行业大佬激辩 金融创新与发展

　　行业大佬 各展英姿

　　2017依然大有可为

　　主持人：首先请每一位嘉宾做一下自我介绍，介绍自己、你们所在的公司、你们所在的行业情况，每个人两分钟，最多不超过三分钟。

　　罗振华：我是中法人寿罗振华，中法是国内资本与法国国家人寿的合资公司，法国国家人寿隶属于法国财政部。中法人寿在中国其实是一家老公司，但是现在又是一家新公司。因为刚刚发生了股权变更。

　　新的管理团队2015年进来后，无论是公司理念、战略、IT系统，还是制度、流程、产品、渠道，所有的全部都在重建。所以在某种程度上虽然是一个老公司，更是一个新公司。目前还在准备阶段。王景雷：各位来宾，下午好！我是国嘉资本管理有限公司首席合规风控官王景雷。

　　国嘉资本是经中国工商总局核准设立、中国证券投资基金业协会登记的著名私募股权投资基金管理机构，总部位于北京，由多位曾任职于国家金融监管机构、业界知名机构的资深专业人士组成，管理团队团结稳定，专业严谨，具有较强的资金募集、项目投资、投后管理和境内外并购、发行上市等项目退出能力。国嘉资本立足于中国本土、聚焦全球战略新兴行业产业核心链投融资，致力于帮助卓越的科学家、企业家借助资本市场的力量创立国内一流乃至世界级的伟大企业。国嘉资本发展迅速，投资业绩优秀，已成为具有雄厚实力和卓著影响力的行业领先者。

　　王健：我们方正富邦基金是方正证券和台湾的富邦证券合资成立的基金公司，我们基金公司现在主要的业务方向是在做固定收益产品，在信评、投资、交易等方面，做的非常健全，货币、纯债、打新等固收产品，样样齐全。我们有两个货币基金，其中一只大的去年规模最高达340多亿，全市场排名均在前十分之一。

　　在这也做一个小广告，我们公司有一个战略叫商业银行一站式服务体系，对金融机构在固收合作这一领域，做的非常好，我们也希望与更多的机构开展业务合作。

　　去年12月份，债券市场大幅波动，资金面尤其紧张，这也预示了2017年注定不会一帆风顺。从大类资产配置角度看，目前应该选择一些短期理财产品或者货币基金等类现金的金融产品，作为重点配置方向，一是因为在美联储加息，全球资金面较紧的货币环境中，货币类产品的风险小、收益高；二是因为在寒冬和机遇的交叉点，可持有货币产品静待时机，一旦机会来临，也能随时变现抓住。

　　朱熹妍：我来自中融信托，近年来信托行业发展的速度相对而言比较快，这两年速度有一些放缓。但是我们前两天董事长刚刚在信托年会上阐述自己的观点，信托一路走路虽然波折很多，但是总体的趋势是整体向好。现在我们公司发展比较平缓，在行业内各方面的指标排到前三，现在资产管理模式近七千亿，有一大批结构投资者，还有一批比较忠实的高净值客户，这都是我们发展的基础。

　　马斌斌：我们是小公司做大金融。中望金服做互联网金融，我们是一家以金融科技来提供助贷服务的平台。我们从开始的时候思路非常明确，就是做补充，给他们提供一些支持。我们专注于消费金融领域，从几百块钱到几万块，进行消费金融对接，保险公司、消费金融公司、银行、信托等玩家一起，我们做抓手，来完成小公司做大金融，这是我们中望金服在做的事情。

　　刘小宇：我来自中国银行公司金融部。目前在经济有下行趋势下，银行面临资产风险上升、互联网金融冲击等各种挑战。2016年公司金融条线紧抓业务发展机遇，在国内和海外两个市场同步发展，最终实现了对全行收入继续做出较大贡献的目标。回首这一年，一个感受是：公司金融虽然是传统业务，但依然大有可为。谢谢！

　　李超旭：我是来自象聚金服的李超旭。保险岛是专业的第三方保险服务平台，隶属于象聚金服集团，目前在国内保险咨询第三方服务平台里面，市场规模超过保险岛的还没有。从2013年到现在，保险岛注册用户近200万，周活跃用户50余万人次，已为50多万保险代理人提供服务，付费会员从上线伊始的300人增长至5万多人；累计解决投保难题1500多万次，累计协助客户投保订单15万多单。保险岛作为专业的第三方保险咨询服务平台，在不否定保险市场主体的同时，以现有保险市场主体为主，以互联网的方式，拓宽销售渠道，促进现有保险销售模式的发展，优化保险的营销模式，促进保险行业诚信度建立的一种良性的发展模式，这种模式目前被行业内人员称为“保险岛模式”。保险岛模式，立足于让投保人明明白白买保险，让代理人轻松高效卖保险，让保险公司专心做服务。这就是现在国家提倡的“产销分离模式”，真正融合达成了多方共赢。象聚金服作为一家综合性的金融服务集团，业务覆盖的范围比较广，不仅拥有保险第三方服务平台，还拥有智汇魔方这样的融资服务平台，当然还包含如意岛这样的综合理财服务平台等金融领域相关的服务，也希望以后有机会可以和大家合作。

