中小企业融资应避免陷入七个误区

　　在中小企业融资难的大背景下，中小企业融资不仅需要技巧，更应该注意避免七大融资误区。

　　突如其来的全球性经济危机让中小企业融资局面更加严峻。在这一转折时刻， 代表中国经济未来的中小企业应如何应对挑战？如何突破困境、将危机转化为新一轮的机遇？只有真正具有管理意识、充分发掘现有资源并随机应变的企业，才有可能在严峻的考验面前保持旺盛的生命力。而与中小企业生存和发展息息相关的关键环节，就是如何加强企业的财务管理，利用好政策层面、金融机构等获得资金，在动荡中找到准确定位，把握好融资机会，控制融资格局、正确选择融资渠道、避免陷进融资误区。

　　因为企业融资是企业发展过程中的关键环节，中小企业要获得长远发展必须要有清晰的长期发展战略，企业资本运营策略必须放到企业长期发展战略层面考虑，从里到外营造一个资金愿意流入企业的经营格局。不少中小企业在发展过程中把企业融资当作一个短期行为来看待，希望搞突击拿到银行贷款或股权融资，而实际上成功的机会很少。

　　中小企业要想改变融资难的局面，在融资观念方面应避免陷入融资失败的七个误区。

　　第一个误区：只强调过度包装，不注重财务信息的可靠性

　　“包装”这个词在现今的社会非常流行：商品包装好才能卖个好价钱，明星经过包装才能“大红大紫”。其实中小企业融资也需要“包装”。但首先需要强调的是这里所说的包装不是指企业“挂羊头卖狗肉”，也不是指企业弄虚作假通过“搞噱头”来欺骗投资者，而是指中小企业在融资时一定要把自己的企业形象建设好，取得投资者的信任。

　　中小企业之所以融资难，其中一个很重要的原因就是金融机构对中小企业的“不信任”，金融机构与中小企业的信息不对称使得金融机构不敢向中小企业融资。中小企业如何才能尽可能地改变这种现象，取得金融机构的信任呢？通过合理的企业包装，树立良好的企业形象，向金融机构传达可信的企业财务信息是一条可行的路径。如果企业没有很高的信誉，即便你的基本建设搞得再漂亮，企业的派头再足，企业的口号、广告等宣传舆论攻势再强，最终还是会被市场识破。随着市场更加理性，这种行为的最终效果反而有可能适得其反。在树立企业诚信形象的基础上，企业在融资之前还应该先将企业经营情况梳理一遍，理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间的关系，把企业及公司业务清晰地展示在投资者面前，让投资者放心。这其实也是企业的一种包装，但是切不可走过头，不能通过虚假的财务数据来欺骗投资方。

　　除了对企业整体形象的包装，还有一个层面的包装是对单个项目的融资包装。实际上，在很多情况下，企业的融资恰恰是为了开展某个特定的项目。对于资金供给方而言，某项目是否具有市场效益和发展前景，是否能够获得稳定收益，是其决定投资与否的关键，而这些信息的很大部分依靠企业的推介获得，可以说企业向资金供给方推介的过程实际上就是企业对项目进行包装并将之展示给资金供给方的过程。因此，企业也要对单个项目的融资包装予以充分认识。为了融资，企业应该对本企业进行适当的包装，但这种包装的本质在于树立朴实、上进、诚信的企业形象和展示安全、先进、富有盈利性的项目前景，千万不要走过头，过度包装比不包装对企业产生的长期影响更加恶劣。

　　第二个误区：缺乏长期规划，临时抱佛脚

　　在创业之初，中小企业必须有一定的资金才能实现各种生产要素的有机结合，进而开展生产经营活动并向社会提供商品和劳务；在创立之后的长期经营过程中，中小企业也只有以尽可能低的成本取得源源不断的资金供应才能迅速发展壮大。

