前途是光明的道路是曲折的
- 来源:股市动态分析
- 关键字:市场,大盘,经济
- 发布时间:2011-05-30 10:05
针对市场的大幅下跌，冷静分析之后，其实不必过于悲观失望而大谈危机来临，亦不必幸灾乐祸的认为市场还会二次探底，或许市场正按照自身的发展在选择最合适的方向。所谓最合适的方向就是，认准可以长期买入并持有的东西，等待市场给予充分优厚的条件买入。尽管前几周我们过于乐观的预计了牛市长征路的各种险境，没有充分考虑到市场短期下行的可能性，但这并不妨碍我们继续保持对蓝筹股上涨的长期乐观看法。
现在来看，市场下行的主要原因就是往上强攻的时机不够充分。为何时机没有来临？
首先，大众对大盘股的上涨充满恐惧，多数投资者都不认同大盘上涨。许多人经历了2007年的牛市，经历了2009年的反弹，大盘股的上涨往往意味着行情接近尾声。但现在的问题是，如果大盘股不上涨，那就没有其他好的机会来带动市场上涨。难道主力机构都要去创业板、中小板继续推高估值，继续制造小盘股的泡沫，显然，小盘股的泡沫已经退潮开始。
因此，小盘股无法提供较好的投资机会，而大盘股又不能上涨，那市场选择下跌就是最优选择。只有大幅下跌，才会让许多人寄望于大盘股重新回来救市。这就是矛盾。本来不喜欢大盘股，但市场大幅下跌的后怕让多数人还是寄望于大盘蓝筹股来救市，否则，市场还要继续下跌，跌到2300点以下是市场无法接受，也是难以承受的结果。
当然，A股市场下跌之后，人心必然是恐慌的，危机论者大幅上升，对美国、对欧债、对中国经济看空者不乏其人，他们的逻辑很简单———中国经济指标在下滑，美国马上要退出量化宽松，欧债危机可能已经像癌细胞一样从希腊向西班牙和意大利扩散。大宗商品的大幅下跌反映了前一轮危机的结束，难道新一轮危机又要到来？
市场多数时候都是不理性的。不是怀疑明天会地震，就是担心后天会加息，今天下跌若不是人民银行干预的结果，那就一定是美联储干预的结果！？市场总是在猜测与质疑过程中摇摆不定和选择方向。一旦众人都相信某个故事会发生，那么往往最后这个故事并不会真的发生。2007年，美国人谁会相信美国真的会发生金融危机？2001年谁会相信A股会跌到1000点？1997年谁会相信发生东南亚金融危机？1980年的西方社会谁会相信三十年之后的中国会成为世界经济大国？
市场往往会朝少数人预计的方向走，现在大家担心这样或那样的危机会发生，那么，这些危机至少就不会那么快发生。危机的发生一定出现在市场疯狂繁荣之后，如果经济没有恢复繁荣期，那么，危机就不可能出现。何况现在A股蓝筹股的价格已经是2008年金融危机的价格。比如中国石油10.8元的价格已经是上证1700点价格。这就是我的逻辑。当然，中国房地产市场的泡沫除外。
2008年的全球金融危机已经能够让多数政治家相信危机后时代的治理是需要智慧和勇气的，面对当前难得的经济复苏局面，谁都不愿意重入泥潭。因此，当市场大喊危机来临之时，则往往会给经济决策者提供非常有建设性的意见和建议，有利于经济更加健康和稳定的发展。这就是说，在经济正常的运行过程中，多提个醒，总不会错吧。但提醒并不代表事情一定要向最坏的方向发展。未雨绸缪的目的还是为了防微杜渐。因此，我们需要感谢危机论者为我们提供的不时的善意提醒，这就有助于我们更好的向前进。
其实A股蓝筹股具有非常大的优势。一是中国经济增长的优势，每年10%的增长，全球增长领先，2011年国国有企业第一季度业绩增长18%，在全球市场都具有领先优势；第二，综合对比标准普尔、港股红筹股及上证50指数的估值，分别是13倍、11倍和10倍，这显然说明，当前A股蓝筹股的估值是合理的，谈不上高估。第三，从未来中国经济每年的名义增长率算，按照未来10年每年9%的增长速度来算，GDP需要8年不到就可以翻倍了，当前A、B股总市值不过30万亿，因此，即使开设国际板也不会影响中国核心上市公司的估值，反而可能会提升蓝筹股的估值优势。
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