集团管控下股权投资管理的要点

　　张秋焕[利安达会计师事务所（特殊普通合伙）河南分所]

　　摘要：在当前经济环境下，集团企业对于股权投资的需求日益增长，如何有效地进行集团管控下的股权投资管理，已经成为集团企业关注的核心问题。本文就集团管控下股权投资管理的相关问题进行了简单分析，阐述了股权投资的基本概念和分类以及集团管控下股权投资管理的重要性，指出了其对于集团企业实现战略目标、优化资源配置以及提高资本运作效益的重要意义，并从投资战略规划、投资项目管理、投资主体管理以及投资决策与支持方面详细分析了集团管控下股权投资管理的要点，供相关人员参考与借鉴。

　　关键词：集团管控；股权投资；管理要点

　　中图分类号：C962 文献标识码：A

　　集团管控是指通过各种手段对集团进行管理和控制,以实现集团内部资源的最优配置和整体协同效应的一种管理模式。其主要特点是跨地域、跨行业、多元化经营,具有复杂的组织结构和多元化的利益主体。集团管控的主要模式包括财务管控、战略管控和操作管控等。在股权投资管理中,集团管控不仅能够帮助企业实现资源的最优配置,提高投资效率和回报率，还能够促进企业的内部协同,有效降低其投资风险。此外,集团管控还能为企业提供统一的投资决策平台,促使其提高决策的准确性。

　　一、股权投资管理的重要性

　　（一）股权投资的基本概念和分类

　　股权投资是指投资者通过购买股票或其他股权证券，对企业的经营和管理产生影响，以期获得长期投资回报的行为。股权投资可以分为战略投资和财务投资两种。战略投资是指投资者通过对企业进行股权投资，与企业建立战略合作关系，以实现产业布局、拓展市场、提高竞争力等战略目标；财务投资是指投资者通过对企业进行股权投资，以获取股息、资本增值等财务回报。

　　（二）股权投资在企业发展中的战略意义

　　股权投资可以为资金短缺的企业提供资金支持，帮助企业解决资金瓶颈问题，推动企业扩大生产规模、提高产品质量、优化产业结构，从而实现企业的快速发展。股权投资者往往具有丰富的产业和社会资源，能够为企业提供市场、技术、人才等方面的支持，帮助企业实现产业链整合、技术创新和人才引进，从而促使企业提高核心竞争力。此外，股权投资者往往具有丰富的企业管理经验和专业知识，能够为企业提供管理咨询、战略规划、运营指导等方面的支持，帮助企业优化管理结构、提高管理效率，从而促进企业实现可持续发展。

　　（三）股权投资管理对集团整体经营的影响

　　通过股权投资管理，集团可以对旗下公司的股权投资进行统筹规划和合理配置，避免集团资金的闲置，从而提高其资金利用效率。通过股权投资管理，集团可以根据自身的战略需求和发展规划，对旗下公司的股权投资进行调整和优化，促使其实现产业结构的升级与优化。此外，通过股权投资管理，集团可以对旗下公司的股权投资进行有效的管理和监督，确保投资项目的顺利进行和投资回报的实现，从而促使集团提高核心竞争力[1]。

　　二、集团管控下股权投资管理的要点

　　（一）投资战略规划

　　1.明确投资目标和策略。投资目标和策略是投资管理的基础,是投资决策的前提，明确投资目标和策略可以帮助企业更好地把握投资方向和重点,提高投资效率和效益。

　　投资目标是指企业在进行投资时所追求的目标,包括短期目标和长期目标。投资目标的确定需要考虑企业的发展战略、市场环境、竞争态势等因素。一般来说,投资目标可以分为以下几种：一是扩大市场份额。通过投资扩大企业的市场份额,提高企业的市场竞争力。二是增加产品线。通过投资开发新产品或并购相关企业,增加企业的产品线,提高企业的产品多样性和竞争力。三是提高生产效率。通过投资引进先进技术或设备,来提高企业的生产效率，降低企业的生产成本[2]。四是拓展新市场。通过投资新的市场领域,来扩大企业的业务范围，增加企业的收入。

　　投资策略是指企业为实现投资目标所采取的投资方式和手段。投资策略的制定需要考虑投资目标、市场环境、企业的资源和能力等因素。一般来说,投资策略可以分为以下几种：一是直接投资。通过购买股权、资产等方式直接进行投资。二是间接投资。通过购买基金、债券等金融产品进行投资。三是联合投资。通过与其他企业或机构共同进行投资,来分散企业风险,提高企业效益。四是跨境投资。通过在境外投资,来实现企业的多元化经营和风险分散。

