风物长宜放眼量
- 来源:金融理财
- 关键字:广发,林传辉,债券基金
- 发布时间:2012-02-22 16:50
2011年，基金业遭遇金融危机以来最尴尬的一年，A股熊贯全球，在中国经济跑赢全球经济的同时，A股跑输在全球的资本市场里，而中国的基金呢，比A股跑得还惨。虽然基金频发，基金数量火爆增长，但基金公司却面临着行业危机和竞争危机，由于投资者缺乏对基金公司投资管理水平的信心，基金规模开始缩水，基金公发公司面临赎回压力，人才竞争压力等。尽管大多数基金公司旗下基金数目这两年持续增长，但是不少公司的管理规模却在连年缩水，人才流动、高管频动也成为2011年基金业的重大看点。
那边风云巨变，这边风景独好。2011年，“股债双杀”、恶劣的市场环境反成了一块试金石，让广发基金突显价值。去年，前十大基金公司重新洗牌，广发基金稳居前十，并且其债券型、货币型基金的平均业绩在前十大基金公司里表现最好。在229只基金发生基金经理变更，涉及56家基金公司的情况下，广发基金竟然没有涉及到，或许这也是广发基金取得如此喜人成绩的原因之一。
新年伊始，《金融理财》记者带着喜悦的心情敲开了广发基金掌舵人林传辉的大门，意途通过这次访问看到广发基金和中国基金的希望，果然记者没有失望，在采访中，若干个精彩的瞬间似乎让记者看到了中国基金业光明的未来。
“基金快船”再发力
中国经济处于转型期是不争的事实，而关于基金业进入转型期的讨论还尚未开始。但是作为广发基金总经理的林传辉先生却在带领他的团队进入转型的探索，事实上，自广发基金2003年成立以来，就一直在求变创新。在林传辉看来，市场是动态的，世界是变化的，企业如果想在竞争中立于不败之地，就必须要运筹帷幄，放眼未来，沉着应对变化，及时做出战略调整。
“回首刚过去的2011年，世界经济受美国经济复苏乏力、日本地震海啸核泄漏事故、欧洲国家主权债务危机以及中东北非政治风波的影响，各国宏观政策频繁调整，国际金融市场动荡加剧。在中国经济这边风景独好的同时，正步入成熟期的国内公募基金行业，却遇上了行业发展的难题：在基金只数不断增加的同时，基金资产管理规模已连续几年在2.3万亿元上下徘徊。”在谈到当金中国基金业的面临的形势时，林传辉不由得眉头暗皱，但当他谈及广发基金将如何破题时又显得胸有成竹。
“一方面，我们通过强化固定收益产品的投资，取得了显著成效。2011年公司旗下的广发增强债券基金和广发货币市场基金的业绩均位于同类型基金的前列，在弱市中为投资者创造了稳健的收益回报；另一方面，积极完善产品线，未雨绸缪，期望能以较好的产品结构来迎接经济滞胀的结束和股市新的上涨。”林传辉道。
对于今年的经济形势，林传辉认为，世界经济面临的不确定性上升。如果欧债危机继续深入，欧元区的核心国家将面临债务违约的风险，这将影响世界经济的复苏进程，全球金融市场出现大幅动荡的可能性加大。预计世界经济将在较长一段时期内处于低迷状态。但我国经济硬着陆风险不大。在持续一年的宏观调控和经济增速下滑的双重作用下，通胀下行趋势开始确立，货币政策将可能从偏紧转向为稳健。同时，监管层鼓励地方社保基金、住房公积金和政府预算余额等长期资金入市也有助于为市场带来一轮新的发展机遇。
在他看来，2012年的A股市场机会与风险并存，结构性机会将进一步强化，市场震荡整固上行的概率较大。基金行业也正在积极探索未来发展之道。“面对这几年的基金行业发展的困境，基金公司应积极地从传统的证券投资基金管理公司向资产管理公司转型，以寻求新的增长点：基金公司应该在不断夯实股票、债券等传统资产管理的基础上，继续扩大投资范围，将基金产品外延向对冲基金、养老基金、商品基金、PE基金、房地产信托基金等延伸，在每一个适合以基金形式运作的领域上都能有所建树，为中国基金业的发展赢得更大的空间。”
风物长宜放眼量。对于中国基金业的现状、困难，以及基金公司的转型林传辉有着敏锐的洞察力，对自己要面对的困境也已提前做好了从容的布局。
有所为有所不为
其实，今年广发基金能够有在如此恶劣的环境下稳居业内前十，跟林传辉提到的这两方面因素也是密不可分的。可以说，林传辉作为企业的领导者、金融家对市场的敏锐洞察力使他对此早做步局，所以才取得了今天的成绩。在完善产品线方面，林传辉的策略非常清晰，他从不盲目，不急不燥，因时而动。
比如，2008年之前，整个行业的业务主要集中在公募上，业务种类比较单一。2008年之后，随着股改完成、市场风格转变和监管部门的政策调整，基金业开始推出多元化的业务品种，当时很多基金公司都上报了QDII产品。但林传辉认为，公司的业务发展不能脱离自身的实际情况，必须结合自身发展的情况，所以产品要上，但是不能急。
“在当时符合资格的基金管理公司中，就我们公司没有报产品，因为公司还没有准备好。一是人才没到位，未能找到合适的人选；二是市场时机还不成熟。经过2008、2009年市场的下跌，特别是经历了国际金融危机之后，国外的人力资源价格降低了，海外市场开始回归理性，投资者也开始成熟，我们觉得市场时机及自身条件准备得差不多，可以开始运作QDII了。”
