新股今起发行申购 证监会规范IPO发审_股市_金融

　　凯龙股份今日发行申购

　　暂停了四个多月的IPO今日（11月30日）起正式重启。具体来看，近期将发行十只新股，其中主板5家，中小板3家，创业板2家。12月1日（周二）新股发行密度较大，共有读者传媒等8只新股申购。今日发行凯龙股份，12月2日可以申购中科创达。

　　虽然此前证监会已明确将进行新股发行改革，取消预缴款制度，今后打新股可以中签后再交钱，但由于新规一些细则还需完善，所以这10只新股依旧沿用此前的旧规则进行。预计顶格申购十只新股需要资金154万元，其中顶格申购凯龙股份需要22.94万元，该股申购代码为002783，发行价格为每股28.68元，发行市盈率为22.98倍。

　　从凯龙股份IPO资金募投情况来看，公司财务负责人张勇在接受媒体采访时表示，公司未来一段时间对资金的需求量较大，现有资金水平远不能满足需要，大约存在4亿元左右的资金缺口。综合考虑募集资金到位后可以降低公司的资产负债率，增强负债融资能力，拟利用1亿元募集资金用于补充流动资金。

　　资料显示，湖北凯龙化工集团股份有限公司是国内民爆器材和新型节能保温材料的重点骨干企业，是湖北省同行业龙头企业。公司是由原省属军工企业——国营襄沙化工厂于1994年主体改制并经过资产重组后而组建的，现有资产总额2.1亿元，拥有5个子公司，3个分公司。公司主要生产工业炸药、硝酸铵、纳米碳酸钙、纸塑包装四大系列产品。我国基建投资需求量大，民爆行业具有较高的市场需求支撑，有利于公司业绩增厚。

　　打新高收益的“末班车”

　　机构预测，首批10家公司的IPO将冻资近1万亿元，募集资金总额预计约40亿元。国金证券分析师认为，由于本次新股发行募集资金均不大，预计对市场资金面的影响相对有限。

　　招商证券策略研究员王稹认为，由于IPO新规将在明年正式实施，届时打新基金收益会有所下降，因此，本轮打新很可能成为打新资金无风险高收益的最后机会。他还指出，“上半年新股平均中签率在0.3%以上，假设上市后平均涨幅有200%，简单测算，参与年内新股申购可获得1.8%以上的收益，年化收益率可达20%以上，对机构作为资产配置还是有很大吸引力的。”

　　专家分析，未来打新采取“货到付款”方式，门槛大大降低，只要有股票仓位就可以参与，必定吸引更多投资者打新，自然新股中签率将大幅降低，预计会从之前的千分之五左右降到万分之八以内，打新预期年化收益率也可能从之前的10%-20%下降到10%以内。同样，未来打新基金的收益也会大打折扣，因为相较散户，基金在打新时也没有多少优势可言。数据显示，2015年上半年，打新基金平均年化收益率约20%，而这一数字未来可能降至10%以下。

　　在安永审计服务合伙人袁勇敏看来，打新新政会对机构投资者产生一定影响，而这恰恰能使一级市场的认购更加公平。他谈到，新股配售的新办法会使机构投资者无资金优势可言，而对广泛的投资者则是一个正向的影响，大家都有机会参与，投资环境更加公平。

　　证监会规范IPO发审

　　11月27日晚，证监会发布《关于进一步规范发行审核权力运行的若干意见》。《意见》针对现行发行条件过多过宽问题，研究取消《证券法》明确规定之外的首发和再融资发行条件，调整为通过信息披露方式落实监管要求，压缩审核权力项目和内容，从源头上减少寻租空间。

　　同时，针对市场反映的审核进度不透明的问题，《意见》要求建立限时办理和督办制度，对各审核环节提出明确的时限要求。证监会新闻发言人张晓军说强调：“在正常审核状态下(因政策原因停发或者调整的除外)，从受理到召开反馈会不超过45天，从发行人落实完毕反馈意见到召开初审会不超过20天，从发出发审会告知函到召开发审会不超过10天。”

　　券商机构表示，相较于之前，审核速度的确是提速了、周期缩短了，例如在2012年发行较为顺畅的年份，基本上需要1年左右的时间。初审会到发审会通知函以及发批文，这两段时间期限对于调整二级市场的股票供给留下余地，不排除还有窗口指导的可能。

　　英大证券首席经济学家李大霄表示，信息披露方面往更加透明公开的方向，加快审核，缩短审核周期，应该是更加市场化，增加了企业融资便利性。减少寻租的空间，是比较规范的举措，对市场来说，维护三公原则，使得市场更加规范透明。

　　联讯证券副总裁曹卫东分析称，监管层意在增加审核透明度，提高效率，还原公平公正的市场环境，是市场恢复自身功能的一个体现。在此过程中，市场波动都是正常现象。

　　有券商人士认为，上周五的回调是市场反弹到一定阶段的休整，并不意外。此次新股申购对市场影响不会太大，不易过度解读。

　　此次IPO重启，注册制改革，将坚持市场化、法治化取向，建立健全市场主体各负其责的体系，保护投资，便利融资，把握好改革的节奏、力度和市场可承受度的关系，统筹兼顾、循序渐进，确保市场稳定运行。

　　（文中数据截至到11月30日）

　　文/《中国证券期货》记者 雒招霞