福建滚雪球林波：黑马冲出重围技惊四座

　　要说2014年阳光私募最大的黑马，非福建滚雪球投资管理有限公司（以下简称“福建滚雪球”）莫属。其通过2014年最后两个月的快马加鞭，最终以273.8％的收益成功逆袭位列收益的第二名。

　　有人说，福建滚雪球的夺冠有偶然性，其成立以来收益一直平平，甚至出现长时间的亏损。但无论怎样，2014年其取得的高收益率仍然惊艳了市场。

　　始终坚持价值投资

　　福建滚雪球的网站十分简单，仅有几张图片组成，从网站的介绍记者看到，福建滚雪球成立于2011年6月，实收资本1000万元，法定代表人林涛。公司已通过中国基金业协会私募基金管理人备案，截止2014年底，已成功发行5期资管产品。公司的投研铁三角是林氏三姐弟，人均超过17年的国内外投资经验。

　　据了解，林氏三姐弟分别为姐姐林军，总经理林波，以及弟弟林涛三人。其中除林军具有金融MBA教育背景和海外金融机构工作经验外，林波和林涛擅长的分别是数学和历史。三人分别以巴菲特、鲍尔森和索罗斯为榜样，其投资理念也将上述三人的投资方法结合在了一起。

　　回顾福建滚雪球2014年的操作可谓惊心动魄。其自成立以后，单位净值就迅速降到1元以下，并在2013年底至2014年7月期间一直维持在0.8元以下，其中甚至出现过2014年3月14日的0.7166元。福建滚雪球的逆袭发生在2014年10月底，随着蓝筹股的飙升行情，福建滚雪球的净值随之水涨船高，在最后不到两个月的时间内最终取得了近三倍的收益。

　　据林波透露，福建滚雪球始终坚持价值投资，只买蓝筹股，喜欢买国企、央企概念股，并对此做中长期投资。也正是因为坚持价值投资，不追涨杀跌才成就了福建滚雪球2014年取得高额收益。

　　建议买入低估值股票

　　对于福建滚雪球而言，他们眼中的价值投资又是怎样的？林波称，“在低估的时候买入，直到它恢复价值，在高估的时候做空，使他回归价值。”

　　据介绍，回顾过去4年的中国股市，沪深300整个板块的市盈率不断往下移，从2010年的30多倍跌到2014年7月的只有9倍，而小盘股却从40倍涨到60倍。按照国际惯例15－18倍是一个比较合理的估值，作为价值投资者，坚持的理念就是价格终究向价值回归。

　　林波表示，现在是中国股市上第四轮的牛熊循环，7年以后上证综指有可能会突破6124点的高度，在这样的背景下，投资者可持有一些低估值的股票，直到上涨4－5倍卖掉，但是时间可能会是六七年。

　　目前福建滚雪球持有的市值超过4亿，其中自有资金3亿多，基本仓位是股票占八成，股指期货占两成。而2015年福建雪球计划发行20多只基金，每只计划筹集2到3亿元。

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