14只养老目标基金该怎么选？

　　南方、华夏等14家基金公司的养老目标基金正式获得证监会发行批文后，养老目标基金受到广大投资者的关注！对于投资者而言，显然最为关心的问题就在于怎样购买养老目标基金？选择哪一种养老目标基金进行购买？

　　14只养老目标基金

　　8月6日，备受期待的养老目标基金终于正式亮相。南方、华夏、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达宏利等14家基金公司拿到养老目标基金首批批文。这类新基金为公募基金，将为投资者提供养老金投资的一站式解决方案，实现养老资金的保值增值。

　　从产品来看，首批14只养老目标基金均采用FOF（基金中的基金）模式，即养老目标基金不直接投资股票和债券，而是持有各类基金。众所周知，基金的水平也是参差不齐，FOF要做的是选择那些跑赢大盘的基金，并对各种类型基金结构性投资，从而实现跑赢市场的目标。

　　按投资策略来分，主要分为两大类，即目标风险策略和目标日期策略。前者重点关注的是投资者的风险偏好，后者则重点关注投资者的年龄段。

　　按封闭期来看，而此次获批的14只养老目标基金均设定了封闭期，最短1年，最长5年，基金投资于股票、股票型基金、混合型基金或商品基金（含商品期货基金和黄金ETF）等品种的比例合计原则上不超过30%、60%和80%。

　　除了首批获得批文的14只产品，还有大量的养老目标基金产品在等待批文。据证监会官网数据，截至8月2日，由29家基金公司上报的59只养老目标基金中，已有30只收到来自监管部门的第一次反馈意见，未来的发行大战或不可避免。

　　将在多个互联网渠道开卖

　　首批获批的基金公司究竟准备什么时候以及在哪些渠道开卖呢？

　　据了解，首批养老目标基金的准备工作主要包括与渠道洽谈发行档期、准备风险揭示书、投资者教育等。首批拿到批文的14家公司相关人士表示，关于具体的发行时间还在与渠道协商，最快于9月初前后正式开售。但作为培育养老目标基金用户的重要渠道，互联网销售渠道已成为基金公司抢滩的必争之地。

　　首批获发的14只基金近期将陆续上线支付宝，很快，用户在支付宝手机客户端的财富专区（蚂蚁财富）就能买到所有这些基金。据了解，各家基金公司利用蚂蚁财富平台提供的财富号等AI功能，可以非常轻松的推广自己的服务和产品，已经是公募基金重要的发售渠道之一。目前该平台上已经有全部116家公募基金公司的4000多只标准化基金投资产品，为用户提供了丰富的投资选择。到7月底，已经有55家基金公司入驻财富号，以广发基金为例，早前就开通养老相关栏目，为投资者基金养老答疑解惑。

　　除蚂蚁财富外，京东金融、理财通等互联网渠道相继表示也将在养老目标基金的募集期间启动销售。京东金融基金业务相关负责人表示，获批养老目标基金的基金公司都有合作基础，首批14只养老目标基金发行时都会在京东金融卖。腾讯理财通相关人员表示，理财通到时也将开卖养老目标基金，但首批14只不一定会全部卖，取决于理财通与基金公司的合作程度。

　　如何挑选

　　由于养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的，所以产品总体要引导投资人长期持有，管理人采用成熟的资产配置策略，合理控制投资组合波动风险。具体来说，甄选时可从退休日期、投资偏好、基金经理、基金公司四个纬度来考量。

　　首先，退休日期。14只首批养老目标基金中，目标日期基金有8只，这类基金以投资者退休日期为目标，会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，如“华夏养老目标日期2040三年持有期混合型FOF”、“鹏华养老目标日期2035三年持有期混合型FOF”。

　　其次，投资偏好。投资者如果对市场时机、自己的风险承受能力变动不太了解，没有时间精力管理投资和维护，建议选择提供一站式解决方案的目标日期基金；如果对自己养老金投资的需求清晰、明确自身风险偏好，且有一定的市场投资经验，可以选择目标风险基金。

　　再者，优秀的基金经理。《养老目标证券投资基金指引（试行）》规定，基金经理需要在本公司担任股票型、债券型、混合型基金经理5年以上，或具备养老金、保险资金资产配置5年以上经验的。

　　最后，综合实力雄厚的机构。此前已经拥有社保基金、企业年金和基本养老保险基金投资管理资格的基金公司或在投资经验上具有一定优势。目前，行业内同时具备社保基金、企业年金和基本养老保险基金投资管理资格的基金公司共计10家，其中华夏基金、南方基金、嘉实基金和博时基金是仅有的首批获批全面养老资格的4家基金公司。

　　岑小瑜