民生增速最快 3成来自财务顾问收入
- 来源:投资者报
- 关键字:民生
- 发布时间:2010-09-20 13:47
考核银行的中间业务能力，一个重要的指标是增速快慢。16家上市行2010年中期业绩中，民生银行整体表现偏平，但其中间业务收入同比增速却是最快的，96.21%的增幅比之第2位浦发银行的63.6%要高出不少。
民生银行正是凭借这一高速增长，在16家上市银行中间业务能力的排行中，最终占据了头把交椅。
事业部制转型初见成效
民生银行2010年上半年实现归属于母公司股东的净利润约89亿元，比上年同期增加14.92亿元，同比增长20.23%。营业收入260.86亿元，比上年同期增加48.38 亿元，增幅22.77%。
为盈利立下汗马功劳的仍然是传统的净利息收入，212亿元的净利息收入在营业收入结构中以81%的比重占据绝对地位。但细看净利息收入的背后，会看到一个微妙变化：传统业务规模增速在放缓。
净利息收入的高低主要取决于存贷息差，存贷规模也是很重要因素。今年上半年该行贷款和垫款总额为9548亿元，比年初增加718.67 亿元，增幅8.14%，客户存款总额13195亿元，比年初增加1916亿元，增幅16.99%。而2009年中期存款总额则比上年末增加2895亿元，增幅达36.85%；贷款则增加了2456亿元，增幅达37.30%。相隔仅一年，增幅则不可同日而语。
具体到各个事业部亦可窥到这一变化。
地产金融事业部存款余额同比少增97.18亿元；能源金融事业部存款余额和贷款余额分别同比少增71.28亿元和327.14亿元；交通金融事业部存款余额和贷款余额分别同比少增74.21亿元和159.34亿元；冶金金融事业部存款余额分别同比少增71.11亿元和157.14亿元。
“一季度民生银行存贷比超红线，为了控制这个指标，加上上半年宏观调控政策收紧信贷投放，都造成存贷规模增速放缓。”一位不愿具名的上市券商分析师表示。民生银行一季度存贷比为83%，远超75%监管红线。同时贷款余额较一季度末环比仅增长2%，较2009年同期增长5.6%，大幅低于行业平均增速。
尽管规模增速放缓，但未影响净利息收入的增长，2010年中期民生银行净利息收入较上年同期增加72亿元，增幅达52%，仍是盈利的最大“引擎”。“因为上半年贷款投放速度回落，信贷供给减少，使得银行议价能力提升。同时民生的‘商贷通’业务发展迅猛，中小企业贷款业务占比提升，拉高了贷款收益率水平。此外，上半年定期存款重定价因素影响，存款付息成本率同比也有所下降。”总部在上海的一券商分析师认为。
民生银行半年报数据显示，上半年新投放人民币对公贷款平均利率5.66%，比基准利率上浮6.12%；中小企业新投放贷款平均利率6.19%，较基准利率上浮19.16%。
中间业务增幅居16行之首
在存贷规模增速放缓的同时，民生银行中间业务收入增长显著。此外，由于去年中期处置海通证券股权投资收益带来的高基数，今年中期非利息净收入同比大幅下降36.4%，但手续费业务发展非常强劲。
上半年，民生银行手续费及佣金净收入45亿元，同比增加22亿元，增幅高达96.21%，在16家上市行中增幅最大，同时该项收入占营业收入17.29%，位居全国性股份制银行之首。
分项来看，财务顾问服务费是最大赢利点，达15亿元，为手续费及佣金净收入贡献33%的收入。“财务顾问服务包含很多项，其中融资顾问服务是最大一项，通常做一笔贷款，相应的就会有一笔财务顾问服务费。”上述上海券商分析师说。
其次收入贡献大的中间业务是托管及其他受托业务佣金、信用承诺手续费及佣金、结算与清算手续费，分别为9亿、7亿、5亿，合计达21亿元，为手续费及佣金净收入贡献47%。
一项中间业务引起《投资者报》记者注意，中报数据显示，民生银行银行卡服务手续费只有近3亿元，同比下降近50%。对此，记者以普通投资者身份拨打民生银行投资者热线咨询下降原因，证券事务部人员称财务人员外出，要记者发邮件等待回复，但截至发稿尚未收到回复。