　　主持人：谢谢各位嘉宾刚才简明扼要的介绍。第一个感受，这个圆桌论坛嘉宾跟基金相关的居多，罗总是寿险公司的，保险的本质也是基金。

　　规范监管 创新引领

　　未来五年蓬勃发展

　　主持人：说到基金，前面谈到以寿险为代表的基金，最近这两年在资本市场干了很多惊天动地的事情。有人说基金最能体现资本的力量，无论你是一个退役政客，还是一个成功的商人，玩基金、做慈善可能是最好的归宿。随着经济的发展，资本日益成为社会经济生活中一支非常显赫的力量，受到越来越多的重视与关注。

　　我想就这个话题，请教罗总，罗总是寿险公司的高管，我们财险的保单一般是短期的，寿险长期资金居多，积聚大资金的能力远远超过财险公司。

　　罗总，寿险跟现在的养老产业，跟金融市场的大资金、大资本密切关联，您作为一位寿险公司的高管，请您给我们展望一下未来五年寿险发展的趋势。

　　罗振华：这个题目很意外，给保险公司设定一个基金的角度很意外，但也理解是有一点背景。刚刚主持人说到最近的保险公司，尤其是个别寿险公司，在中国的资本市场上面比较活跃，受人关注。不仅受到老百姓的关注，甚至高层都关注了。

　　正是因为这样的背景，给很多社会上的人带来一个印象，保险公司尤其是寿险公司，就是玩资本平台，把保险作为一个资金的归集平台。至少我个人的理念，觉得这里面可能有一点点偏差或者误解。

　　刚刚过去的元旦，我提前与一家同业的高管有一个约会，结果他没来。为什么他没来？因为12月30号晚上保监会发了一个文件，加强人身险监管的要求，我们叫113号文件，媒体叫保险新政。这个文件发下来之后，让很多家公司尤其是新公司中激进型、冒进型的公司措手不及，这个元旦没放假，紧急地研究落实措施，调整2017年的规模计划、业务节奏，产品结构。

　　文件的核心，就是防止把保险公司做成一个“基金”公司，做成一个资金的归集平台，成为某些股东的提款机。所以从根本上讲，整个行业无论是我们自己的认识，还是监管的导向，都要把保险公司尤其是寿险公司导向“保险姓保”，导向解决老百姓保障问题，而不是给股东提供一个资金归集的平台。

　　我对寿险公司未来五年的看法，整体是乐观的。7月份的时候保监会开了一个关于五年发展规划的动员会，主席有一个讲话未来的10-20年是保险的黄金时期。下午分组讨论的时候，我说我从宏观和微观两个角度理解。站在宏观的层面确实是一个黄金期。但是对某一家具体的公司而言，尤其新公司，有的可能是一个困难的时期。传统老五家的路走不了，资产驱动型走不通，单纯价值型走不动，网销轻资产模式走不远。如果做出了一个不合适的战略选择，发展会艰难曲折甚至生死考验。113号文件应该在某种程度上印证了我的判断。我估计2017年一些新的、激进型的、投资导向型的寿险公司，日子会有点难过。

　　我们中法的战略，并不寻求一夜暴富，不是要把公司一下子做成一个总量多么大，也不是只做一年期、三年期资金的归集。我们要做一个可持续、稳健发展、价值沉淀、价值成长的公司，做百年老店，坚持保险姓保。

　　主持人：在罗总看来，人寿保险公司应给回归保障，以保障生命、养老和健康为其根本宗旨。资本市场这一年多出现不少寿险为背景的举牌事件，这可能是规则与市场的博弈，你说他是违规、违法，该查处的查处。在博弈的过程中，势必会出现这样的事件。

