基金业遭受重创

　　自去年6月以来至今年5月31日，A股经历了三轮股灾，上证指数跌去36.76%，个股受损更严重，股价被腰斩的个股不计其数。在此期间，基金业也受到了重创。

　　公募基金方面，股票型基金受创最为严重，净值回撤的产品占比超过95%；混合型基金产品也并没有逃过一劫，近八成产品出现净值回撤。私募基金则频繁遭遇爆仓，超3500只产品清盘。除此以外，还有一大批私募产品游走在清盘线边缘。在股灾的打击下，基金行业正面临着前所未有的压力。

　　9成股票型基金净值回撤

　　Wind数据显示，股灾期间，市场上511只股票型开放式基金产品（A/B/C类分开计算，剔除2015年6月1日以后成立的基金）平均收益率为-30.34%。出现净值回撤的有487只，占比高达95.3%。其中，净值回撤20%以上的基金有437只，净值回撤30%以上的320只，回撤40%以上的有103只，净值回撤50%以上的基金有13只。净值回撤60%以上的基金只有一只，即华宝兴业中证医疗。

　　华宝兴业中证医疗成立于2015年5月21日，正值A股行至牛市高位。事实上，在股灾中受创严重的公募基金大多来自这个时间段，在净值回撤居前的20只个股中，有8只成立于2015年5月，另有3只成立于2015年4月，余下还有5只都是成立于2014年7月牛市启动以后，只有1只基金成立于本轮牛市启动前。而在487只净值回撤的基金中，成立于本轮牛市启动之后的基金占比达到35.52%。

　　混合型开放式基金中同样受到重创。根据wind资讯，市场上966只混合型开放式基金（A/B/C类分开计算，剔除2015年6月1日以后成立的基金）的平均收益率为-23.20%。其中，出现净值回撤的有769只，占比为79.61%。

　　与股票型基金不同的是，股灾期间受创最严重的20只混合型基金中，只有4只产品成立于牛市启动之后股灾发生前。而在769只净值回撤的基金中，只有141成立于本轮牛市启动之后，占比仅为18.34%。

　　一轮紧接一轮的股灾也导致基金产品面临严重的清盘压力。Wind数据显示，上述511只股票型开放式基金中，有327只基金最新规模已经低于5000万元，占比63.99%。而966只混合型开放式基金中，最新规模低于5000万元的基金只有50只。若市场持续萎靡，这些“迷你”基金所面临的清盘压力将越来越大。据悉，2016年以来，已经有9只基金清盘。2015年，有33只公募基金被清盘。而在2015年以前，被清盘的基金只有两只。

　　除此以外，股灾还导致投资者对公募基金的认购热情下降。数据显示，今年以来截至5月31日，共有315只新基金成立，合计首募规模为3092.72亿元。而在去年同期，新成立的基金有333只，合计首募规模为8416.62亿元，募集规模缩水比例高达63.25%。

　　3500多只私募基金清盘

　　私募虽然号称是这个市场最灵活的投资人，但是在三轮股灾面前，私募基金似乎比公募基金更加不堪一击。根据好买基金的数据，去年6月至今年5月31日，有3506只基金产品被清盘。从清盘原因来看，大约1600只基金因到期终止、到期清盘、产品存续期满等原因清盘，而明确表示主动清盘的基金大约有100只，更多的基金（约1800只）并没有说明清盘原因或者只写了“其他”这样模糊的字眼。

　　从清盘的时间来看，集中爆发在去年9月至今年1月，月均清盘数超过300只，尤其在2015年12月达到峰值，月清盘数达到505只。而从清盘私募产品的管理人来看，有800多只券商资管旗下产品被清盘，占比较高。另有400多只产品属于证券或股权私募管理人自主发行，更多的私募基金产品（大约1400只）并没有注明管理人。

　　事实上，我们所看到的清盘私募产品只是其中很小部分还“活着”的、而且还愿意公布净值的产品。去年以来每一波大跌背后，都有大量私募爆仓，随后渠道清盘压力陡增，行业实际清盘的量或将远超外界所见的公开数据。

　　至于那些“活下来”私募基金，还有一大批游走于在清盘线的边缘。好买基金数据显示，仅仅是信托和自主发行两个渠道的普通股票型私募基金产品中，股灾以来已经有1500多只单位净值跌破0.8元，并且其中有600多只单位净值跌破0.7元（阳光私募一般将清盘止损线设置在0.7～0.8元），甚至还有产品单位净值小于0.5元、小于0.1元的，比如良沃1号和广州摇钱树1号，单位净值分别为0.07元、为0.08元。

　　净值的大幅下挫之下，私募基金产品的收益率也溃不成军。根据好买基金网的数据，在可以看到近一年收益率的3000多只基金（仅看股票型）中，有2670只私募产品近一年的收益率为负，而同期实现正收益的产品仅为379只。收益率亏损最严重的安盈1号，近一年收益率为-88.24%，最大回撤幅度超过90%，目前该基金净值为0.18元。

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