在两会召开前我们推荐过一次国企改革概念股，近期市场低迷，小票纷纷坠落，而国企改革相关股票是近期持续的热点。虽然近期上海国企股为代表的国企改革概念股在弱势的市场之下累积了一定的升幅，但我们认为作为一个整体，国企改革股才刚刚开始，远没有到谈论结束的时候。
无论是去年的十八届三中全会还是今年两会的政府工作报告，均把国企改革放在了突出重要的位置，让市场发挥资源配置的决定性作用是三中全会提出的响亮口号，国企改革就是对这一口号的具体落实。国企改革从推动的层面来看是国家最高的决策层，推动的力度毋庸置疑。无论中央国有企业的改革还是地方国有企业的改革，陆续出台试点的方案，因为各地国企的条件不同，初期肯定采取试点，目前就是试点阶段，试点完成后必然是大规模的铺开。
从催化剂的角度看，国企改革的新闻将持续不断的在各种媒体上占据显著的宣传位置。一个持续被市场关注的主题，同样会被资金关注，国企改革将较长时间内成为资本市场参与者街头巷尾讨论的焦点。当越来越多的人谈论国企改革，注意力就是经济，越来越多的资金会涌向国企改革股，资金的聚集将形成赚钱效应，而赚钱效应吸引更多的资金参与其中，这就形成了正向的反馈。题材、催化剂、资金都OK，那么对国企改革的炒作就会走向深入，目前来看，现在只是炒作国企改革股的初始阶段。
中国目前国有企业由于治理结构的原因，确实经营效率比较低下，国企改革有望改变这一局面。无论是采用淡马锡模式，还是引入民营资本走混合所有制模式，改革的目的就是提高效率。而让改革顺利推进下去，市场化的做法必然是让初期的参与者能够尝到甜头，让进入的民营资本能够明显获利，所以初期推进的改革，更大可能给予其他资本优惠的条件，国资可能做出更大让步，这意味着试点的央企或地方国企只能成功，不能失败。同样早期参与到国企改革股票炒作的资金获利的概率更大，随着炒作的推进，后面会有更多的接盘者出现。
我们的资本市场已经低迷了很多年，国企改革可能成为引爆一轮大行情的导火索。国企相关的股票很多是大市值的股票，目前这些股票多数成交低迷，估值相当便宜，但这些股票无人问津，无人问津是底部的其中一个标志，我们的市场并不缺资金，看看居民的巨额存款，看看十万亿级的信托和理财产品，就知道资金是有的，但资金不愿意参与到证券市场，是因为缺少赚钱的效应，国企改革一旦激活这种赚钱效应，资金将源源不断的从其他类资产搬迁到股市，赚钱效应持续的体现，估值将持续上升，这样一轮比较大的行情就可能启动。国企改革就将成功激活投资者对国企经营效率的信心，进而成为激活整个证券市场的很重要的一环。目前应该珍惜价格尚在低位的国企股筹码，大幕才刚刚拉开，好戏才刚刚开始，慢慢等待，后面更精彩。
马坤
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