技术的始源与英雄的时势

　　万物互联、人工智能的今天，人类科技进步正日新月异；硅基时代，更是按秒计算。

　　技术因应人类不断适应自然，也在不断演化。哪些技术能够生存下来，不是按照水平的高低，而是在自然竞争中“优胜劣汰”，适者生存。

　　技术的始源：天时、地利

　　人类技术的始源，来自于250万年前的第一件石器。在漫长的逐步加速发展期间，有两个飞跃值得一提。

　　第一个飞跃发生在10万到5万年前，也许源自遗传变化，现代人的形态出现，并产生了骨角器、专用的石器以及复合工具，反映了史前狩猎采集人群在技术和认知上的革新与不断发展，较为复杂的新技术或技术组合开始出现。

　　第二个飞跃源自定居生活。大体而言，以生产粮食为生的社会才会定居，这在技术发展史上至关重要，使人类第一次有机会发展农业，社会分工产生，余粮供养各类专业人才。定居生活使人类积累不易携带的固定财产，技术得以沉淀、继承和发展。

　　由于技术会衍生出新的技术，技术的历史，就是自体催化的过程。在此过程中，速率不断增加，速度随之飞跃，每一时刻的变化，都会导致下一时刻的变化。工业革命之后的技术爆炸举世瞩目，但中世纪的技术进步比起青铜时代，也可以用爆炸来形容；青铜时代的技术更新，比起石器时代，同样令人瞠目结舌。

　　自我催化的表现之一是技术在不断演化；之二是新技术、新材料出现后，将它们组合可以产生更新的技术。

　　由于技术的组合进化，可以产生更新的技术，乃至颠覆性技术，故一个社会拥有的技术丰富度非常重要。因此，传播与地理在技术史上的角色居功至伟，一件发明的传播，甚至比发明本身更重要。

　　欧亚大陆是天择之选，是世界上最大的大陆板块，地理气候条件得天独厚，率先进入农业社会，在起步上得以领先。欧亚大陆呈现东西轴向，使得许多发明可以从欧亚大陆上的一个点，迅速传播到同一纬度、气候相似的另一个地点；美洲和非洲大陆则呈现南北轴向，复杂的地理生态障碍传播。

　　英雄的时势：人和

　　一般认为，如果社会中有一种普遍的需求不能被满足，或是某种技术不尽如人意，众望改善，就会产生发明。

　　但事实上，绝大多数发明是人类天性好奇的产物，事前并没有目标。往往是在新发明应用一段时间后，消费者才觉得他们需要那件发明。

　　一般观点颠倒了发明与需求的关系，也过分凸显了天才人物的重要性。但并非否认他们的成就，正是其改良，才增加销路，使得产品具备商业价值。

　　世界历史的基本模式是时势造英雄，发明家亦是如此。他们之所以被人铭记，关键在于：在社会有能力利用其产品时，他们做出了适当的贡献。最后世人所接受的新发明，其样式往往是公认的发明家所决定的。

　　投资启示

　　时刻关注和评估技术、产业的进展过程，观察想象和组合抽象，如此才有前瞻性。以目前热门的锂电和光伏为例，它们都不是凭空出现的新技术，而是经历了数十年的累积过程。很多人的印象，还停留于多年前产能过剩、价格战、骗补等问题。如此看法忽视了技术的自我催化性，会限制眼界，对产业趋势造成误判。

　　早在2000年时，特斯拉的两位前期创始人，便已经对前沿消费电子产品有独到的洞察，包括用锂电池驱动的笔记本电脑和其他移动设备。锂电和光伏已经用时间和结果证明了其产业化和商业化的价值。

　　当初，光伏和锂电技术的独立发明者未曾想到，这两种技术组合起来，是一对完美的搭配。如今，光伏+储能是新能源热门，“光储充”结合可以打造一套智能微电网系统。

　　将上述现象进行抽象化，从光伏-储能-电驱，我们很可能正迎来能源获取方式和动力驱动方式的全新变革，这将引领人类未来数十年的科技革命。人类正在从开采地下的间接能源，到从光伏直接获取能源，效率越来越高，成本越来越低。

　　如果是颠覆性技术，则寻找时势造就的英雄。新兴科技行业，技术发展选择的路径多是重新域定，更倾向于在新的世界中把旧的任务不断进行重新表达，以此完成创新。

　　2019年诺贝尔化学奖得主约翰·古迪纳夫，是公认的锂电池之父，正是他所领导的创新使锂电池迈向体积更小、容积更大、使用方式更稳定的商业化过程，同时开启了电子设备便携化的革命。

