谁动了我的市场份额奶酪？
- 来源:投资者报
- 关键字:基金,投资,份额
- 发布时间:2011-12-05 11:34
资产管理市场犹如“迷宫”，每家基金公司在其中一边摸索着四处出击寻找新份额，一边还得防守，看好手中原有的份额。但2011年低迷的股市行情，给他们的出击与防守倍增困难。
《投资者报》数据研究部将2011年和2010年基金业的市场份额比较后发现，2011年全行业整体规模缩水不少。2010年末，公募基金总资产规模2.5万亿元，今年新增6家基金公司，新增基金产品近200只，但截至2011年11月27日，总规模仅有2.12万亿元，较上一年缩水15.2%。
市场份额较上年增加的基金公司共28家，减少的29家，3家不变。在全行业市场份额减少的背景下，哪些公司的份额被切走了？
数据显示，在这29家下降的公司中，市场占有率下降比例最高的分别是大成、中海、兴业全球、海富通、中邮创业等。大成今年的市场占有率从去年的3.98%跌至3.6%，降幅最大。
总规模缩水15%
虽然各家基金公司想出了各种办法，但面对今年持续下滑的股市行情，大部分难抗系统性风险，除了基金净值整体表现欠佳外，经过近一年的拼搏，公募基金的蛋糕也再度缩小。
最能体现投资者对基金行业信心的是基金资产份额。《投资者报》数据研究部统计显示，截至11月27日，64家基金公司管理的公募基金总份额为2.47万亿份，相对上一年，总份额增长了500亿份，同比增长2%。
基金份额增长最多的10家基金公司依次是广发、诺安、工银瑞信、富国、南方、易方达、农银汇理、博时、汇添富、东吴，其中前两名新增份额超100亿份。
广发今年新增的基金份额为119 亿份，同比增长13%。但其总份额的大幅增长，主要源自旗下货币市场基金从去年的29亿元增至92亿元；此外，今年3月发行的广发聚祥保本基金，新增36亿元。除去这两项，广发其他类型的基金份额其实基本没有增加。
共有30家基金公司总份额下降，下降较多的公司有中海、大成、兴业全球、海富通、建信、交银施罗德等。
中海下降了71亿份，去年年末，该公司总份额为274亿份，而目前为202亿份。该公司无论是偏股型还是固定收益类基金，总份额均下降，下降最大的是混合型基金和货币市场基金。前者上年总份额为209亿份，目前仅有172亿份；中海货币去年末共45亿份，目前仅有10亿份。
除去观察总份额变化，基金的总资产规模变化也非常重要，这是因为，真正能为基金公司带来管理费收入的还是资产规模。《投资者报》数据研究部统计发现，截至去年末，公募基金总资产为2.5万亿元，截至目前仅有2.12万亿元，缩水15.2%。
仅有7家公司总资产规模出现了逆市上涨，它们是民生加银、诺安、农银汇理、富国、东吴、天弘和金鹰，共上涨83亿元。
民生加银无论是从绝对量还是相对量，都成为今年的赢家。相对上一年，从去年末的26亿元猛增至53亿元，增幅高达103%，但增长的功劳几乎可以全计入近期发行的一只新产品——民生加银行业景气，该基金成立于11月22日，成立时总规模为32亿元。
总资产规模减少最多的是大型基金公司，下降最多的公司包括华夏、嘉实、大成、华安、华宝兴业、兴业全球、海富通等，他们减少的总资产均超过100亿元。华夏减少了347亿元，占去年年末总资产的15.45%，与行业整体降低幅度基本一致。
如果将今年总资产规模下降总额与去年末比较，相对降幅最快的公司包括中海、浦银安盛、兴业全球、华宝兴业、中邮创业、华富、海富通等，降幅均超25%。谁动了我的奶酪？
“当前的市场行情下，很难有新资金进来，现在一些抗跌基金产品的规模增长和新基金募集的资金主要还是一些老客户赎回的老基金。”深圳一家基金公司市场部总监向《投资者报》透露。
