紫光古汉：上升通道下轨股价有望反弹

　　紫光古汉（000590）：古汉养生精2012年销售收入达到2.6亿元，处在跨越式发展的临界点；古汉养生精在湖南的最高零售价限价从2013年5月15日起提高46%，省外扩张推进中，给紫光古汉带来业绩弹性。2013上半年，古汉养生精贡献公司77%的收入和95%的毛利，在公司业务中的主导地位日益突出，有助于公司估值提升。古汉养生精作为补益类中成药里的中药保密品种，被验证的养生功效和经年积累的市场口碑，具备成为全国性品牌的潜质。

　　据社科院食药品产业发展与监管中心统计，“健康补益品”国内市场规模已经超过2000亿元，其中保健品（包括补益类非处方药和保健食品）市场规模达到1050亿元。受益于我国中药养生保健的传统，中药补益类产品占据保健品整体市场40%的份额。

　　古汉养生精目前在湖南省外销售不理想，未来公司重点在湖北、四川、重庆等跟湖南气候饮食习惯相似地区加大推广力度。最近5年，公司管理层对古汉养生精的重视程度不断增加，已经逐渐剥离其他非主业资产，集中精力做大做强古汉养生精。

　　操作策略：随着有复星集团财务总监背景的新任董事长上任，剥离、关停非主业、亏损资产，力图做大做强主业，目前二级市场市值仅30亿，估值低廉，公司困境反转初现曙光，建议密切关注。