三全食品主营速冻汤圆、水饺、面点等产品，作为传统食品制造企业公司积极拥抱互联网，三全鲜食是三全食品在传统速冻食品主业基础上市场容量、商业模式和经营思维上的三重升级。三全鲜食通过商业模式和经营思维的再改造，利用自身在产品内容端的优势，打造线上线下一体化的餐饮外卖O2O模式，直接服务于白领午餐需求，切入万亿餐饮市场。
速冻食品行业2004年-2014年间的收入年复合增长率为32.68%，利润年复合增长率为43.27%，其中2014年全行业收入规模为782亿元，利润总额为57.9亿元。2014年中国的餐饮行业规模达到2.79万亿元，同比增长9.7%；其中餐饮O2O市场规模为975亿元，进展餐饮行业的3.5%。保守估计北上广深一线城市的白领午餐市场规模超过200亿元，三全鲜食目前的目标市场就是北上广深白领的午餐市场。
截至2015年8月三全鲜食机约在上海铺设600台，北京200台，盒饭售罄率80~90%。下半年在加速两地铺设的同时，亦有望推出性能更加优化的三代公司机。目前三全鲜食注册会员数超过十万，预计未来公司可逐步发挥APP的平台价值，向鲜食业务注入更多新品类业务。目前鲜食已与饿了么/百度外卖/美团外卖等多个线上外卖平台合作。三全鲜食在利用产品内容优势扩充渠道的基础上，并不会放弃自身作为平台商的发展规划。随着线下贩卖机的完善布局以及三全鲜食品牌的广泛传播，三全鲜食的最终目标是打造成一个“内容+平台+体验”的布局餐桌场景的平台型电商。
作为传统的速冻食品生产商，公司的产能基础及冷链物流系统为三全鲜食的成型提供先决条件。利用公司在产品内容上的优势，打造出“消费者+线上终端+线下机器+生产基地”四位一体的完整餐饮O2O闭环。（1）对比饿了么等第三方网络订餐平台，服务质量是核心竞争优势：第三方外卖平台的产品质量和配送速度无法标准化是制约其抢占白领午餐市场的最大劣势，三全鲜食在通过菜单的制定和24小时货龄管理系统，在时间成本更为重要的白领午餐市场享有竞争优势。（2）对比全家等便利商店，轻资产扩张是核心竞争优势：便利商店开设需要大量的设备成本及人力成本，相对重资产的形式导致扩张速度较慢。而三全鲜食上海地区有600台机器，北京市场有200台机器，轻资产扩张速度快。
速冻食品行业增速逐步放缓，三全的主业受此影响，2014年实现营业收入40.94亿元，同比增长13.63%，实现净利润0.8亿元，同比大幅下滑31.55%。特别是利润端，市场推广费用、龙凤业务的整合、三全鲜食的推广等因素带来期间费用的快速增长，公司的净利率已经从2010年的6.42%下滑到1.97%。虽然今年公司出现龙凤的整合基本完成等一些积极的因素，但是速冻食品在短期内不会出现明显改善。
三全食品公司对新业务三全鲜食重视度高，创新思维和灵活性在小食品企业中领先，新业务在摸索过程中，短期较难贡献利润，但长期上，企业的创新基因有望带来能够成功的新增长点。另外公司目前股价远低于拟定增的价格，建议投资者关注。
马坤
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