投资要点
1、2018年订单放量值得期待。
2、北斗将逐步运用于国内汽车市场。
北斗应用目前聚焦军用市场。在加强军队信息安全建设的背景下，2017年军改阶段性完成任务，2018年订单放量值得期待。军用卫星导航采用独立自主的北斗系统是刚性需要。根据美国军用GPS投入占整个军费开支比重约1%估算，预计到2020年国内军用北斗导航市场规模将超过120亿人民币。
发展民用导航市场就必须直接和GPS正面竞争，北斗作为后来者面临成本挑战，仅提供同质化服务难以超越。然而由于政治问题，GPS难以提供高度可靠的高精度导航服务，给了北斗通过高精度导航弯道超车的战略机遇。我们认为，高精度导航服务代表了未来卫星导航行业的发展方向，北斗系统在该领域具有的独特优势，是北斗系统拓展民用市场的核心竞争力。
2017年上汽通用发布了车联网2025战略，计划2019年引入先进的智能驾驶技术，借助北斗系统、地基增强系统、云端更新的高精度地图，在云端进行亚米级位置校准的高精定位，让智能驾驶成为可能。我们判断，北斗高精度定位需求有望在全面自动驾驶需求兴起之前先行爆发，作为一项标配设备，2019年开始逐步应用于国内汽车市场。我们预测，高精度导航模块的年度市场规模预计2019年开始超过80亿元，并在2021年前后超过200亿人民币。
重点推荐：中海达、华测导航和华力创通。
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