中小贸易企业国内业务融资方式刍议

　　刘 勇

　　（宁波北坤投资控股集团有限公司）

　　【摘要】受制于内外部因素叠加影响，中小贸易企业间接融资难问题尤为突出，而融资问题直接关系到企业生存与发展。文章分析了中小贸易企业间接融资情况，揭示其存在融资难、成本高、审批周期长等问题，提出突破融资困境的若干路径，以期为增强中小贸易企业融资获得性提供有益思路。

　　【关键词】中小企业；国内贸易；融资问题；融资方式

　　【中图分类号】F275

　　一、引言

　　间接融资是中小贸易企业的融资主渠道。市场上间接融资以传统线下银行贷款为主，网商银行及融资租赁公司为补充渠道。各间接融资渠道对融资主体的授信敞口和融资成本均有一定限制。由于业务规模小、信息透明度低、经营风险大以及关联股东资源渗透不足，加之市场上间接融资产品少、门槛高，中小贸易企业融资面临额度不足、成本高、期限短等障碍，融资难度远超大型贸易企业。

　　笔者通过分析中小贸易企业融资面临的现状、挑战与机遇，探讨其融资方式的有效性与可行性。以此为基础，针对中小贸易企业融资难点，系统性剖析融资供给端与需求端双方交易对手，结合中小贸易企业核心业务环节动态过程实际情况，提出深入了解融资审批关注点与硬指标，准确掌握需求端融资难点，强化融资期限与各贸易环节业务账期匹配并灵活运用多种融资途径，从而有效降低融资成本，拓展中小贸易企业融资新渠道。

　　二、中小贸易企业间接融资面临的问题

　　（一）融资贷款难

　　1. 信用评估标准高。现代商业银行等间接融资机构具有完备严谨的内控体系，其中包含严格的信用评估体系。评估体系需要综合考虑企业的基本情况、管理水平、信用记录、经营状况和现金流量等因素，以此确定其信用等级。对于轻资产的贸易公司，特别是成立初期的贸易公司而言，其信用评级等级往往较低，导致银行准入难度较大，授信审批额度少。

　　2. 抵押担保要求严。金融机构在发放间接融资授信时，针对低评级的中小企业，鉴于其经营竞争力相对较低、未来发展前景不明朗，往往要求信用资质更好的公司（如融资担保公司）提供担保或提供抵押品，抵押品通常分为两类：一类是货币保证金，在开取银行信用证或银行承兑汇票时会使用，通常比例为30% ～ 50%；另一类是固定资产抵押，往往是在提取流动资金贷款时使用，由于中小贸易企业多为轻资产经营，且流动资金贷款成本相对较高，故较少使用该类型贷款。

　　3. 贷款审批流程长。金融机构在对中小企业贷款审批端，需要进行复杂的调查和审核，包括财务指标、企业发展前景、信用情况、风险评估以及可抵押物等。同时，为了实现风险控制和防止权力寻租，放贷方风控机构没有完善的审批制度，需要通过待审分批、分级审批等流程，往往需要等待较长的时间，难以满足贸易企业“短、小、急、频”的融资需求。

　　（二）融资成本高

　　1. 议价能力弱。中小贸易企业规模较小，信用评级普遍较低，间接融资的议价能力往往较弱。虽然政策性银行及国有银行融资成本较低，但对于企业的准入门槛较高，中小贸易企业在信用评估中往往无法满足其内审要求，难以获得此类融资支持，只能通过商业银行进行融资。然而，其他银行开展资产类业务经营，吸收储蓄成本往往高于政策性银行，故直接导致企业融资成本增加。

　　2. 附加费用多。由于中小企业议价能力较低，银行认定中小贸易企业初期融资为“高收益、高风险”类贷款，因此往往会附带除利息以外的隐性费用，如质押监管费、过桥或应急转贷费、保理费及财务顾问咨询费等，额外增加企业融资成本。

