始终保持进取的精神
- 来源:金融理财
- 关键字:摩根士丹利,华鑫基金,大摩华鑫,挑战
- 发布时间:2011-09-27 09:01
于华先生，经济学学士、工商管理硕士、金融学博士，美国注册金融分析师CFA。
曾经担任大成基金管理有限公司的董事、总经理，现任摩根士丹利华鑫基金的董事、总经理。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司是2002年12月31日经中国证监会批准成立的专业理财公司，作为基金业中年轻而富有朝气的一份子，公司秉承“诚信打造品质、服务营造信赖、专业创造财富、创新缔造未来”的经营理念，以“取信于市场，取信于社会”为经营宗旨，以诚实信用、勤勉尽责为原则，以专业经营方式管理和运用基金资产，在合法、合规的前提下，为基金持有人谋求最大利益。
2010年，大摩华鑫基金成为基金行业的明星。在全行业资产管理规模、份额规模双降的背景下，这家公司逆市爆发，以281.5%的资产规模增长率和318.6%的份额增长率夺得业内两个第一。旗下基金整体业绩优异，其中大摩领先优势、大摩资源基金全年收益分别达到22%和18.5%。
回忆过往的成绩，摩根士丹利华鑫基金管理公司总经理于华无疑是欣慰的。因为这些成绩意味着，两年多的辛苦付出终于得到回报——2008年，大摩华鑫基金由巨田基金变为合资基金公司摩根士丹利华鑫。年底，新的管理层上任，紧锣密鼓地开始了团队建设和机制建设。从规模仅十几亿、不能发新基金的状态扬帆再启程，其中艰难可想而知。
内外驱动
成绩首先得益于公司“苦练内功”。2008年底以后，一批在国内基金行业取得优秀成绩的专业人士和具有海外投资管理经验的人才加盟大摩华鑫，成为公司发展的新动力。通过市场化招聘，仅仅一年多时间，公司投研团队已增加到十多人，营销团队发展到二十多人。投研团队的扩充为公司提升业绩奠定了基础，而营销团队“以服务终端客户为导向、以投资心理的研究成果来培训渠道客户经理”的特色营销模式，也为公司获得渠道支持、投资者认可贡献了很大功劳。于华谈到这个团队，言语中总是充满赞赏。
善于借助公司团队之外的力量，也促进了大摩华鑫的稳健发展。公司的外方股东是国际知名金融巨头摩根士丹利国际控股公司。在于华看来，与外方股东的合作，促进了大摩华鑫基金多方面的进步。
比如，在员工培训方面，大摩华鑫积极开展了内部的培训。“不仅是投研、交易、风控、运营业务的培训，甚至一些办公软件使用、管理干部如何提高管理能力、财务人员的培训，都有。”同时，公司借助摩根士丹利品牌进行国际化的培训。今年，这两方面的培训计划正在有步骤地实施。
选派公司关键部门的核心人员访问摩根士丹利的相关部门、进行直接的对口交流，是重要的合作内容。据介绍，大摩华鑫与摩根士丹利的风险管理等部门建立了良好的关系。不久前公司还派出金融工程部人员到摩根士丹利总部交流学习数量化产品管理的经验。于华本人在接受采访的前一周出差，也是到摩根士丹利的国际总部，与其后台、IT、投资等多个部门进行交流，并邀其派出专业人员到大摩华鑫做运营和IT流程设置的指导。
此外，大摩华鑫基金还定期或不定期地与摩根士丹利开展关于国际投资的研究成果交流。公司经常邀请摩根士丹利的经济学家到中国做讲座，为客户带来具有国际化视野的研究观点。
“中国市场与海外市场有许多不同，所以，在借鉴境外经验的时候，我们并不是机械地照搬，而是根据本土情况做改进。另外，基金公司有自己的独立性要求，所以在沟通中我们会严格遵守法律法规的规定。在与外界的交流中，不断提升自身实力。”于华如是说。
挑战多多
2008年再度起步以来，大摩华鑫基金迎接了一个又一个挑战。起步初期，“投研和营销团队基本流失，行业竞争越来越激烈”是面临的最大问题。不过，管理层迅速建立起了各种制度、招聘人才，公司工作较快走上正轨。2010年，公司又经历了投资总监更换的考验。两年多奋力前行，终于迎来2010年公司亮丽的业绩表现。
在肯定公司投研建设成果的同时，于华也冷静客观地分析了取得成绩的其他原因。“在单只基金规模不大的情况下，我们采取了自下而上的投资策略，用精干的投研团队集中力量精选个股。另外，我们的投资特点与去年市场的风格也比较契合。”
于华并不赞同用一年的业绩来衡量一个公司是否成功。“今年年初，有媒体朋友说，你们2010年做得那么好，就拿你们公司做典型，说明小公司可以成功吧。但是我想说，五年后来评价我们的工作会更有意义。一年或许有运气成分，五年厚积薄发，业绩会更有说服力。”