直到2010年8月，广发基金才发行了第一只QDII--广发亚太精选股票型基金，并在当年即取得了正收益。2011年3月，为适应市场需要，广发成立了旗下第一只保本基金--广发聚祥保本基金成立。目前，广发基金已经建立了较为完备产品线。至年底，公司管理着22只基金、12个年金账户、3个集合理财产品、19个一对多特定资产管理账户及11个一对一特定资产管理账户。
从最开始专注于公募、主动型股票基金的投资，到各类基金全线上阵，林传辉坦言广发基金也经历了巨大而痛苦的转变。新业务的开展，不仅大大增加了对投资、研究力量的需求，而且和传统业务相比，新型业务的投资理念也不一样。
除此以外，经历了牛熊市的洗礼，广发基金在选股策略方面也经历一大转变。2008年以前，广发基金主要采用自下而上的选股策略，取得了很好的业绩。经历了2008年的大熊市，公司开始注重自上而下的宏观策略研究。“我们在投委会下设一个投资策略小组，公司副总经理朱平任策略小组组长，下面有两个宏观研究员以及研究部负责人。它的运作模式主要是每月向投委会提供策略报告。策略小组的投资策略建议在投委会同意以后，将提供给基金经理作参考。”林传辉介绍。
在林传辉看来，无论公司成立哪种类型的基金，做什么样的战略调整都是紧贴市场，紧跟企业的发展需要，并且企业要有成熟的条件，不能跟风，跟潮流。“对于业务的发展和产品的推出，公司在经营上一直秉持着一个理念：没有准备好的先不做，准备好了再做；要做就要做精。”
持有人利益为上
对任何一家基金公司而言，客户就是生命之源，而人才就是公司的生命核心。曾经被称为“基金快船”的广发基金是如何保持旺盛的生命力，在激烈的市场竞争中稳坐头排，后来者居上的呢？对此，林传辉向记者传达了两个字“真诚”。
“诚信，是基金业的立业之本。我们认为，让诚信这座大厦矗立于大地上的，是每一个瓦工和一块块方砖。因此，广发基金公司在诚信文化的建设上，更为注重制度和严格的执行。广发基金的每一笔投资、每一份基金销售、每一个持有人电话的回复，都体现规范、专业和持有人利益为上的原则。因为理念和制度给予我们的，只有这种选择。持有人利益为上永远是广发基金员工心中沉甸甸的责任。”以这种精神打造的团队自然让投资者放心。
有了这种精神动力，广发基金在销售和客户服务方面展现了三大特色：第一是坚持长期与渠道的精耕细作；第二是坚持长期通过透明的沟通机制与客户形成共识；第三是从“以产品为中心”到“以客户为中心”的理念转变。事实上，2006年、2007年广发基金能实现跨越式发展，跟这些方面的积累密切相关。
在新客户的开拓竞争日益激烈的情形下，如何才能赢得已有客户的忠诚和信任呢？林传辉说，坚持长期通过透明的沟通机制与客户形成共识，是获得客户忠诚和信任的有效方式之一。“2008、2009年市场很低迷的时候，业绩不理想，我们也坦诚地告诉客户哪些地方我们没有做好。”同时，公司营销在近两年开始了由“以产品为中心”向“以客户为中心”的营销理念转变，从销售产品变为提供资产保值、增值的解决方案。“我们的销售应该有比较统一的销售逻辑……能够通过不同的资产配置，让客户的资产保值、增值。”
截止2011年12月底，广发基金资产管理规模超千亿元，在不少基金公司规模缩水的情况下，广发基金资产管理规模却较上一年度略有增长。可见真诚服务的确为广发基金带来了投资者的信任。
在注重客户服务的同时，林传辉也重视团队建设。在他看来，外边的人（客户）要重视，里边的人（员工）更要重视。建设高素质的团队是为客户提供优质服务的基础。去年，基金业人才流动成风，但唯有广发基金表现得相当平静，基金经理的变更为零，这与他一向重视人才培养，团队建设密不可分。
“现在整个公司的架构，从组织结构和各种业务的发展以及人才配备上来看，基本上形成了一个全业务的雏形。”林传辉道，用人要看性格，一位基金经理的性格要与他管理的产品特性相符。“以前我们的基金同质化的比较多，去年做了大量工作，同质化已经被彻底改变了，我的初衷是：第一要忠于契约，第二基金经理的个人风格要与产品风格相匹配。”可见林传辉的用人策略是善人善用。
作为一家有着8年历史的基金管理公司，广发基金经历了中国资本市场的多次跌宕起伏，始终以专业、诚信的精神努力地工作。新的一年，新的起点。愿广发基金与广大投资者一起，在财富管理的道路上共同前行。
林传辉简历
林传辉，曾任广发证券投资银行总部北京业务总部总经理、投资银行总部副总经理兼投资银行上海业务总部副总经理、投资银行部常务副总经理。现任广发基金公司总经理。广发基金资产规模排名一直较稳定，位列行业前列。
本刊记者 王森l文
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