哈尔滨银行启动H股IPO 同业业务一年增10倍现隐忧

　　哈尔滨银行的同业业务2012年增长了10倍，在监管趋严的背景下，未来其同业业务显然会受到限制，净利润增长也会有所降低

　　“关于香港上市，我们正在筹备期，现在还不方便向外界公布。”哈尔滨银行品牌部负责人齐树新在接受《投资者报》记者采访时表示。

　　尽管齐树新没有正面回应哈尔滨银行已经向香港交易所提交IPO申请的报道，但不可否认的是公司的确已经走在香港IPO的路上。

　　A股IPO大门已经打开，但是由于众多企业排队上市，哈尔滨银行只能先行转道H股后A股了。此前《华尔街日报》消息称，哈尔滨银行计划于1月向香港有关机构提交10亿美元的IPO申请，为第二季度上市铺平道路。农银国际、中银国际和中金公司将负责哈尔滨银行的IPO事宜。

　　2013年11月，重庆银行、徽商银行揭开了城商行港股上市的序幕。哈尔滨银行有望成为去年以来第三只香港IPO的城商行。

　　哈尔滨银行的此番上市举动，受到了各方面的广泛关注。其作为东北地区第二大城商行，同时也是该地区首家上市的城商行，更是成为本次IPO的亮点之一。

　　但是《投资者报》记者也注意到，公司的同业业务增长迅速，去年一年增长了10倍。在监管层对于同业业务监管趋严的背景下，哈尔滨银行同业业务会受到限制，净利润增长也会有所降低。

　　位居城商行第一梯队

　　哈尔滨银行前身为58家哈尔滨城市信用社，其后于1997年合并成为城市商业银行，目前于天津、重庆、大连和沈阳等设有15家分行及24家村镇银行，同时亦有参股投资广东华兴银行。

　　尽管哈尔滨银行地处东北一隅，但是它的资产质量在城商行中排名前列。

　　根据Wind数据统计，哈尔滨银行2012年资产总额达到2700.90亿元，在134家城商行中排名第十；存款总额达到1866.42亿元，贷款总额达到872.64亿元；存贷差为993.78亿元，在所有城商行中排名第三；全年净利润为28.71亿元，比起已经赴香港上市、同为城商行的重庆银行多出9.45亿元，在城商行中排名第八，资产利润率达到1.21%。

　　衡量银行资产质量的重要指标不良贷款率仅为0.64%，近年来一直控制的不错，2011年和2010年分别为0.65%、0.79%。

　　人们对于城商行风险的担忧，还来源对其过高的贷款集中度的担心。根据银监会的要求，最大单一客户和最大十家单一客户贷款总额与银行资本净额的比例分别不得超过10%和50%。很多城商行披露的数据都接近监管红线，但是哈尔滨银行的贷款集中度问题没有那么严重。

　　数据显示，对单一大客户的依赖度迅速下降。2010年~2012年，单一集团客户授信集中度从12.27%下降到4.81%。授信集中度也从83.83%下降到33.1%。

　　在贷款集中度下降的背后是哈尔滨银行定位的转变。哈尔滨银行目前贷款来源逐渐倾向小额贷款。截至2011年底，该行小企业贷款余额187亿元，以小企业贷款为主的小额贷款已经占到全部信贷资产总额的61%，收入占到总额收入的66%以上，成为主要盈利来源。到2013年6月底，该行小额信贷余额占比64.6%，小额信贷客户占比99%。

　　困扰银行的资本充足率在哈尔滨银行身上也没有太大的危机感。2012年报数据显示，资本充足率高达13.13%，远远高于去年重庆银行上市时的9.39%、徽商银行的10.3%。

　　所以此前有报道称，相比其他城商行，哈尔滨银行现金充裕，上市冲动没有其他银行那么急迫。

　　但是值得注意的是，哈尔滨银行的存款增长速度并不高，2012年仅同比增长28%，排名44位，位居中等水平。在互联网金融冲击下，银行面临重大的危机，哈尔滨银行或许也感受到了危机。