　　罗总厘清了，那几个举牌事件给寿险公司造成的一些误会，相信未来几年寿险保险公司将回归保障。王总，您站在您的行业，跟大家也展望一下。

　　王景雷：近期，英国脱欧、美国特朗普当选总统，我们中国持续深化改革，整个国内外政治经济形势都发生了比较重大的调整，既面临一系列重大挑战，也存在着巨大发展机遇。

　　就我们资本市场而言，大家可能感触比较深刻。正如今天论坛前言里说的金融大起大落，股市一路高歌到最后悬崖式熔断，国民财富遭受损失。经过一段时间的政策和股市调整，又开始相对比较平滑的发展。从我们投资来看，也是面临冰火两重天的局面，以前资金面非常宽松，投融资也是非常火爆，而现在逐渐进入了资本寒冬，很多优秀的创业企业也可能融不到资金，我们投资机构对创业项目的选择也更加审慎考虑，整个投融资节奏都在放缓。未来前景如何，像会场外面雾霾笼罩下的寒冬一样，很多人看的不是很清楚，信心也不足，但是，我们国嘉资本看到的不仅仅是寒冬，更多的是寒冬之中孕育的巨大机会，目前阶段正处在两个高潮之间。我个人认为，未来5年基金行业的趋势是规范、创新与发展。

　　第一，从国家大政方针来看，未来五年规范是一个主旋律。我们国家目前是分业经营、分业监管的体制，部分行业过度跨界发展，偏离了行业的本质。国家及时地从法律法规、监管规则、窗口指导等层面，相应出台了一系列措施，加强规范，堵塞监管漏洞，这实际上是一个奖优罚劣、正本清源的过程，对行业发展而言利大于弊。从既往证券行业发展来看，10年前证券行业正是经过了严格整顿之后，行业迎来了新一轮快速发展。所以大家要对金融行业加强监管持比较正面积极的态度，实际上这是行业新的、更高的起点，也为未来行业的发展带来更大的动力和支持。

　　第二，未来五年的另一个重要趋势是创新。创新是在规范基础上的创新。国家加强监管并不意味着把创新一棍子打死，而是鼓励、引导金融机构在行业规范基础上进行创新。我们作为市场主体和从业人员应当积极响应国家号召和按照监管要求，围绕国家深化改革大局，围绕国家战略，例如“一带一路”、供给侧改革、PPP业务等，围绕实体经济发展，在风险可控、制度健全的基础上，不断推动自身和行业创新。毕竟，金融不能脱离实体经济的主体，要防止金融空转，甚至阻碍实体经济发展。

　　第三，未来五年基金行业的根本趋势仍然是发展。我们注意到，在国民经济发展相对放缓、资本市场寒冬、国家对私募投资基金行业不断加强监管的形势下，行业不但没有进入低迷期，反而出现了一个比较有趣的变化，那就是我们私募投资基金行业资产管理规模迅速发展达到了10万亿元人民币，在我国历史上首次超过了公募基金的管理规模。可见，加强监管是为了督促行业规范发展，实践中也确实大力推动了行业大发展。与国外同行相比，美国排名第一的基金管理公司一家公司的管理规模就高达三万亿美元，也就是我国现在整个公私募基金全行业的管理规模。鉴此，我国基金行业仍属于朝阳行业，发展空间巨大，大有作为。随着各类金融机构介入资产管理行业，充分发挥自身行业特点和合理定位，既竞争又合作，未来大资产管理行业将呈现蓬勃发展的局面。

　　最后，祝各位金融界同仁身体健康，事业兴旺发达，行业大发展。

　　主持人：王总基金公司的名字是国嘉基金，说话也代表国嘉（家）基金的范儿。谢谢王总，王总从高层次对基金业做了展望，很振奋人心。

　　马斌斌：中望金服是一个比较年轻的互联网金融公司，我从微观层面讲，尤其是对金融创新影响最大的基金来说。

　　第一，基金对我们金融创新的引导以及帮助非常大。比如说我们在互联网金融创业，离不开很多私募基金的支持。私募基金鼓励小的金融创新，让市场更多元化，很多在传统大的机构当中不能想象尝试的，都可以来尝试，包括现在比较好的互联网金融。互联网金融发展到最后不会真正颠覆银行，我觉得说颠覆的都是吹牛和博眼球。最后还是结合，任何新的科技、互联网化，都不会改变金融的本质。

　　第二我觉得在未来五年，大的消费金融领域会有几十倍的增幅，曾经有人预测过，有52万亿市场规模。这个规模背后，我们希望银行可以进来在零售业务的规模，包括他的考核都会有一些要求限制，比如说违约率考核等等。

　　对一些信托基金，整合银行的资源，还有一些机构的资金，引入到创新领域当中来，我觉得都可能会起到更多的作用。也感谢所有的基金在互联网金融，或者科技金融创新当中给我们提供的帮助。

