上涨减仓扭转为上涨加仓

　　周K线6连阳结束

　　本周（9月1日至9月5日）沪深300现货指数5涨0跌，连同上周五，完成6连阳，累计上涨4.75%，周K线上涨幅度是2013年9月13日以后的最大值。不考虑本周，本轮上涨的最大值出现在8月5日，2380.77点。本周二，正式突破该价位，周三到周五再连续创出新高。日K线在60日均线以上，60日均线斜率也向上，维持标准的偏多格局。

　　上涨减仓扭转为上涨加仓

　　上周报告最主要的逻辑：一是4个合约持仓量22日移动平均值从8月21日开始下降；二是上涨减仓、下跌加仓。但是第一个条件在本周五反转，因为周二到周五持仓量累计增加33246手。第二个条件也被扭转了。

　　一直到本周一，依然是上涨减仓、下跌加仓。8月22日到上周五，大盘涨跌与持仓量变化的关系：+0.47%、-0.95%、-0.80%、+0.15%、-0.70%、+1.17%、+0.73%，-882手、+2162手、+2945手、-177手、+3562手、-2202手、-3004手反映了这7个交易日，上涨必定减仓、下跌必定加仓。

　　然而，从本周二开始，情况发生变化。大盘连续涨4天，持仓量也连续增加4天：+1.32%、+0.94%、+0.72%、+0.95%，+7341手、+3647手、+8252手、+14006手。为何时间点是本周二，合理的推测是，大盘在本周二突破新高后，多方开始回神，进场追涨。

　　多方悔过书

　　以上的说法是，上涨加仓起因于大盘创新高，这隐含多方是被动加仓的意思。再往下找，从分时的价差和持仓量，可以再得到答案。

　　先看价差。周二14点30分是大盘再创新高的时刻，以红线标注。往前看，价差沉寂了很久。即便周一开盘的价差还有+0.34%，但是相比上周五收盘时的+0.58%，以及上周五全天平均值的+0.40%，周一开盘的价差都是偏低的。

　　所以，周一开盘价差就下降，不看好后市。然后是价差一路走低，周一14点55分正式转为贴水，周二开盘达到最悲惨的贴水0.31%（不看好周二能上涨），一直到当天13点50分，贴水幅度还达到0.21%，但这个时刻，日涨幅已经达到0.90%。

　　持续到14点25分，IF1409才摆脱贴水的命运，下一刻，14点30分，创出新高，时间配合的十分巧妙。这提前5分钟的转为升水，也许可以说成在创新高前，多方推了一把。但是之前长时间的贴水，就是摆在眼前的事实。

　　也许，贴水转升水，以及上涨加仓，是创新高之际，多方写的悔过书。

　　多方获利

　　全周多方获利52279万元，表现不俗。综合以上，情况发生逆转，上涨时多方有加码的力量。

　　文/高子剑