4000点附近箱体震荡是近期常态

　　主持人：本周市场跌宕起伏，一个中长阳的红周一，一扫近期市场的阴霾，周二尾盘跳水，周三大盘失守3900点，周四又缩量回升，从基本面和技术面的运行结构来看，您对本周市场走势有哪些看法？

　　金鼎：本周走势还是非常强势的，周一大涨；周二宽幅震荡，一度冲高超过1%，尾盘跳水实际是市场受到人民币汇率贬值影响，一些避险资金离场观望导致；周三收跌也是市场对人民币汇率是一次性贬值还是趋势性贬值存在分歧，避险资金继续离场；周四收涨是上午央行就汇率问题召开说明会后，市场疑虑消除后股市资金回流导致。从技术面上说，周一强势上涨后，接下来两天的调整都是在5日线上展开的，因此目前的市场是平衡偏强的。

　　楚风：周一A股之所以走出长阳跟周末发布的证监会召集券商、基金经理开会以及国资整合新政消息有直接关系。从周一的走势看机构似乎已经吃了定心丸，全方位出击，其做多态度相当坚决。不过走势对于已经被暴跌吓破了胆的中小投资者来说依然较为疑惑，这也就是为什么后两个交易日出现横向调整的主要原因。人民币贬值消息只不过加大了盘中震荡的幅度并不是周二周三调整的主要原因。而周四多方的发力反攻则进一步说明目前市场多方占据较为主动的位置。本周这样的涨一两天休息一两天的走势应该在本月下几个交易周中还能继续看到。目前市场的方向关键在国家队的态度，从本周交易情况看国家队明显有加强力量的迹象。增加队伍应该是券商和基金。而市场反复强势的则应该是国资整合概念，近期市场中较为活跃的中粮系应该会成为整个国资整合概念的风向标。

　　李盛：周一上攻后，市场迟迟没有后续量能跟进，冲高回落现象突出，连续3天都持续了盘中的跳水，市场中的情绪还是较为谨慎的，一方面是源于周一的缺口性质尚不能确定，突破型缺口之后应该会有放量中阳确认，而指数则是持续星线回踩；另一方面是5、10、20、30日线齐齐在指数下方交汇，形成支撑，诱发异动。短期来看，指数方面还是难有大的突破，上下震荡区间都很小，量能也没有大的改变，所以指数还是波段格局，投资者专心做个股即可。

　　支持人：本周人民币中间价大幅下调，并创历史最大降幅，您认为人民币贬值对A股市场有何实质影响？并对投资者有何建议？

　　金鼎：人民币贬值对整个国民经济的影响有限，一方面贬值会有利于国内的出口行业等外向型行业，另一方面又对原材料需要从国外进口的或者有大量美元计价的外债的行业带来成本增加和汇率损失；还有一个很重要的方面就是汇率升贬对国际热钱的流入流出有影响。但是股市是运行于实体经济之上的，我国的经济结构持续优化，新常态下的经济是更为健康持续的，我们建议投资者关注国家战略新兴行业且行业景气度较高的板块，从容低吸，共享国家健康发展红利。

　　楚风：影响肯定会有，但是肯定不会像某些专家吹的那么可怕。首先央行控制人民币中间价能力已经今非昔比，这次主动回撤应该是为了保护市场而非战败。其次虽然短期下跌幅度较大，但是整体来看人民币依然算是较为稳定的货币。在局部方面国家与国家之间会出现一些金融、贸易上的较量这是正常现象，但是全面的所谓货币战争只能是杞人忧天。提出这种理论的专家如果不是政治上幼稚就只能是哗众取宠了。可以肯定的是人民币不会长期贬值、央行有能力控制幅度、对资本市场的负面影响很小。投资者无需惊慌。