而民生银行在中期业绩发布会分析师专场解释称：“上半年出于核算的谨慎性，对信用卡本息费分离，冲销滞纳金等1.7亿元，这对上半年的收入有所影响。下半年，随着信用卡发卡量和交易量的增长，银行卡收入将有所增长。”
从批发与零售业务来看，与其他银行不同的是，公司业务板块是民生中间业务收入的主力。上半年，民生银行公司业务板块共实现手续费及佣金净收入30亿元，占全行不包括附属公司在内的手续费及佣金净收入的73.11%，是2009年全年公司业务板块手续费及佣金净收入的104%。
此外，具体到各事业部看，地产、能源、交通和冶金四大行业金融事业部分别实现中间业务收入约5亿元、3亿元、4亿元和4亿元，合计约16亿元，远超去年全年这四个事业部的中间业务收入总和7亿元。另外，贸易金融事业部实现净非利息收入10亿元，备受关注。
结构转型依然任重道远
银行间的竞争日趋激烈，中间业务越来越引起商业银行的重视。未来银行将更多的发挥中介服务功能，从赚取存贷利差收入为主到赚取服务收入为主，中间业务己成为商业银行业务的发展方向。
尤其是近期银监会讨论加大银行计提拨备力度，未来商业银行或将按照贷款总额2.5%的比例计提拨备。分析人士普遍认为，此举将加大银行贷款压力。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为这将有助于银行业务转型。
“我国商业银行目前的膨胀速度太快，银行贷款已慢慢陷入一种恶性循环。银行要加大力度发展中间业务，减少资本金的使用量，转换银行的运营方式。”郭田勇表示。
对民生来说更要如此。中银国际银行业分析师孙鹏认为，2010年上半年民生银行不良贷款余额略有上升、房地产相关贷款敞口有所扩大，以及商贷通发展速度偏快，随着风险容忍度的上升和规模扩张，风险积累可能会逐渐显现，加上资本充足率的下降。一切都需要民生进一步思考传统业务的发展，业务转型是必然选择。
“我们预判民生银行手续费及佣金净收入下半年增速在55%左右。”上述上海券商分析师表示。
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民生银行正是凭借这一高速增长，在16家上市银行中间业务能力的排行中，最终占据了头把交椅。
事业部制转型初见成效
民生银行2010年上半年实现归属于母公司股东的净利润约89亿元，比上年同期增加14.92亿元，同比增长20.23%。营业收入260.86亿元，比上年同期增加48.38 亿元，增幅22.77%。
为盈利立下汗马功劳的仍然是传统的净利息收入，212亿元的净利息收入在营业收入结构中以81%的比重占据绝对地位。但细看净利息收入的背后，会看到一个微妙变化：传统业务规模增速在放缓。
净利息收入的高低主要取决于存贷息差，存贷规模也是很重要因素。今年上半年该行贷款和垫款总额为9548亿元，比年初增加718.67 亿元，增幅8.14%，客户存款总额13195亿元，比年初增加1916亿元，增幅16.99%。而2009年中期存款总额则比上年末增加2895亿元，增幅达36.85%；贷款则增加了2456亿元，增幅达37.30%。相隔仅一年，增幅则不可同日而语。
具体到各个事业部亦可窥到这一变化。
地产金融事业部存款余额同比少增97.18亿元；能源金融事业部存款余额和贷款余额分别同比少增71.28亿元和327.14亿元；交通金融事业部存款余额和贷款余额分别同比少增74.21亿元和159.34亿元；冶金金融事业部存款余额分别同比少增71.11亿元和157.14亿元。
“一季度民生银行存贷比超红线，为了控制这个指标，加上上半年宏观调控政策收紧信贷投放，都造成存贷规模增速放缓。”一位不愿具名的上市券商分析师表示。民生银行一季度存贷比为83%，远超75%监管红线。同时贷款余额较一季度末环比仅增长2%，较2009年同期增长5.6%，大幅低于行业平均增速。
