第七条法则成交量
江恩认为,成交量配合趋势、形态、比率一并应用,经常研究价格每月及每周的成交量极为重要,认为基本以下面两条规则为主。
(1)当价格接近顶部,成交量经常大增,理由是:投资者蜂拥入市时,大户或内幕人士则大手派发出货,造成价格成交量大增,当有力人士派货完毕后,坏消息浮现,亦是价格见顶的时候。
(2)当价格一直下跌,而成交量续渐缩减的时候,则表示价格抛售力量已近尾声,投资者套现活动已近完成,价格底部随即出现,则价格反弹亦指日可待。
此外,需要注意结合以下两点研判,可靠性将有所提升:
(1)时间周期:成交量的分析必须配合价格的时间周期,否则收效减弱;价量时空里面,江恩对时间的研判是贡献最大的一位。
(2)支撑及阻力位:当价格到达重要的支撑与阻力位,而成交量的表现配合见顶或见底的状态时,价格转势机会增加。
案例分析:工商银行(601398)周线
2014年底至2015年5月,周线图量价关系良好配合。2014年年底,突破原有下降趋势时,成交放大,中长阳线居多,随后的遇阻回调,成交萎缩至地量水平(相对此前放量)后,价格再度回升,且在上涨中继续放量,直至涨幅巨大后,在2015年3-5月间开始出现大幅震荡,股价不再创新高,而成交量则持续放大,表明多空双方分歧加大,一旦成交量跟不上,空方开始碾压多头,即价平量增变盘在即。在某天的价格出现天量后,量价背离得到确认,价格开始走低。此后,趋势呈现下降趋势,成交量不断萎缩,价格也在成交量萎缩至极致时,再也无法继续下跌。但走强需要成交量放大的配合,此后1年多的时间,一直不曾有效放大,价格也一直持续维持小幅震荡。直至2017年上半年,成交再度放大,价格因此而上升,形成上升趋势,当运行到2015年的高点时,与之对应的成交量不能放大,价格自然会有反复,停滞不前,形成突破后的相对高位震荡。
这里就要结合趋势、支撑和阻力的互换来理解量价关系了。2015年高点的突破后,价格持续震荡达数月,成交量也是此消彼长,2018年1月18日彻底有效的突破整理平台,不仅有效突破了2015年的高位区域,也有效突破近期整理平台区域,成交放大的背后,是成功将原有的阻力转换成为支撑,那么此刻起,这根周长阳线,就是新的主升浪启动信号,而后市升势要持续的话,也就需要成交量持续放大。
后市我们只需留意任何回调都是低吸机会,而后市成交量持续放大的话,则是继续加仓买入的机会,直到某天周成交量也达到2015年的水平,与之对应的股价却裹足不前的话,那么可能就是一个相对高位区域。从目前看,突破后的行情才刚刚开始,预计将要挑战2007年的历史高点,或许直到那时候,成交量才有可能达到峰值。
王先春
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