投资要点：
1、家电行业即将迎来传统消费的“金九银十”。
2、估值盈利弹性欠缺的家电蓝筹弱市中更具吸引力。
近期主流冰箱厂商联合权威机构发布2015年保鲜电冰箱新品，从7日水分保有率、维生素C保有率、叶绿素保有率三项指标界定冰箱保鲜程度。“保鲜”是冰箱与生俱来的使命，保鲜指标的推出将消费者目光重新回归到冰箱的本质功能，冰箱更加具有健康家电的属性。由此，冰箱行业将有望形成新的消费需求，保鲜技术领先的企业将从中受益。
随着8月进入尾声，家电行业即将迎来传统消费的“金九银十”。不管是在线上还是线下，各厂商都高举促销大旗，为接下来的金九银十预热。以往8月基本都以专场促销为主，全品类的促销都会留在9、10两月，而今年的促销活动在时间上比往年略有提前，在品类上也基本实现了全品类参与。作为线上渠道必不可少的“补充”，线下渠道也将在接下来的一个月内迎来旺季的爆发。
在风险偏好较低的市场环境中，估值盈利弹性欠缺的家电蓝筹具有吸引力。沿用”(市值-净现金)/2014净利润”这一指标来评估传统行业的公司长期价值，格力-1.7海尔-5.9海信电器-6.1小天鹅A-7.1和美的集团-8.1的价值低估程度排列A股前二十。假设格力2015盈利与2014持平，分红比例维持60%，当前股价19.5元对应股息率7%。融资余额/流通市值，家电整体5.3%位居市场中游，个股而言，老板电器-1.1%美的集团-2.5%格力电器-4.8%海信电器-7.0%。
短周期而言，建议重点配置苏泊尔、小天鹅、老板电器以及美的集团等经营更值得信赖的品种。
招商证券
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