其言下之意是，基金业内的资金变化，主要是从一只基金的资金赎回后，再去申购另一只基金，如果这种行为发生在不同公司的两只基金之间，将直接导致不同基金公司的市场占有率发生变化。
基金公司的市场占有率（单家基金公司的总资产/基金行业）年度变化，可以较清晰地看出各公司在市场中的地位变化。
截至目前，市场占有率位居前10的公司依次是华夏、嘉实、易方达、博时、南方、广发、大成、华安、银华、富国，它们的总市场占有率为48.47%，与去年相比提高了0.62个百分点。
在行业排名后40家基金公司的市场占有率，仅为23.77%。
今年共有28家公司从其他基金公司手中抢来了更多份额。与上一年相比，它们的市场占有率均有提高，提高最快的10家公司分别是富国、诺安、博时、广发、南方、农银汇理、工银瑞信、民生加银、易方达和东吴。
富国2 010 年资产规模6 21亿元，市场占有率为2.49%，但今年，富国基金总资产变化与行业总规模变化完全相反，不仅没有同比例下降，反而增长8亿元，市场占有率上升0.48个百分点，成为今年市场占有率增加最快的基金公司。
富国的增长主要是来自旗下偏股型基金的贡献，如股票型基金新增6亿元，混合型基金新增12亿元，封闭式基金增加4.5亿元，QDII增加4.66亿元；其固定收益类基金产品有所下降，债券型下降8亿元，货币市场基金下降12亿元（具体分析详见本期《投资者报》D3版《市场占有率提升19% 富国成弱市“抢份王”》一文）。
有市场占有率提高者，必然就有下降者。
《投资者报》统计数据显示，共有29家公司市场占有率下降，下降比例最高的公司分别是大成、中海、兴业全球、华宝兴业、海富通、中邮创业等。
大成今年的市场占有率下降最大。2010年末，该公司管理的公募基金资产达994亿元，而截至目前，仅有763亿元，市场占有率从去年的3.98%下降至目前的3.60%。大成今年曾被举报公司高管多人同时购买旗下一款专户产品的消息，引发了舆论对该公司治理结构的诘问，显然，投资者对此采取了“用脚投票”的方式。（具体分析详见本期《投资者报》D4版《业绩滑落公司治理存疑 大成市场占有率跌幅居首》一文）。
另有3家公司守住了自己的“一亩三分地”，截至目前，市场份额与上一年一致的三家公司分别是长信、金元比联和信达澳银。
市场占有率变化四大原因
与基金公司息息相关的并不仅仅是旗下基金的业绩排名，相比而言，市场份额增减更为重要。对各家基金公司、以及基金公司股东而言，检查今年基金公司的整体运作是否有效的一个重要指标是市场占有率的变化。
影响市场占有率变化的因素有四个：
一是新的市场进入者。近一年来，新基金公司成立的速度加快，不少公司成立不久即发行新产品，在一定程度上抢占了部分市场份额。统计显示，今年新发产品的新公司共有4家，募集资金61.3亿元，约占市场总份额的0.29%。这一规模较小，应该说，对大多数公司影响不大。
二是基金净值下跌，导致基金资产缩水。截至11月27日，581只偏股型混合型基金今年以来平均跌幅高达18%，若按去年偏股型基金总额（2.12万亿元）计算，总资产净值缩水3816亿元；但各公司产品收益率相差很大，收益率最高的基金跌幅仅为1.8%，最大的则超过30%。
如富国基金公司偏股型基金规模比较抗跌，与今年该公司的多只产品收益率位居前列密切相关。
三是投资者的赎回。基金净值表现好坏、基金公司市场部营销管理的好坏直接影响着投资者的申购赎回。统计数据显示，今年的前三个季度，老产品（非2011年成立的产品）净赎回量分别为1.43亿份、0.66亿份和31.83亿份。
四是新产品发行。这项是为基金公司抢占市场份额的一个重要武器。今年共新发基金产品202只，募集总资金2317亿元。
但在发行方面，各家公司的实力相差很大。如今年发行规模较大的汇添富社会责任，首发规模达56亿元，而规模较小的，仅刚刚超过两亿元的成立下限。
