中原内配：转型模块化供应商

　　中原内配（002448）：公司向模块化供应商加速转型。1）公司稳居全球气缸套市场龙头，国内市占率达40%以上，全球市占率达10%以上，并积极拓展欧盟和俄罗斯市场，在出口平稳增长、国内货车市场阶段性复苏、自动化生产稳步推进的带动下，公司业绩有望继续提升；2）安徽子公司未来3年规划产能2000万只，今年有望达1000万只，且以生产技术含量较高的外径均布毛刺乘用车气缸套为主，市场空间巨大；3）公司已将高附加值高的活塞作为未来布局重点，加速打造以“气缸套、轴瓦、活塞环、活塞、活塞销”等发动机摩擦副关键零部件为主导产业的模块化供货模式。

　　加快外延性扩张，战略转型意愿强烈。1）在国家加快推进汽车行业节能减排大背景下，公司将通过外延并购等加快多元化发展步伐，以主动规避发展风险，目前已经布局智能制造、智能驾驶和军工等领域，未来不排除继续进行外延并购扩张的可能；2）从事自动化装备、机械设备设计及加工的控股子公司智能装备公司和从事金属切削刀具、磨具等业务的控股子公司鼎瑞科技公司今年一季度均已开始实现盈利；3）智能驾驶方面，公司参股的灵动飞扬处于ADAS行业领先地位，产品已进入东风风神前装市场，未来有望依托公司丰富客户资源优势加快在前装市场发展。

　　操作策略：二级市场上该股随智能驾驶概念震荡走高，目前股价在15元附近，对应动态PE约为40倍，估值合理，可待回调后进入。