　　产品销售不畅会使企业陷入困境，没有足够及时的资金支持，中小企业的生产经营同样也可能陷入困境，因此，中小企业除了要在产品市场上取得成功外，还应在资金市场上取得成功，即企业应该具有随时取得足够融资的能力。融资对于中小企业而言绝对不是“一锤子买卖”，而是贯穿于企业生命周期全过程的企业重要行为，中小企业管理者一定要对这个问题予以足够的重视，要把融资问题纳入企业的长期发展战略，对此问题进行长期规划。但是在现实的企业管理中，很多企业往往是在企业面临资金困难的时候才去想怎样融资，在这种情况下，融资效果往往会很不理想。一是由于面临暂时的资金困难，急需找到资金，平时又没有对企业可利用融资资源进行积累和维护，这个时候处于“饿不择食、慌不择路、有病乱投医”状态，漫无目标地寻找资金供给方，融资效率得不到保障。

　　二是由于平时不注意融资知识的学习，到融资的时候才“临时抱佛脚”、“现学现卖”，对融资理论往往一知半解，这样就往往不能做出准确、科学的融资决策，甚至会做出错误的决定。

　　三是由于企业急需资金，又不能及时找到合适的资金供给方，在与之谈判的时候很有可能被对方看出自己急需资金的心理而在融资价格上吃亏，即使找中介公司来帮忙也要付出一笔不菲的中介费用，融资成本得不到控制。

　　四是由于没有把融资纳入企业的长期发展战略，即使本次融资成功也仅仅被企业当做一起个案，不能引起企业管理者的足够重视，不能及时总结经验，同样的问题以后可能还会在企业发生，企业长期发展会受到影响。

　　企业正常的生产经营活动和发展壮大进程需要源源不断的资金来维系，中小企业管理者一定要从战略高度来看待融资问题，做好融资的长期规划。

　　做好企业的财务监控，定时对企业的财务进行清理整顿，了解企业的资金潜力和资金缺口，掌握企业财务第一手资料以判断企业是否需要融资；管理者平时就要不断积累财务管理、资本运作、企业发展战略规划等理论知识，并不断将之应用于实践。有条件的企业还要配备专门的资产管理人才；“未雨绸缪”，做个有心人，即使在企业还不需要融资的时候，管理者也要尽可能多地建立潜在资金供给方的有关组织机构和人脉关系，并与之建立稳定的联系，融资结束后也要保持与资金供给方的联系以备企业不时之需。

　　企业融资是个战略问题，中小企业一定要予以充分重视，切不可有短视行为。

　　第三个误区：融资视野狭窄，眼球只盯住银行贷款

　　银行贷款确实是目前中国中小企业融资的主渠道，银行贷款一般要求中小企业有足够的抵押物或担保资金，如果企业的资质与实力不够条件，就得不到银行贷款，或者企业的管理人员即使明白这个规定，还依旧通过各种“关系”一味地争取，结果很有可能是在浪费宝贵的时间。

　　企业融资时首先想到这种途径是正常的，毕竟中国的国情就是这样—银行贷款是融资的主渠道，资本市场发展还不完善。

　　不过企业融资的方式还有很多，很多融资资源就在我们的身边，只是有些管理者并不了解或还没有意识到。

　　例如，北京一家有机肥生产企业，主要产品是农业用有机肥料，销售给东北三省农业地区，企业资产2600万元（都是不可抵押资产）；2008年销售额3200万元；2009年企业计划市场扩大到内蒙、新疆和陕西省的部分农业地区，销售额达到7000万元；融资需求：2009年初原材料储备融资2000万元。但是该企业曾经拖欠过银行贷款，存在信用不良记录，很难再次获得银行的贷款支持。通过专家咨询，建议企业改变以往的“款到发货”结算方式，采用“赊销收票”的新政，新政的实施给经销商带来了更多的利益，结果2009年1月份的经销商大会带来了银行承兑汇票2600万元，企业充分使用了票据功能实现融资2600万元。

　　还有很多种融资方式，如金融租赁融资、信用担保融资、股权出让融资、政策补贴融资、国际贸易融资、应收账款融资、资产典当融资、BOT项目融资等30多种灵活适用的方式都可以达到融资目的。