　　保险公司和我们目前的合作接触点非常多，第一可以提供履约险，第二险资可以进入这个领域，对于保险可以做分期，我觉得任何一点都可以接触。

　　主持人：谢谢马斌斌总。因为金融服务这个牌子非常诱人，感觉是什么都可以干。人保去年也成立了金融服务公司，蚂蚁金服在这个领域有很成功的探索，干这些还要多向这些机构学习，野蛮生长的生命力是很旺盛的。

　　投资理财 现金为王

　　加强风险教育引导

　　王健：刚才也有专家提到，当前投资方面是在寒冬和机遇的中间点，现在的时点上我们该去配置什么，我们去做外汇，还是去做固定收益产品，还是做权益类、期货类？既然是在寒冬和机遇中间，这个时期就是以现金为主，把钱先备好，机会有了，随时去投资。

　　我们现在面临一个最大的问题，并不是我们的基本面处于底部，而是面临汇率的问题。从去年12月份资金面紧张，到元旦后香港的离岸人民币隔夜利率涨到60%，意味着国内必须保持一定的利率水平，才能留住一部分资本。

　　对于2017年债券市场，投资机会并不大。因为钱是变少的，去年我们说资产荒，今年没有人再提资产荒了，现在缺的是钱。最近银行的理财产品都在4%以上，甚至到5%了，这么高的负债利率，只会让债券收益率变的更高。

　　既然处在寒冬和机遇的中间点，我们就应该随时准备拿着子弹去冲锋，手里随时保持一些资金，至少在上半年，应该更多地去配置些短期的理财产品或者货币基金，以等待更好的投资机会。

　　主持人：刚才王总说了要抓住机遇，现在多存一些钱或者多借一些钱。我们也感觉今年的钱是比较宽松的，到了现在明显感觉到比较紧，以现金为王是王总给大家的提示。

　　下面有请我们保险岛的李总发言，保险岛这个名字也挺大的。

　　李超旭：谢谢主持人。前面几位嘉宾从专业角度、宏观角度、技术角度进行了深入浅出的分析，我从市场的角度发表一些浅见。

　　现在老百姓腰包都鼓了，一个家庭能轻轻松松拿出几十万、几百万、甚至几千万资产的的中产阶层所占比例越来越高。正因为如此，现在包括基金、银行理财、保险理财、信托、P2P等，都瞄向了中产阶层。

　　近些年，中产阶层的资产也经受了很多血与火的考验，包括前几年的投资担保公司，近几年的P2P平台以及其他的类金融机构等，或跑路或资金断链，都对中产阶层的资产进行了残酷的洗劫，现在依然很多这样的事情在发生，当然他不是主流。现在说民间资金要理财，关于理财刚才前面的美女嘉宾也说了，我们很多老百姓不知道怎么理财，虽然现在很多人有了理财的意识，也知道投资理财“鸡蛋不能放一个篮子里”的道理，但是很多人还是一知半解。

　　在理财观念的交流上，不懂的人十分钟能说清楚，懂的两三分钟解决，似懂非懂可能半个小时也说不清楚，所以各家机构也需要在沟通和教育上需要加强和引导。

　　现在各种理财产品满天飞，基金公司也非常多，基金产品更多，哪个银行都不只是几十种理财产品，保险公司也以理财产品为主。其实，现在民间老百姓的理财方式，很多老百姓也在选择不同的平台，进行不同的渠道进行综合的理财，包括根据个人的风险偏好不同，对收益风险会有一个综合的评定。最近两年一些银行、基金公司和民营机构也在做开展私人银行家的服务，私人银行家其实就是对这些中产阶层资产进行增值保值的综合理财的代理服务。目前，象聚金服旗下的综合的理财服务平台有如意岛，在基金、银行理财等方面的服务也都有涉及，也在和私人银行家这方面的服务机构进行合作发展。总之，我们相信，未来金融的发展会渗透到我们生活的方方面面，作为企业及机构，只有不断创新，不断拥抱变化，才能在未来走的更高更远。

　　支持小微 责任担当

　　做好投资融资服务

　　主持人：下面有请中行的领导刘总给我们讲一讲。刘小宇：感谢主持人，这两天大家都面临很糟糕的雾霾天气。同时，朋友圈里大家都在转发雾霾原因分析的报道，一些文章提到北京周边有些很大的企业，投资了除尘减排的设备，但出于成本的考虑有偷偷停止使用，和环保部门检查躲猫猫，激起了公愤的案例。

　　这种事触动我去思考金融企业如何去预防犯类似的错误。刚才听各位谈到的一些观点，对我也很有启发。对于我们银行或金融机构来说，未来业务发展，需要考虑去承担更多社会责任，考虑如何去支持实体经济发展，这应该成为我们的初心。特别是在开展金融创新的同时，不能忽视了实体经济的需求，不能忽略对中小企业的支持。