　　2.制定投资组合管理策略。投资组合管理策略的制定可以帮助投资者明确投资目标,并根据这些目标制定相应的投资策略,从而实现投资者的投资目的。投资组合管理策略的制定可以帮助企业对投资组合进行风险评估,并采取相应的风险管理措施,有效降低投资风险。投资组合管理策略的制定可以帮助投资者对不同类型的资产进行配置,并在不同投资策略之间进行切换,以提高投资效率。对于集团企业而言,制定投资组合管理策略可以帮助集团管控旗下公司的股权投资,确保其投资活动符合集团的整体投资战略和目标。投资组合管理策略的制定需要注意以下几点：一是明确投资目标，包括风险和回报目标,以便集团制定相应的投资策略。二是根据投资目标和风险承受能力,对不同类型的资产进行配置,包括股票、债券、房地产等。三是根据投资目标和资产配置,制定具体的投资策略,包括价值投资、成长投资、指数投资等。四是对投资组合进行风险评估,并采取相应的风险管理措施,包括分散投资、对冲等。五是定期评估投资组合的业绩,并对投资策略进行调整。

　　3.评估与控制投资风险。在股权投资中，投资风险评估主要包括对投资项目的市场风险、经营风险、财务风险、法律风险等进行全面深入的评估。市场风险主要包括市场需求的波动、竞争对手的威胁、政策的变化等；经营风险主要包括管理团队的素质、经营策略的合理性、市场定位的准确度等；财务风险主要包括财务状况的健康程度、盈利能力、偿债能力等；法律风险主要包括法律法规的变化、合同的完备性、知识产权的保护等。投资风险控制主要包括制定风险控制措施、实施风险控制措施、监督风险控制效果等。其中，制定风险控制措施主要包括根据投资风险评估结果，制定相应的投资策略、风险防范措施、应急预案等；实施风险控制措施主要包括将风险控制措施落实到投资决策、执行、监督等各个环节；监督风险控制效果主要包括对投资风险进行实时监控，及时发现并处理风险事件，评估风险控制效果，完善风险控制体系[3]。

　　投资风险评估与控制有助于提高投资决策的科学性，通过对投资项目的风险进行全面深入评估，为投资决策提供有力的支持，避免因决策失误而导致投资失败。投资风险评估与控制有助于降低投资风险，通过对投资项目的风险进行有效控制，来减少投资风险对投资收益的影响，提高投资的收益率。投资风险评估与控制有助于促进投资管理的规范化和专业化，通过建立科学的风险评估和控制体系，来提高投资管理水平，促进投资管理的规范化和专业化。

　　（二）投资项目管理

　　1.项目筛选与评估。项目筛选与评估是股权投资的首要环节，也是确保投资收益的关键步骤。企业应建立科学的项目筛选与评估体系，主要从以下几个方面考虑：一是投资项目的行业前景方面。分析投资项目所在行业的市场容量、发展趋势、政策环境等因素，选择具有良好发展前景的行业进行投资。二是投资项目的盈利能力方面。对投资项目的盈利模式、盈利水平、盈利稳定性等进行分析，确保投资项目具有良好的盈利能力。三是投资项目的风险评估方面。评估投资项目的市场风险、经营风险、财务风险等，制定相应的风险应对措施，确保投资项目的风险可控。

　　2.项目实施与跟踪。项目实施与跟踪是股权投资管理的重要环节，企业应加强项目实施过程中的监控与管理，确保投资项目的顺利进行。企业应建立项目实施的组织体系，明确项目实施的责任主体，加强各部门之间的协调与沟通，确保项目顺利实施。企业要对项目实施过程中的关键节点进行监督与控制，及时发现并解决项目实施过程中出现的问题，确保项目按计划顺利进行[4]。此外，企业要对项目实施进度、投资回报情况进行跟踪与评估，及时调整投资策略，促进项目投资收益的最大化。

　　3.项目退出策略的制定。项目退出策略是股权投资管理的最后环节，也是实现投资收益的关键步骤。企业应制定合理的项目退出策略，确保投资项目的顺利退出。企业应根据投资项目的特点及市场环境，制定多元化的项目退出策略，并选择合适的项目退出方式，如股权转让、上市、并购等。企业应建立项目退出机制，明确项目退出的流程、权限、责任等，确保项目退出工作的顺利进行。此外，企业应加强项目退出的风险管理，对项目退出过程中的风险进行识别与评估，并制定相应的风险应对措施，确保项目退出风险可控。

