华夏、南方等14只基金获批养老目标基金到底怎么选？

　　随着我国老龄化社会来临，养老压力加大，被誉为养老第三支柱的个人养老独立账户体系重要性与日俱增，而作为养老第三支柱的重要工具——养老目标基金被市场寄予厚望。

　　养老问题又有新助力！8月6日，华夏、南方、富国、博时、嘉实、广发、中银、万家、中欧、易方达、鹏华、银华、工银瑞信、泰达红利14家基金公司的首批养老目标基金获批。这意味着公募基金为第三方支柱养老金的建设添砖加瓦。

　　养老目标基金致力于帮助投资者解决养老难题。我国是全球人口最多的国家，随着老龄化的加剧，养老已经成为全社会关注的热点和难题。破解养老难题，需要全社会群策群力。作为运作最规范的财富管理机构，公募基金契合了养老金运营安全性的要求；公募基金拥有丰富的产品类型，还培育了一大批专业的投资管理人才，能匹配养老金多方面需求。

　　华夏等首批公募养老基金获“准生证”

　　首批养老目标基金落地，华夏基金领衔护航百姓养老金，助力破解养老困局，华夏养老目标基金正式获批。

　　个人养老新时代开启，华夏等首批公募养老基金获“准生证”，公募老将再担养老金重任，华夏养老目标基金正式起航。

　　备受期待的养老目标基金终于正式亮相。8月6日，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）等多只基金正式获得证监会发行批文，公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕。据悉，在完成必要程序和准备工作后，华夏基金这只养老目标日期基金将很快进入正式发行阶段。

　　养老目标基金致力于帮助投资者解决养老难题。我国是全球人口最多的国家，随着老龄化的加剧，养老已经成为全社会关注的热点和难题。破解养老难题，需要全社会群策群力。作为运作最规范的财富管理机构，公募基金契合了养老金运营安全性的要求；公募基金拥有丰富的产品类型，还培育了一大批专业的投资管理人才，能匹配养老金多方面需求。

　　以华夏基金为代表的公募基金公司经过20年积累与发展，已经成为养老金投资的重要参与者，积累了丰富的管理经验。

　　此次养老目标基金的正式推出对于丰富居民养老投资选择、促进基金行业发展、深入推进我国养老金融事业都有深远意义。

　　目前养老目标基金的投资策略主要分为两大类：目标日期策略和目标风险策略。华夏基金此次获批的是一只目标日期基金，这类基金以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力调整投资配置，比较适合有养老投资需求但对投资知识又不太了解的小白群体。华夏养老目标日期2040三年持有期混合FOF就是瞄准2040年前后退休人群的养老投资需求而设置的产品。对于投资者来说，买入目标日期基金后，只需坚持投资和持有就可，市场判断和投资调整都交由专业的基金管理人去做，养老投资更省心。

　　业内分析人士表示：养老投资是一项长期投资，因此挑选长期表现优秀的基金管理人将成为投资的关键。作为国内最早的十家基金管理公司之一，华夏基金长期投资能力优秀，银河证券数据显示，截至2018年3月底，20年来华夏基金累计为投资者实现盈利2119.72亿元，累计为投资者分红1383.20亿元，均位列行业首位，华夏基金旗下更是诞生多只“十倍基”，华夏大盘精选基金更是目前市场唯一开放式“二十倍基”。在养老金投资管理领域，华夏基金更是深耕多年。华夏基金高度重视养老金业务，从成立之初就视其为战略发展方向，是业内最早10家首批获得全部养老金业务资格基金公司之一，目前也是中国基金业协会养老金专业委员会主席单位。截至几年6月底，华夏基金各类养老金管理规模超过1700亿元，行业领先。其中企业年金管理规模更是连续十年位居基金行业首位。华夏基金首批26家企业年金客户初始委托规模37.43亿元，经过十年市场化运作，2017年底资产规模已增长至187亿元，更难得的是，十年来华夏基金实现了企业年金初始客户的“零流失”。

　　据了解，为了进一步提升养老金投资管理能力，华夏基金打造了强有力的投研团队，并与海外资管机构磐安资产管理、罗素投资、荷兰NNIP等进行深入合作，将海外经验本土化，力争更好地服务于国内投资者，此次华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）的正式获批，也将开启华夏基金积极服务个人投资养老的新时代。

　　南方基金首批获批养老目标基金

　　随着我国老龄化社会来临，养老压力加大，被誉为养老第三支柱的个人养老独立账户体系重要性与日俱增，而作为养老第三支柱的重要工具——养老目标基金被市场寄予厚望。

　　近日，南方基金旗下南方养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（以下简称“南方2035养老目标日期混合FOF”）正式获批，成为业内首批获批的养老目标基金之一。