　　融资方式绝对不只是银行贷款，因此，中小企业管理者在选择融资方式的时候一定要在分析企业特点的基础上“量体裁衣”，找出适合自己企业的方式，不要把目光限于一两种也许并不适合自己的方式。

　　随着时代的进步，新的融资方式会不断出现，管理者一定要时刻注意市场变化，不断总结，这样才能开拓自己的融资思路。

　　第四个误区：只顾盲目扩张，不注重规范化企业管理

　　一些企业急于融资，没有考虑融资后对企业经营发展的影响。

　　有些企业通过融资不断扩张，但企业管理却依然粗放、松散，投资方面更是随意和冲动。随着企业扩张，中小企业在融资过程中，应不断加强企业财务管理、建设优秀的企业文化、不断完善公司治理结构，使公司决策走上规范、科学的道路，通过规范化的决策和管理来规避企业扩张过程中的经营风险。企业融资是企业成长的过程，也是企业走向规范化的过程。

　　第五个误区：只关心资金来源，不考察供给方的服务

　　中小企业在融资的时候有一种普遍的心态，就是只在乎是否能融到资，而不去考虑融资后资金方对于企业经营发展的影响，不去考虑资金方在企业经营、企业发展方面是否对企业有所帮助。

　　事实上，资金方与企业之间并不只存在提供资金收回资金这种简单的关系。在这两个步骤之间，资金方一系列的保护自己资金安全的行为都会对企业产生积极或不利的影响。

　　风险投资关系中资金方与企业的关系能够对上述论点提供最佳的注解。

　　风险投资是指专业投资人员（风险投资家）对新创办的、有巨大发展潜力和庞大或迅速发展的市场，但缺乏资本的中小型高科技企业为主的投资。

　　投资者不仅投入资金，还将帮助企业在经营管理、销售网络、产品市场信息等方面建立综合服务体系，以帮助新建科技企业生存和发展。当企业步入正常发展轨道后，风险投资者就会将自己的股份出售给有实力的大企业或者通过推动该企业上市来收回投资，脱离这个企业。

　　风险投资对企业的帮助体现在企业发展的每一个阶段上。在企业创建阶段，企业通常有较粗糙的生产经营计划，没有完整的经营队伍，也没有任何收入，缺乏管理经验，资金需求量不大，但难以获得银行贷款。此时风险投资开始介入，协助公司组建、制订生产经营计划，培训营销队伍。在企业成长阶段，企业已逐渐发展，产品得到部分客户的使用，成本费用开始增加，仍没有销售收入；需要加大投入，根据客户的意见改进产品设计、包装，这时风险投资能够根据企业的要求和自己的判断追加投资，帮助企业完成向销售阶段的转化。

　　在商品销售阶段，企业的主要任务是提高生产和销售能力，组建自己的销售队伍和市场研究开发队伍，风险投资者此时会帮助企业完成由收不抵支向获得、增加收入阶段转化。

　　在企业获利阶段，风险投资者为了实现自己收益最大化，会发挥其管理上的优势，提供条件，积极帮助企业上市，完成由封闭公司向公众公司的转变，收回投资并获得投资收益。

　　可见，风险投资对企业的帮助并不只体现在资金的提供上，更反映在风险投资家对企业经营战略的制定、企业管理的参与上。一个良好的风险投资家对企业的帮助是多方面的，这从另一个方面也说明，如果企业选择了不合适的风险投资家会发生怎样的后果，轻者只获得融资却得不到其他的配套服务，重者不但不能很好融资，还会因风险投资家的错误参与企业管理使企业走向失败。更有甚者，一旦不小心卷入了融资骗局，企业不但融不到资金，反而还要附上惨痛的代价。

　　资金供给方对企业的影响不仅仅体现在风险投资上，比如银行贷款，不同的银行对于贷款的事后管理是不同的，有的银行严格，有的则相对差一些。对于要求严格的银行，尽管企业在取得贷款的时候会相对困难一些，但是在取得贷款后，银行会对企业资金的使用状况进行严格的检查，有的时候还会对企业的经营提出合理化建议，尽管这出于银行保护资金安全的需要，但是从另一个角度看也在督促企业合理、高效利用资金，这对企业正常运营是有利的，而如果换了一家要求不严格的银行，这种外在的督促力量就会减弱，表面上企业的压力减小，实际上不利于企业的长期发展。