　　同业业务飙升10倍

　　城商行扩大资产规模的手段通常有三种：增加贷款、增加异地支行、同业业务。前两者太难，后者则相对容易，即通过发行银行理财资金或拆入同业市场的短期资金，以“买入返售金融资产”的形式，做大资产规模。同业业务还包括存放同业、拆出资金等方式。

　　在利率市场化的竞争下，城商行同国有行和股份制银行竞争激烈，发展同业业务成为众多银行的选择。

　　2012年哈尔滨银行净利润28.7亿元，2011年净利润为17.3亿元，2010年净利润为13亿元。之所以净利润能在2012年同比大幅度增长66%，主要原因是同业业务的贡献。

　　数据显示，2012年同业拆入资金规模为22亿元，2011年和2010年仅为2亿元，飙升10倍。中间业务净收入达到6.79亿元，占营业收入比重达到8.9%。

　　同业业务发展激进，难以避免隐忧存在。同业业务的快速增长，在一定程度上绕开了贷款规模限制，可能规避利率管制，导致监管指标失真，这对于自身抗风险能力有限的城商行而言更加大了风险暴露。业内人士指出，通过同业资产与同业负债双边扩张的方式人为做大总资产规模，使得银行资金大量短借长用、期限错配严重，杠杆效应不断扩大所蕴含的流动性风险亦不断增大。一旦货币政策收紧，将加速“去杠杆化”的进程，这些银行将被迫大量收缩同业业务和票据融资，市场的清偿能力和流动性问题将面临严峻考验。

　　除此之外，一些同业资金在体内循环，弱化了城商行服务当地实体经济的本职工作。业内专家表示，当前中小银行战略定位存在“错位现象”。

　　由于认识到风险，监管层开始加强管理。

　　去年11月5日，央行专门警示了同业业务风险，称银行同业业务扰动宏观调控。更为严重的是，来自监管部门的信息显示，近年来商业银行普遍兴起的同业三方买入返售业务有可能面临全面叫停的命运；同时对非标资产计提拨备。

　　2014年1月16日有消息称，银监会已经成立银行业改革领导小组，负责银行业相关改革的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实，由银监会主席尚福林任组长。理财业务和同业业务治理体系改革将是该改革领导小组最先着手的工作。

　　哈行清理近2亿股权

　　为谋上市，从去年3月份开始，哈尔滨银行一直在两手进行其股权清理事宜，一是转让股权，二是降低法人股东户数，减少大股东持股数额。

　　其实 哈尔滨银行上市计划由来已久。2012年哈尔滨银行董事长郭志文就曾公开表示，争取三年内上市，首先在国内上市，规模大了，就会A+H股挂牌上市。

　　但是由于国内企业排队众多，最重要的是哈尔滨银行股东数量太庞杂，需要清理，耗费时力，公司只好先转道H股。

　　公开信息显示，2013年3月，哈尔滨银行就在北京金融资产交易所(下称“北金所”)挂牌转让近2亿股股权；同年5月23日和27日，哈尔滨银行再次通过北金所分三笔挂牌转让9100万股股权。

　　由于哈尔滨银行成立时收购了一些信用社，信用社股东成为其股东，目前其股东人数超过3000人。相比于其他城商行，哈尔滨银行股权结构过于复杂。从去年开始，哈尔滨银行着力减少股东法人户数和前十大股东持股占比。

　　目前，哈尔滨银行股份总额增加到75.6亿股，比起2010年的21亿股翻了近3倍。股东总数为3699户。其中，自然人股东3595户，法人股东户数104户，比去年减少了12户。年报数据显示，2011年，前十大股东持股总额占比为91.62%，而2012年这一数据已降为80.53%。■

　　《投资者报》实习记者 牛雅琳

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