　　据悉，作为一只典型的目标日期基金，南方2035养老目标日期混合FOF以2035年附近退休人群为目标投资者群体，以投资者的退休日期为目标日期，根据投资者生命周期特点、在投资者最大效用化的基础上，动态调整风险资产配置比例，为投资者个性化的养老需求提供一站式服务。

　　作为公募基金行业的领先者，南方基金始终将服务养老作为公司的重要战略方向。至今已囊括社保基金、企业年金和基本养老保险基金三大重量级管理资格，成为拥有养老金投资管理业务全牌照的基金公司。南方基金深耕养老金投资服务16年，具有丰富的投资管理经验，也取得了一定的成绩。

　　在社保基金领域，2002年南方基金首批获得全国社保基金投资管理人资格。根据全国社保基金理事会公布的2015年度境内委托投资年度考评结果，南方基金管理的社保某股票组合综合考评结果为A档，社保投资经理蒋峰单项考核结果为A档。在全国社保基金理事会公布的2016年度境内委托投资年度考评结果中，蒋峰又获得“三年服务社保表彰”殊荣。

　　企业年金基金管理方面，从2006年至2018年6月30日，南方基金共管理124个企业年金组合，规模超过500亿元。根据人社部公开发布的全国企业年金业务数据显示，南方基金近五年（2013-2017）综合累计收益率为39.29%，在所有二十一家投管人中排名前四，单一计划含权组合累计收益率在所有投管人中排名前五；近五年（2013-2017）单一计划固收组合累计收益率在所有投管人中排名第二；近三年（2015-2017）单一计划含权组合累计收益率排名第二；近三年（2015-2017）单一计划固收组合累计收益率排名第一，短中长期业绩均排名同类前列。

　　事实上，今年以来，在证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引（试行）》后，南方基金第一时间正式启动养老目标基金的布局工作，并于4月11日正式上报，成为业内首批上报养老FOF的基金公司之一。此前，南方基金在该类产品上已积淀了逾3年的研究经验。2017年南方基金率先成立了国内首只公募FOF南方全天候策略，现在南方基金首批获批养老目标型基金，显示出南方基金全力备战公募基金个人养老金投资新领域的决心。

　　目标日期基金和目标风险基金怎么选？

　　按照规定，目前国内养老目标基金主要采用两种投资策略——目标日期策略和目标风险策略，采用目标日期策略的基金被称为目标日期基金，也称为TDF，该类基金是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产（股票、股票基金、混合型基金等）的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。目标日期基金多以退休日期命名，比如“华夏养老2040持有混合（FOF）”就主要是为将在2040年前后退休的人群设置的。

　　采用目标风险策略的基金被称为目标风险基金，也称为TRF。是根据特定的风险偏好来设定权益类资产、非权益类资产的配置比例的基金。它假设投资者比较清晰地知道自身对基金组合风险（波动率）的目标需求，主要目的是为了向大众提供具有不同层次风险目标的投资方案。

　　目标日期基金最显著的特色，就是它是一种一站式的养老金投资模式。投资者只需要买入即可，后续不再需要费心，会由专业的投资管理人进行资产配置调整，帮助投资者分享资本市场的各阶段投资机会。目标日期基金在不同阶段的资产配置策略不同，会随着目标日期的临近进行调整，但目标风险基金会采用长期相对固定的策略来进行资产配置，这个策略是在成立之初根据风险特征（或波动率）来制定的，目的是让组合维持初始风险特征。

　　对于如何挑选，华夏基金给出的建议是，养老目标基金是一项长期投资，建议投资者选择养老投资管理经验丰富、长期业绩表现优秀的基金公司。如果您对自己养老金投资的需求清晰、明确自身风险偏好，且有一定的市场投资经验，建议您选择目标风险基金。如果您是一名投资小白，或者比较忙，无暇顾及账户资产管理，那么像“华夏养老2040持有混合（FOF）”这样的目标日期基金更适合您。目标日期基金对长期资产配置趋势一目了然。更重要的是，买入基金后，可以省去个人的日常维护，市场判断和调整操作都交由专业的投资管理人去做。

　　博时基金表示，养老FOF代表了一种新的投资模式，有以下特点：采用成熟的资产配置策略；设置封闭期和投资者持有期限；鼓励基金管理员设立优惠的费用，支持长期投资，为个人提供了养老金投资的一站式解决方案。

　　文/本刊记者 李明敬