今年上半年，在市场风格的转换中，大摩华鑫旗下部分基金表现欠佳，对非常了解本公司投研风格的于华而言，这也在意料之中。但他认为，公司这几年不断引进和培养投研人才，提高投研实力，假以时日，公司的这些积累一定能够体现在中长期的优良业绩上。
行业竞争更为激烈，业绩的重要性比以往更为突出，投研队伍建设一刻不能松懈。为此，上半年，大摩华鑫引进了不少投研人员，队伍建设也更注重“多梯队”和专业性：在现有人员基础上，注重引进国内外有经验的投研人才，并且储备部分人员作为后备基金经理，鼓励投研团队的多元化发展。
就当前而言，于华认为，大摩华鑫的发展还面临两大挑战。
一个挑战是如何开辟新的银行渠道。以往，由于公司销售团队人员和基金数量有限，大摩华鑫的渠道战略是选定一家银行为战略伙伴，在这家银行做营销服务的深耕。这种策略取得很好的效果。但是目前新基金发行速度越来越快，渠道也变得越来越拥挤。在这种情形下，开辟新的银行渠道是重要的挑战，如何在新渠道也通过深耕获得“好收成”，是大摩华鑫需要考虑的问题。
另一大挑战是怎样适应产品设计从投资驱动向终端驱动的转向。于华认为，过去，基金公司的产品设计大多是投资驱动，即由基金公司根据自己的判断设计产品，通过渠道销售。但是目前出现了向终端驱动转向的新趋势，银行会根据客户需求与基金公司沟通，根据客户需求定制基金产品。这就要求基金公司在产品设计上有更多投入，要求产品设计人员有更敏锐的洞察力，知道客户在想什么、市场的发展方向是什么，提高产品设计的适应性和前瞻性。
于华表示，目前，大摩华鑫已经开始从人员配备等各方面努力，以实际行动迎接这些挑战。相信凭借公司员工的智慧和拼搏，困难会一个个被克服，公司会得到更好发展。
良好机制
投资业绩持续优异、管理资产规模不断增长，是每家基金公司的目标。要想实现这样的目标，最不能缺的就是一群专业、进取、在各自岗位尽职尽责的员工。
于华对大摩华鑫员工的整体表现显然比较满意。“这是非常有进取精神的一群人。”他说。
今年年初加入大摩华鑫基金的汝平，曾在摩根士丹利投资管理公司担任过副总裁、资深基金经理等职务，在基金产品设计方面非常有经验。到大摩华鑫工作的第一天，公司管理层就向他分配了固定收益投资部门管理的相关工作。
“经常是早上一上班，他就跑来和我讨论，‘于总，昨天我一晚上都在想，这个产品应该变化一下结构……’当发现疏忽了哪个细节后，他一拍脑袋：‘哎呀，我怎么没想到这个事儿？让我再琢磨一下。’往往这样三个回合之后，他就有了答案。”于华谈起这位爱将，显得非常开心。
汝平的例子只是了解大摩华鑫员工进取精神的一个小片段。事实上，2008年底以来，整个公司体现出的活力、公司员工的努力拼搏，都引起了业内外人士的广泛关注。人们不禁要问：能够持续保持昂扬斗志，秘诀是什么？
“就是要有一个好的机制，保证员工的付出都能获得公平合理的回报，让大家始终对公司的发展前途、对个人的职业发展有信心。”于华说。
他解释说，首先，内部管理上要公平透明。管理层要让大家知道，股东和管理层想做什么、下一步的发展目标是什么。“比如，我们认为投资业绩是公司生存的根本，现在想花大力气把投资做好。在公司资源上，就必然会向投研部门倾斜。如果管理层把这些情况都向员工说明，并且让大家意识到，这关系到公司的发展前途和员工的未来，就能更好地得到其他部门员工的理解和支持，会让大家对未来更有信心。”
其次，在员工的薪酬机制上，努力尽快实现股东与员工一起分享公司发展成果的机制。“就是在公司发展到一定阶段，能够让员工与股东一起分享基金公司的收益。”于华透露，目前，大摩华鑫基金董事会原则上已经同意建立这样的激励机制。
在业绩考核上，也要做到公正透明。“目前公司制定了年终业绩考核的制度，规定了详细、明确的考核标准。比如，年终考核时，风控部门会给公司其他各个部门打分评定风控工作，这个分数占到各部门考核权重的10%到20%。由于考核标准是透明的，所以各部门尽管考核结果不尽相同，但都比较认可考核的结果。”于华说。
“在这些好的机制的基础上，建成一个好的团队，做出好业绩，并且始终保持进取的精神。我相信，我们是可以成功的。”于华希望，五年后再回首，大摩华鑫能给行业带来更大的惊喜。
□本刊记者 程刚 l 文 马辉 l 摄
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