　　因此，企业不能急于融资而忽视融资后资金方对企业经营发展的影响。中小企业融资时除了考虑资金，还应考察投资方在企业经营、企业发展方面对企业是否有帮助，是否能提升企业的价值。

　　第六个误区：高估融资难度，融资来源渠道单一

　　从一般意义上讲，中小企业由于初始启动资金需要并不大，因此，他们在企业创业之初首先想到的就是使用自己的资金，然后是向亲朋好友借钱，最后是向银行贷款。这些人也常常低估融资的难度，对出现在面前的个别资金方期望过大。这对企业的长期发展是不利的。

　　因为每个融资渠道都有不同的特点，比如使用自有资金，尽管资金成本不高，但资金量有限，随着企业的发展扩大，只使用自有资金是不够的；银行贷款一般能够提供较大的资金量，但是对中小企业的要求也高，不是所有的中小企业都能满足要求。

　　很多企业高估一些融资方式的难度，如引进国外银行贷款、高科技企业的风险投资家投资、申请政府扶持资金、IFC国际融资、BOT融资等很多其他渠道。

　　这些资金的提供者显然超出了很多中小企业家的交际范围，但是并不意味着没有办法通过这些资金供给方融资。

　　另外，把融资范围局限于自己的小圈子也是不安全的，“不要把鸡蛋放在一个篮子里”这句谚语对企业家选择资金供给方也有很强的借鉴意义。资金是企业生产经营的“血液”，如果过于依赖于某个或某几个资金供给方，一旦与这些资金供给方的合作出现问题，或者资金供给方本身出现经营问题，那么企业的“血液”就有可能被切断，企业面临的后果也就可想而知。

　　因此，企业管理者一定要不断学习、转变观念、开阔视野，要在分析企业实际发展需要的基础上选择融资渠道与方法；千万不要把目光只停留在某个银行行长或某几个地方政府领导干部身上，必须多方面考虑融资渠道才是良策。

　　第七个误区：观念传统保守，不善于借助融资外脑

　　企业都有很强的融资意愿，不过融资有的时候是个非常专业的工作，企业管理者未必真正了解融资的所有技术和更多的信息。

　　在这种情况下遇到一般的融资，比如从银行贷款，企业还能应付，可一旦企业需要多方考虑融资渠道，需要诸如上市、发债等融资操作时，仅仅依靠企业管理者的能力就不够了，即使是很简单地从银行借款，如果能从融资顾问那里得到帮助，也往往能获得事半功倍的效果。

　　因此，在企业需要融资时，找一个可靠的融资顾问，不失为一个稳妥而有效的方式。在中国，资本市场还不健全，创业者有太多的事情要做，没有必要把所有的事情都揽到自己身上。

　　目前，融资中介机构很多，并在不断发展和完善之中。这些机构大都是由金融、创投及相关机构人员派生出来的。这些公司对行业熟悉，投资理念也较为先进。如果中小企业管理者能在准确评估自己企业实力的基础上，通过法律程序把企业融资的业务交给这些融资机构处理，那么，在减轻企业管理者负担，使其能用更多精力投入企业管理的同时还能很好地完成融资任务，提高企业运行的效率。不过，对于某些管理者而言，他们总希望打个电话投资人就能把资金投入企业，把融资简单化，不愿意花钱聘请专业的融资顾问。

　　也有不少人认为融资只需写个商业计划书，为了图便宜随便找个机构或个人，甚至学生来写，也不管他是否有融资的经验和融资的渠道，只要价格低就行。这种态度无论对于自己还是合伙人而言都是很不负责的，如果连企业管理者对自身都不负责任，那他还怎么要求市场也对他负责呢？当然，对于很多中小企业来讲，由于财力的限制，融资顾问成本较高，所以，有些专业性的工作靠“精打细算”是做不到的。

　　文/吴暇