年底面板需求动能尚存 但价格疲弱致市场观望

　　根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 （MarketWise - LCD Industry Dynamics），9月出货至中国本土厂商液晶电视面板较预期高4个百分点，与8月份基本持平。而对未来几个月面板出货的预期略微上调，预估11月、12月面板出货较此前预测分别提高2%和3%。

　　从我们对面板厂近期出货计划的调查发现，面板出货量可能在11月和12月有相当幅度的提升，随后将在2014年1月份大幅下挫。尤其以韩厂为代表的面板厂商为达成向中国本土厂商的年度计划，其未来几个月的出货计划相对更为积极。考虑到当前通路库存的因素，我们仍然认为后期面板厂商出货计划恐难全部达成，主要中国本土厂商仍面临一定的库存修正压力。

　　在即将到来的新年和中国农历新年的需求带动下，主要本土品牌厂商对于面板的需求仍将持续，但持续走低的面板价格带来了较大的跌价风险，从而制约厂商备货的积极性。

　　出货至中国本土厂商电视面板数量走势

　　NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示，“今年国庆黄金周液晶电视为近10年来同比（Y/Y） 首度出现下降，但这主要是受政府补贴政策对季节性波动的影响需求并非真实衰退。我们预计中国大陆液晶电视未来需求仍具小幅成长的动力。短期而言，由于2014年春节较2013春节更提前，春节电视销售需求的整机出货将主要发生在12月，因此年末主要品牌厂的备货动力仍将维持，但2014年上半年需求淡季的时间将持续更长。”

　　以下为NPD DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析：

　　国庆黄金周期间液晶电视的销售数量达到260万台，比去年同期略微下降5%；但大尺寸液晶电视的销售比例大幅增加。虽然销售量略微下降，但仍在多数电视品牌的预期范围内。因为去年同期能效补贴政策在相当程度上拉高了对比基数。

　　在今年的假期中，50"以及更大尺寸的电视将占到销售总量的25%。除了大尺寸电视以外，热门的4K2K和智能电视也在假期市场中持续增长，大尺寸和4K2K液晶电视在今年第四季度的销售中有望持续成长。

　　我们预计9月末包括成品、半成品和在制库存在内的厂商库存总量达到800万台之多，这明显高于行业正常库存。黄金周后，厂商液晶电视的库存从9月末的8-10周降到了6-7周。这与大部分本土品牌预期的在下个销售高峰期到来之前将库存降到正常水平相一致。但结合国庆销售的状况，主要的库存基本上从厂商下沉到了通路。我们预估随着一月初的元旦和农历新年假期需求，电视厂商面板购买力将持续恢复。然而，当前整个通路库存的压力仍将对面板价格产生进一步的压力。

　　9月，群创仍为中国大陆厂商最大的面板供货商，紧随其后的为华星和LG Display。目前，群创仍积极地推广其新的40" （39.5"）液晶电视面板，分辨率包括FHD和 4K×2K两个规格。并且，主要的中国厂商也已经决定采用。

　　9月，华星42%的面板出货给了其主要品牌客户TCL，较8月份下降一个百分点。正因如此，华星继续成为中国大陆液晶电视面板的第二大供货商。与另外一家本土面板厂商京东方一样，只要面板价格仍维持在成本线以上，华星仍有动力在未来几个月维持较高的面板产出。

　　LG Display为中国大陆液晶电视面板第三大供货商。特别值得注意的是LG Display在今年最后两个月的出货计划非常激进，其Q4’13计划出货量较Q3’13成长率高达48%（Q/Q）。对于LG Display而言，要达到该目标，如何维持价格体系的稳定将面临较大挑战；如果目标达成，也将对主要竞争对手带来直接的压力。

　　由于其苏州新工厂的量产，三星也正在开始调升其中国区产品策略。较为确定的是，三星对中国大陆厂商的供货策略将有所调整，产品线更为丰富，价格策略也更为激进。