《投资者报》研究员 刘宗源
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《投资者报》数据研究部将2011年和2010年基金业的市场份额比较后发现，2011年全行业整体规模缩水不少。2010年末，公募基金总资产规模2.5万亿元，今年新增6家基金公司，新增基金产品近200只，但截至2011年11月27日，总规模仅有2.12万亿元，较上一年缩水15.2%。
市场份额较上年增加的基金公司共28家，减少的29家，3家不变。在全行业市场份额减少的背景下，哪些公司的份额被切走了？
数据显示，在这29家下降的公司中，市场占有率下降比例最高的分别是大成、中海、兴业全球、海富通、中邮创业等。大成今年的市场占有率从去年的3.98%跌至3.6%，降幅最大。
总规模缩水15%
虽然各家基金公司想出了各种办法，但面对今年持续下滑的股市行情，大部分难抗系统性风险，除了基金净值整体表现欠佳外，经过近一年的拼搏，公募基金的蛋糕也再度缩小。
最能体现投资者对基金行业信心的是基金资产份额。《投资者报》数据研究部统计显示，截至11月27日，64家基金公司管理的公募基金总份额为2.47万亿份，相对上一年，总份额增长了500亿份，同比增长2%。
基金份额增长最多的10家基金公司依次是广发、诺安、工银瑞信、富国、南方、易方达、农银汇理、博时、汇添富、东吴，其中前两名新增份额超100亿份。
广发今年新增的基金份额为119 亿份，同比增长13%。但其总份额的大幅增长，主要源自旗下货币市场基金从去年的29亿元增至92亿元；此外，今年3月发行的广发聚祥保本基金，新增36亿元。除去这两项，广发其他类型的基金份额其实基本没有增加。
共有30家基金公司总份额下降，下降较多的公司有中海、大成、兴业全球、海富通、建信、交银施罗德等。
中海下降了71亿份，去年年末，该公司总份额为274亿份，而目前为202亿份。该公司无论是偏股型还是固定收益类基金，总份额均下降，下降最大的是混合型基金和货币市场基金。前者上年总份额为209亿份，目前仅有172亿份；中海货币去年末共45亿份，目前仅有10亿份。
除去观察总份额变化，基金的总资产规模变化也非常重要，这是因为，真正能为基金公司带来管理费收入的还是资产规模。《投资者报》数据研究部统计发现，截至去年末，公募基金总资产为2.5万亿元，截至目前仅有2.12万亿元，缩水15.2%。
仅有7家公司总资产规模出现了逆市上涨，它们是民生加银、诺安、农银汇理、富国、东吴、天弘和金鹰，共上涨83亿元。
民生加银无论是从绝对量还是相对量，都成为今年的赢家。相对上一年，从去年末的26亿元猛增至53亿元，增幅高达103%，但增长的功劳几乎可以全计入近期发行的一只新产品——民生加银行业景气，该基金成立于11月22日，成立时总规模为32亿元。
总资产规模减少最多的是大型基金公司，下降最多的公司包括华夏、嘉实、大成、华安、华宝兴业、兴业全球、海富通等，他们减少的总资产均超过100亿元。华夏减少了347亿元，占去年年末总资产的15.45%，与行业整体降低幅度基本一致。
如果将今年总资产规模下降总额与去年末比较，相对降幅最快的公司包括中海、浦银安盛、兴业全球、华宝兴业、中邮创业、华富、海富通等，降幅均超25%。谁动了我的奶酪？
“当前的市场行情下，很难有新资金进来，现在一些抗跌基金产品的规模增长和新基金募集的资金主要还是一些老客户赎回的老基金。”深圳一家基金公司市场部总监向《投资者报》透露。
其言下之意是，基金业内的资金变化，主要是从一只基金的资金赎回后，再去申购另一只基金，如果这种行为发生在不同公司的两只基金之间，将直接导致不同基金公司的市场占有率发生变化。