　　李盛：目前国内经济低迷超预期，在投资力度独木难支之际，通过刺激出口，三驾马车齐动，助推经济复苏，汇率降低是对前期连续降准降息造成人民币实质贬值的一次性纠正，同时更为未来货币政策释放腾挪出空间。而对于股市而言，理论上对A股市场偏负面，但近期央企不断停牌，所刺激的国企改革主题投资，尤其是央企整合预期，对冲了市场调整压力；同时，人民币大幅贬值对行业影响具有双重性，对不利上游企业，但为中下游制造业带来出口竞争力，一定程度可对冲相关板块调整压力；此外，人民币贬值虽会造成资本外流，但可通过股市的赚钱效应来防范资本外流，重任在肩，加之国企改革、一带一路之所需，反而有助提升A股市场地位。

　　支持人：从目前来看，4000点似乎是市场的一个不易突破的压力位，每当指数接近4000点就会出现抛压，但向下的连续性并不强，后市我们应该持怎样的策略？

　　金鼎：阶段性市场底部已然形成，但受获利盘以及前期救市相关预期影响，市场信心并不稳健，4000点更多的是一个心理关口，没有特别的意义，我们认为4000点早晚是会突破的，作为普通投资者我们要做的就是市场大涨的时候卖出，市场急跌的时候买入，不追涨杀跌，多多关注热点题材股和筹码集中股，在目前这种市场状况下，必定笑傲股市。

　　楚风：这是因为A股主要还是以中小投资者为主一个市场，目前虽然管理层一而再再而三地救市，但是中小投资者的信心还是明显不足的。而机构有因为力量有限，很难全面抵抗中小投资者的恐慌。4000点只是一个心理压力点，对于整个市场来说真正意义并不大。从市场成交数据分析4100点才是市场的一个重压区，因为突破这一线A股就基本回到了前期头部的区域中，也就说救市将取得阶段性胜利。如果不出意外，A股在下周之前站上4000点概率还是很大的。

　　李盛：目前来看均线上移是对多头的利好，能够形成助推，但4000点上方套牢筹码堆积，缺乏量能依然难以突破，很容易导致巨震；与此同时人民币贬值事件再度复杂。股指在4000点前的箱体震荡是后市的大概率事件，因为多头没有强大到足够解放上方套牢盘的量能，尤其是大量资金还是在观望布局，也需要更多的低点效应，指数振荡，热点突出，这也是主力资金想要达到的一种平衡。

　　支持人：目前市场偏于弱势，成交量有一定的萎缩，短期内有哪些时间节点值得注意？预计A股市场将会呈现怎样的走势？

　　金鼎：短期看，8月21日是股指期货交割日，交割日前的一两天都应该关注，因为主力合约换月一般不是在交割当天换，而是会提前一两天，从近几个月的情况看，期货主力合约换月的时候，市场可能剧烈波动，建议投资者谨慎操作。预计短期内，暴跌可能性不大，A股总体上仍将维持目前这种缓步上行的态势，但盘中也会伴随剧烈波动。中长期来看，随着实体经济结构不断优化，一些真成长、真价值股值得强烈看好。

　　楚风：首先目前市场并不疲软，只不过是指数有些震荡。近期上证指数基本都是在3800点上方震荡，稳定性是非常高的。其次从各个走势分析一大批个股已经创出了今年新高。最后是融资融券差在经历了连续下滑之后本周开始已经开始回升。这说明市场经过这一个多月的救市之后已经开始回暖。只是任何回暖都不会是一蹴而就的，市场意识的统一需要时间去完成。8月的A股应该是震荡向上的走势完成交易。

　　李盛：市场不会再像前期那样表现的非常亢奋，窄幅慢速的震荡上行将成为8月份的主要运行节奏。因此，指数将不可能出现大幅走高，也就注定了超级权重股没有大行情，机会点还是在基本面改革和政策受益股中，包括近期的以国企改革为核心的主题投资以及季节性热点板块。

　　人物介绍：

　　金鼎：金鼎系列基金经理

　　楚风：职业投资人

　　李盛：民间投资高手

　　主持人 邓文标

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