　　然而，这项发明并没有在美国大规模产业化，地理传播的重要性显现：如今，全球锂电产业链主要在中、日、韩三国。

　　1991年，索尼采用古迪納夫的理论后，制作出了世界上第一款商用锂电池，从此手机、照相机、手持摄像机乃至电动汽车等领域各自步入了便携式新能源时代。

　　1999年，一个中国人飞往美国，以250万美元购买贝尔实验室的聚合物锂电池的专利授权；但当时，全球被授权的二十几家企业都遇到电池膨胀爆炸的问题。他们连续两周加班，试验数十种电解液配方，调整改良，最终做出不鼓气的电池，成为唯一成功量产的公司。生逢其时，他们赶上全球手机行业爆发的天时，并成功切入苹果产业链。这个人就是曾毓群，这家公司便是宁德时代的前身。

　　当下火热的特斯拉电动车，马斯克所做的也是基于既有技术的创新，但重新定义了汽车：由机械变为电子产品，开启智能化浪潮。未来汽车产业的核心价值不再是发动机、车身、底盘，而是电池、芯片、系统和数据。

　　在PC时代，Wintel联盟的存在，史蒂夫·乔布斯再天才也无法突破微软建立的竞争优势，比尔·盖茨才是天择之子；时过境迁，智能机时代，Apple-ARM联盟的建立，乔布斯的才干得以充分施展，成为新的天选之子。当时，世界正进入移动互联网时代，智能手机所需的各项技术（GPS、多点触屏、无线数据压缩、语音识别等）已经成熟，只待慧至心灵的人运用其妙——最终是乔布斯团队把上述技术融合精炼、商业化，设计出iPhone，改变了人们的生活。

　　因此，对于技术颠覆类的投资，首先要对时代趋势的变化有深刻的认知和洞察，对产业的发展脉络有深入的理解，如此方懂得“天时地利”；最后是“人和”——如何发现这些“天选之子”？丰富的产业资源必不可少。有的大型投资公司选择广撒网、直接押注整个赛道，交给自然选择；有的看好一个新方向，但找不到合适的标的，自己孵化。二级市场有更多的公开资料，可以等待观察，比较择优。

　　如果是稳定性技术，则选择幸运又努力的公司。在消费行业，技术发展路径多数选择标准工程，倾向于在微小的改进中创新。消费多数子行业因为其属性稳定，技术创新往往对其比较友好。比如，利乐包的发明提升了牛奶的保质期、销售半径和普及；条形码提高了超市的结算效率；自动咖啡机使星巴克服务高效、人工减少；冷链技术促进了全球餐饮的大发展。

　　研究公司产品技术属性是否契合时代发展脉络，找到契合度最高的公司。即便消费行业，亦是如此。如中国白酒，行业龙头先后经历了汾酒—五粮液—茅台的更替，在发展初期，温饱是主要矛盾，出酒率最高的清香型白酒是主力军，汾酒从1980年代中连续十年行业冠军；1990年代，大众口味升级，浓香型酿造工艺和悠久历史广为传播，五粮液夺魁；进入21世纪，酱香型酿造工艺和技术的长周期等苛刻要求，其稀缺性配合消费升级，茅台问鼎。无论汾酒、五粮液怎样努力，都无法阻挡茅台的崛起。

　　同样，水泥技术几乎没有变化，海螺水泥拥有得天独厚的地理环境，管理团队因地制宜、采用T型战略，又将这种资源禀赋发挥的淋漓尽致。

　　光学器件技术发展也是按既有路线发展，企业先发优势和技术工艺设备积累非常明显，几乎不存在弯道超车或新技术颠覆的情况。

　　舜宇光学的产品沿革图清晰地展现了其产品与时代脉络的融合。虽然智能手机是近10年才有的新事物，但舜宇却是一家36年历史的老公司。从传统相机镜片开始做起，切入到电脑、手机、车载镜头。当智能机时代到来，镜头成为消费电子的刚需，给光学市场带来指数级增长：不仅用量增加，像素提升竞赛成为吸引消费者的卖点。2008-2018年智能手机时代十年红利期，舜宇净利润复合增速高达42%，抓住了多个时代变迁带来的光学红利，可谓幸运又努力的典范。

　　一个产品或一项服务，利润最丰厚的阶段是它由小众变成普罗大众，由可选变为刚需，如家电、牛奶、汽车等。优秀的企业家在竞争中不断自我演化，享受到市场扩大和份额提升带来的双重利润，并且仍在自我催化。