　　主持人：谢谢刘总！刚才刘总讲话体现了国有大行的担当、责任感。中行作为一家百年老店，在金融市场能干什么？我听了也挺感动的，要做好中小企业这一块。包括上至国家领导人，下到金融监管机构的领导，金融要扶持中小企业这一话题是年年说、月月说。确实中国经济走到今天的话，中小企业对解决就业是做了巨大贡献的，虽然在税收贡献的总量上不如国有企业，但解决了总就业人口的75%。如果做大做强国有企业关系到国计，那么发展中小企业则关系到民生，而民生关系到民心、关系到社会稳定。

　　刚才刘总提到一个很有责任的观点，我们国企该干什么？国有企业应该有社会担当。

　　朱熹妍：刚刚王总的讲话对我的启发很大，像机构都在考虑说今年应该投什么？其实这个问题每个人都在想。相信大家都是从事金融的，都有那么一两个亲戚朋友，经常给你打电话问我投一点什么。之前大家一两分钟把这个问题说清楚了，要不买点股权、买一些公募基金。但是现在大家发现，可能这个电话要说个十几分钟，甚至半个小时都说不清楚，一个是他自己的财务状况现在本身比以前要复杂，可能比以前更有钱，原来只有房产或者只有现金，现在有房产、现金，还有外汇，还时不时做一些期货。

　　另外现在市场上的金融产品类型发生了很大的变化，你看今天来的嘉宾，也都代表了中国金融机构的很多类型，大家会发现做金融现在越来越多，都是在做金融产品和服务，但产品和服务都不一样，大众的选择也越来越难。

　　大家都说有的是资产荒，有的在某些年限遇到一些资金荒，实际上现在市场上的资产、资金不缺，如果缺的话房价怎么涨的那么快，是吧？缺的是真的能够对接融资和投资需求的服务。中融信托在2014年提出3-5年的战略转型，相应这两年也是做了很多变化，一方面从通道类变动管理的主营方向，现在越来越重视主动管理的业务，今年也是围绕着资本市场做了很多类似并购、股权投资、定增这样的业务。

　　另外，从去年开始我们又重新建立自己的直销渠道——中融财富，年销售量规模在千亿级别，服务的机构也在上万家，还有一些高净值的人群也有几十万。这是很可观的，我相信我们只服务到市场的很小部分，还有很大部分等着我们全场各位，各种金融机构去挖掘、去服务。我觉得只要做好自己的产品和服务，对接投资和融资的需求，就能够在未来五年很好的去发展，也能够应对一些资产荒甚至资金荒。

　　主持人：谢谢朱总，朱总有满腹的话要跟大家讲，我上个月跟号称你们业内排名相当靠后的一位信托公司总裁聊天，我说你靠什么来提升规模？他说搞信托公司什么都可以做。大家理财找信托，信托的精义是受人之托、忠人之事，只要讲诚信什么都可以干，也可以做的很大，我们人保财险干了60多年今年保费才突破三千亿元，中融信托在历史上比人保年轻多了，可管理的资产已超过八千亿。看来有志于做大金融的，可以往信托领域走啊！

　　主持人：谢谢几位嘉宾的密切配合，谢谢！

　　今天是一个盛会，在大金融时代，刚才朱总讲的泛金融是一个不可阻挡的趋势，不管你愿不愿意。欧、美国家走过的历程，从黄金、白银、到纸币、从股票债券土地到石油，甚至像我们现在用的汽车都在泛金融化，这可能是一个大趋势。

　　当然物极必反，过度的金融化，会导致过度的投机。欧洲是现代金融的发祥地，美国总其大成。2008年美国的金融危机作为一个标志性的事件，表明过度金融化的危害。美国可以说是投资银行立国，但金融危机后几大投行又回归到传统银行的经营模式，开始另外的循环往复。

　　近几十年来年实体经济空心化给欧美社会带来的一系列问题，但上一波产业的全球转移给我国带来发展机遇，随着实体经济回归欧美，如何应对经济转型是摆在我们发展中国家面前需要去辨清的大问题。通过年末大金融时代论坛，我们各方朋友在这里云集，各种智慧在这里交流碰撞，这个论坛让我们更清醒地审视大金融时代，更理性地做出自己的判断。这是一次业界的盛会，各路英雄华山论剑，今天下午的论坛长达五个小时，台上的嘉宾跟大家推心置腹，下面的听众也坐了五个小时。谢谢各位！