基金公司的市场占有率（单家基金公司的总资产/基金行业）年度变化，可以较清晰地看出各公司在市场中的地位变化。
截至目前，市场占有率位居前10的公司依次是华夏、嘉实、易方达、博时、南方、广发、大成、华安、银华、富国，它们的总市场占有率为48.47%，与去年相比提高了0.62个百分点。
在行业排名后40家基金公司的市场占有率，仅为23.77%。
今年共有28家公司从其他基金公司手中抢来了更多份额。与上一年相比，它们的市场占有率均有提高，提高最快的10家公司分别是富国、诺安、博时、广发、南方、农银汇理、工银瑞信、民生加银、易方达和东吴。
富国2 010 年资产规模6 21亿元，市场占有率为2.49%，但今年，富国基金总资产变化与行业总规模变化完全相反，不仅没有同比例下降，反而增长8亿元，市场占有率上升0.48个百分点，成为今年市场占有率增加最快的基金公司。
富国的增长主要是来自旗下偏股型基金的贡献，如股票型基金新增6亿元，混合型基金新增12亿元，封闭式基金增加4.5亿元，QDII增加4.66亿元；其固定收益类基金产品有所下降，债券型下降8亿元，货币市场基金下降12亿元（具体分析详见本期《投资者报》D3版《市场占有率提升19% 富国成弱市“抢份王”》一文）。
有市场占有率提高者，必然就有下降者。
《投资者报》统计数据显示，共有29家公司市场占有率下降，下降比例最高的公司分别是大成、中海、兴业全球、华宝兴业、海富通、中邮创业等。
大成今年的市场占有率下降最大。2010年末，该公司管理的公募基金资产达994亿元，而截至目前，仅有763亿元，市场占有率从去年的3.98%下降至目前的3.60%。大成今年曾被举报公司高管多人同时购买旗下一款专户产品的消息，引发了舆论对该公司治理结构的诘问，显然，投资者对此采取了“用脚投票”的方式。（具体分析详见本期《投资者报》D4版《业绩滑落公司治理存疑 大成市场占有率跌幅居首》一文）。
另有3家公司守住了自己的“一亩三分地”，截至目前，市场份额与上一年一致的三家公司分别是长信、金元比联和信达澳银。
市场占有率变化四大原因
与基金公司息息相关的并不仅仅是旗下基金的业绩排名，相比而言，市场份额增减更为重要。对各家基金公司、以及基金公司股东而言，检查今年基金公司的整体运作是否有效的一个重要指标是市场占有率的变化。
影响市场占有率变化的因素有四个：
一是新的市场进入者。近一年来，新基金公司成立的速度加快，不少公司成立不久即发行新产品，在一定程度上抢占了部分市场份额。统计显示，今年新发产品的新公司共有4家，募集资金61.3亿元，约占市场总份额的0.29%。这一规模较小，应该说，对大多数公司影响不大。
二是基金净值下跌，导致基金资产缩水。截至11月27日，581只偏股型混合型基金今年以来平均跌幅高达18%，若按去年偏股型基金总额（2.12万亿元）计算，总资产净值缩水3816亿元；但各公司产品收益率相差很大，收益率最高的基金跌幅仅为1.8%，最大的则超过30%。
如富国基金公司偏股型基金规模比较抗跌，与今年该公司的多只产品收益率位居前列密切相关。
三是投资者的赎回。基金净值表现好坏、基金公司市场部营销管理的好坏直接影响着投资者的申购赎回。统计数据显示，今年的前三个季度，老产品（非2011年成立的产品）净赎回量分别为1.43亿份、0.66亿份和31.83亿份。
四是新产品发行。这项是为基金公司抢占市场份额的一个重要武器。今年共新发基金产品202只，募集总资金2317亿元。
但在发行方面，各家公司的实力相差很大。如今年发行规模较大的汇添富社会责任，首发规模达56亿元，而规模较小的，仅刚刚超过两亿元的成立下限。
《投资者报》研究员 刘宗源
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