　　虽然时代和科技变化日新月异，但我们依然可以寻找“相对的不变”——有壁垒的基础要素——受益时代红利带来指数级需求和增长。现在不妨思考探寻，哪一项基础要素，将会在下一轮技术创新升级红利中，迎来指数级增长？

　　寻找基础性需求，适用于各行各业。基础性需求偏刚性，确定性高、复购率高，且相对稳定，大概率能够创造长期投资价值。在消费行业，对应的是刚需消费品，如油盐酱醋、汉堡、披萨等；在工业领域，对应的是基础元器件，如光声学、连接器、MDI等。这需要广泛涉猎、深度思考，在众多细分行业中，抽丝剥茧，进行抽象化思维，找到不变的本质。

　　现代科技使人类大大突破了地理的限制，但地理环境对很多行业的影响依然明显，如水泥、旅游、餐饮、酿造、食品等。地理环境正以新的方式影响技术演化，即：区域经济和产业集群。

　　今天，新技术的发展前沿通常會高度集中在某个或几个地区。很多前沿技术，更多的是一套认知体系，是一种氛围，它根植于地方性微观文化中，一旦某个地区在技术中领先，加之自我催化，该地区就会更领先，成功接踵而至，技术的区域聚集又会做出正反馈，很难被挑战。因此，一个国家或地区若希望引领先进技术，投资更多的工业园或含糊地培养所谓的“创新”，并没有太大作用，而是需要建立基础学科，且不带任何商业目的。

　　当一个产业为自身找到这样一个地方，它就会在此扎根发芽：人们在邻近的街区学习相同的技术，这使他们在不知不觉中获得大量知识，就像呼吸空气一样。人才会脱颖而出，关于设备、工艺及企业组织形式的发明和改进都会被迅速讨论吸收；一个人有了新点子，可能会被别人借鉴过去，并结合他们自己的想法，产生另一个新点子。不久后，相关的配套产业就会茁壮成长，从而为主产业提供工具材料、组织交易。

　　什么样的产业该往何处寻，会使选择大于努力。不难理解长三角和珠三角的产业集群优势一直在自我强化。对于区域经济和产业集群的研究，会使我们做出更好的选择，提高效率和成功率，防止受骗。当听到令人激动的产品技术或增长故事时，不妨先查看该公司所在的产业土壤，是肥沃，还是贫瘠？

　　还要用整体思维看待商业化产品的前景。

　　iPhone和Tesla刚出现的时候，都被业界嘲笑，直到它们推出第三代以上的产品时，越来越多的消费者才觉得，自己确实需要一部智能手机、一辆电动汽车——发明，是需求之母。目前Tesla销售火爆，其他品牌销售冷清，也证实电动车并非需求不行，而是需要高品质的供给。

　　产品技术再好，若难以产业化、市场化，就没有商业普及的可行性；须知，大部分新发明都是无用的。

　　成功的产品需要三代来验证。很多新产品曾星光闪耀，但昙花一现。当皮克斯的第二部电影《虫虫危机》和第一部电影《玩具总动员》一样成功时，乔布斯很高兴，证明第一次成功并非偶然。乔布斯说：“在商界有个经典理论，‘第二个产品综合症，我在苹果深有体会，做成第二部电影，我们就成功了。”

　　第一代产品的使命是顺应天时，找到突破口，以闪电战攻城掠地；第一代产品可能是“风口”上的运气，也容易孤军深入、补给不足——供应链的稳定性、可靠性都比较弱；“敌人”也不会善罢甘休，定会卷土重来。所以，需要第二代产品，发挥地利优势，高筑墙，巩固战果，强化供应链，提升品质，乘胜追击，证明自己。第三代产品需要人和，全体臻于至善，再超顾客预期，建立起绝对优势，彻底占领心智，拓宽护城河。

　　在商业中，进攻是最好的防守。后续仍要主动出击，宜将剩勇追穷寇；此时，也是企业利润盆满钵满的时候。实际上，苹果的iPod、iTunes、iPhone，都经历了类似的过程；如今，Tesla也是如此。

　　当技术进入相对稳定期，品质，就会成为企业扩大市场份额的关键。品质由企业的研发设计所决定，最根本的是其设计理念和文化。合适的工艺、材料和设备组合，测试的付出和产品的细节考究，带给消费者在稳定性和可靠性的强烈对比体验，如华为手机的成功。

　　商业化产品需要兼顾品质、成本和市场。很多人因为某项技术水平高，就单方面认为有前景、要替代，但往往忽略了生产制造的昂贵成本，或者缺乏合适的应用及市场。产品技术再好，若难以产业化、市场化，就没有商业普及的可行性；须知，大部分新发明都是无用的。

　　李守强