尽管规模增速放缓，但未影响净利息收入的增长，2010年中期民生银行净利息收入较上年同期增加72亿元，增幅达52%，仍是盈利的最大“引擎”。“因为上半年贷款投放速度回落，信贷供给减少，使得银行议价能力提升。同时民生的‘商贷通’业务发展迅猛，中小企业贷款业务占比提升，拉高了贷款收益率水平。此外，上半年定期存款重定价因素影响，存款付息成本率同比也有所下降。”总部在上海的一券商分析师认为。
民生银行半年报数据显示，上半年新投放人民币对公贷款平均利率5.66%，比基准利率上浮6.12%；中小企业新投放贷款平均利率6.19%，较基准利率上浮19.16%。
中间业务增幅居16行之首
在存贷规模增速放缓的同时，民生银行中间业务收入增长显著。此外，由于去年中期处置海通证券股权投资收益带来的高基数，今年中期非利息净收入同比大幅下降36.4%，但手续费业务发展非常强劲。
上半年，民生银行手续费及佣金净收入45亿元，同比增加22亿元，增幅高达96.21%，在16家上市行中增幅最大，同时该项收入占营业收入17.29%，位居全国性股份制银行之首。
分项来看，财务顾问服务费是最大赢利点，达15亿元，为手续费及佣金净收入贡献33%的收入。“财务顾问服务包含很多项，其中融资顾问服务是最大一项，通常做一笔贷款，相应的就会有一笔财务顾问服务费。”上述上海券商分析师说。
其次收入贡献大的中间业务是托管及其他受托业务佣金、信用承诺手续费及佣金、结算与清算手续费，分别为9亿、7亿、5亿，合计达21亿元，为手续费及佣金净收入贡献47%。
一项中间业务引起《投资者报》记者注意，中报数据显示，民生银行银行卡服务手续费只有近3亿元，同比下降近50%。对此，记者以普通投资者身份拨打民生银行投资者热线咨询下降原因，证券事务部人员称财务人员外出，要记者发邮件等待回复，但截至发稿尚未收到回复。
而民生银行在中期业绩发布会分析师专场解释称：“上半年出于核算的谨慎性，对信用卡本息费分离，冲销滞纳金等1.7亿元，这对上半年的收入有所影响。下半年，随着信用卡发卡量和交易量的增长，银行卡收入将有所增长。”
从批发与零售业务来看，与其他银行不同的是，公司业务板块是民生中间业务收入的主力。上半年，民生银行公司业务板块共实现手续费及佣金净收入30亿元，占全行不包括附属公司在内的手续费及佣金净收入的73.11%，是2009年全年公司业务板块手续费及佣金净收入的104%。
此外，具体到各事业部看，地产、能源、交通和冶金四大行业金融事业部分别实现中间业务收入约5亿元、3亿元、4亿元和4亿元，合计约16亿元，远超去年全年这四个事业部的中间业务收入总和7亿元。另外，贸易金融事业部实现净非利息收入10亿元，备受关注。
结构转型依然任重道远
银行间的竞争日趋激烈，中间业务越来越引起商业银行的重视。未来银行将更多的发挥中介服务功能，从赚取存贷利差收入为主到赚取服务收入为主，中间业务己成为商业银行业务的发展方向。
尤其是近期银监会讨论加大银行计提拨备力度，未来商业银行或将按照贷款总额2.5%的比例计提拨备。分析人士普遍认为，此举将加大银行贷款压力。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇认为这将有助于银行业务转型。
“我国商业银行目前的膨胀速度太快，银行贷款已慢慢陷入一种恶性循环。银行要加大力度发展中间业务，减少资本金的使用量，转换银行的运营方式。”郭田勇表示。
对民生来说更要如此。中银国际银行业分析师孙鹏认为，2010年上半年民生银行不良贷款余额略有上升、房地产相关贷款敞口有所扩大，以及商贷通发展速度偏快，随着风险容忍度的上升和规模扩张，风险积累可能会逐渐显现，加上资本充足率的下降。一切都需要民生进一步思考传统业务的发展，业务转型是必然选择。
“我们预判民生银行手续费及佣金净收入下半年增速在55%左右。”上述上海券商分析师表示。
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