　　（三）投资主体管理

　　1.投资主体的选择与优化。投资主体选择是集团股权投资管理的第一步，也是最为关键的一步。投资主体的选择需要考虑多个方面，如行业前景、企业规模、财务状况、管理团队等。在选择投资主体时，应结合企业的战略定位和发展规划，选择与企业业务互补、协同效应明显的投资主体。此外，还需要对投资主体进行优化，通过改善管理、提高效率、拓展市场等方式，使投资主体更好地为企业创造价值。

　　2.投资主体的协同与整合。投资主体的协同与整合是集团股权投资管理的重要环节。在投资主体协同方面，企业要对投资主体之间的业务、资源、人才等进行整合，以实现协同效应。在投资主体整合方面，企业要对投资主体进行统一管理，建立统一的投资决策、风险控制、财务管理等方面的制度，以实现对投资主体的整合。投资主体的协同与整合可以使企业在股权投资中实现规模经济、降低成本、提高效率等[5]。

　　3.投资主体的风险控制。投资主体的风险控制是集团股权投资管理的重要内容。在投资主体风险控制方面，企业要建立完善的风险控制制度，包括投资风险控制、财务风险控制、法律风险控制等；要对投资主体进行风险评估，及时发现并解决企业在投资中出现的风险问题。投资主体的风险控制可以使企业在股权投资中避免或减少风险，确保企业的稳定与发展。

　　（四）投资决策与支持

　　1.投资决策流程与制度建设。投资决策流程是集团管控下股权投资管理的基础。投资决策流程主要包括项目筛选、项目调查、投资分析、投资决策以及投后管理等。在投资决策流程中，需要明确各个环节的职责和权限，形成一个相互配合、相互制约的机制。制度建设是投资管理的保障，因此集团管控下股权投资管理制度应涵盖投资决策流程、投资项目管理、投资风险控制等，通过制度建设，确保投资决策的合规性和有效性，从而有效降低企业的投资风险。

　　2.投资决策信息支持系统的构建。投资决策信息支持系统是集团管控下股权投资管理的重要工具。信息支持系统可以为投资决策提供全面、准确、及时的数据和信息，提高投资决策的质量和效率。投资决策信息支持系统主要包括以下几个方面：一是数据的收集与整理。收集、整理与企业相关的宏观经济、行业和竞争对手等方面的信息数据，为企业的投资决策提供信息基础。二是数据分析与预测。对收集的数据进行分析与预测，挖掘潜在的投资机会和风险，为投资决策提供依据。三是决策模型构建。根据投资决策需求，构建相应的决策模型，为投资决策提供支持。四是信息传递与沟通。将投资决策所需的信息及时传递给决策者，确保决策者能够掌握全面、准确的投资信息。

　　3.投资决策评估与优化。投资决策评估与优化是集团管控下股权投资管理的重要环节。通过对投资决策的评估与优化，可以帮助投资者及时发现投资决策中存在的问题，促使其提高投资决策效率。投资决策评估与优化主要包括以下几个方面：一是投资决策的效果评估。对已完成的投资决策进行效果评估，分析投资决策的成功与不足，为今后的投资决策提供借鉴。二是投资决策的流程优化。对投资决策的流程进行优化，减少不必要的环节，提高投资决策的效率。三是投资决策的制度完善。根据投资决策的实际情况，对投资决策制度进行完善，提高投资决策的合规性和有效性。

　　三、结语

　　综上所述，集团管控在股权投资管理中的重要性不容忽视，未来,随着数字化、智能化、国际化、专业化趋势的不断加强,集团管控下的股权投资管理将面临更多的挑战。因此，企业要不断创新和优化投资管理模式,提高投资管理的效率和精度,从而实现投资收益最大化的管理目标。

　　参考文献

　　[1]卢晨曦.国有企业股权投资风险管理策略探讨[J].行政事业资产与财务,2022(6):34-36.

　　[2]马成举.集团管控下的股权投资管理探讨[J].区域治理,2020(31):269-270.

　　[3]邹珊.集团化企业资金集中管控存在的问题及应对策略[J]. 首席财务官,2021(16):152-153.

　　[4]侯成林.集团管控下股权投资管理的实践和探索[J].企业科技与发展,2019(8):268-269.

　　[5]李青山.审计视角下企业股权投资管理主要风险和对策[J]. 中国审计,2022(24):64-66.

　　作者简介：张秋焕（1988—），女，本科，中级会计师，研究方向为会计学。