　　（三）融资渠道狭窄

　　《2024年上半年中国中小企业融资发展报告》显示，我国中小企业融资途径主要依赖借贷融资和资本投入。2024 年上半年，借贷融资余额占比45.28%，资本投入余额占比54.72%。中小企业间接融资途径主要为银行融资有其必然性。一是融资租赁等手段的资金成本往往高于银行融资。二是银行资产业务体量庞大、保有量更高，银行风险投资的概率相对较高，不良资产影响也相对较小，对中小企业融资的接纳度高于其他融资手段。三是除银行融资外的间接融资一般需要资产抵押，而轻资产的贸易企业难有合适的抵押物。四是银行业体系组织机构蓬勃发展，较其他间接融资手段在维系客户、对接企业等方面优势突出。

　　三、中小贸易企业间接融资问题的成因分析

　　（一）企业自身因素

　　1. 准入门槛低。中小贸易企业作为市场经济参与主体，在完全竞争市场，准入门槛较低，业务高度雷同，若没有及时调整创新发展方向，将会直接影响企业的生存与发展。正因为中小贸易企业处于近似完全竞争的市场环境中，融资机构往往会权衡“收益与风险”，设定准入门槛和授信限制。

　　2. 经营理念不清晰。中小贸易企业在经营中往往缺少业务操作经验，特别是缺乏长期经营战略及定位。在资金运用方面，缺乏对业务开展和融资资金的匹配意识及能力，导致经营存在较大风险，进而影响企业获得金融机构的信贷支持。

　　3. 高负债经营。中小贸易企业规模较小，仅依靠自有资金经营难以扩大经营规模；而贸易企业的经营理念往往定位为“薄利多销”。在商品贸易中，企业通过期货套期保值、供应链运营等方式开展业务，如需持续扩大业务，企业只能通过融资解决资金需求。

　　（二）金融机构因素

　　1. 信贷产品创新不足。针对中小贸易企业，融资机构目前开展较多的信贷业务为流动资金贷款、票据贴现及供应链贷款等产品。创新产品需要大量投入，而中小企业贸易企业单体资金需求量小且个体分散，影响间接融资机构为中小贸易企业融资产品开展创新的积极性。

　　2. 风险考核指标把控过于审慎严格。对于融资机构出现的不良资产，除一部分尽职免责条款外，业务负责人、审批人、经办人等相关业务人员自上而下均需承担不同程度责任，故融资机构在业务开展中始终保持谨慎严苛态度，而间接融资金融机构无论在贷前、贷中还是贷后，都更加注重资产业务的稳健性和风险控制性。3. 服务意愿不强。由于融资供需双方信息不对称且融资机构有控制不良率线的要求，而中小企业主体规模小且机制不完善，间接融资机构授信审批额度受限，却需要实施同样的审批流程，融资机构业务员面对此类获利空间窄、人力成本高且放贷风险大的业务，容易产生 “不愿贷”和“不敢贷”心理。

　　（三）外部环境因素

　　中小贸易企业融资环境与宏观经济形势、国家与地方政策走向密切相关。宏观经济形势越差，融资环境就越差；国家与地方政策的倾向性越强，被倾斜的产业、行业的融资环境就越好。由于市场体系尚不完善，其表现为信用信息共享机制缺乏有效性、担保体系不完善；同时，宏观经济周期性也会影响企业的融资能力。因此相对大型企业，中小贸易企业融资更难，很大程度上中小贸易企业只能依靠国家和地方政府力量。

　　四、解决中小贸易企业间接融资问题的路径对策

　　（一）提升企业自身实力与融资能力

　　1. 加强信用资源管理运用。中小贸易企业在初创期，融资准入门槛高，可通过积累业务量、良好的信贷还款信用，以及加快企业产品创新与宣传等举措，提升企业知名度与诚信度，从而增加商誉，以最快速度提升企业的竞争实力，进而获得银行更大信贷支持。

　　2. 完善风险预警机制。中小贸易企业风险预警全流程监控至少包括三个体系：（1）实施客户信息调查机制。一要实施客户经营情况调查，为全面了解交易对手的背景，需要调查客户过往的交易信用，提前预测业务开展风险概率及损失，在此基础上，实施并把控好货物放行及货款收取节点内控制度。二要实施客户动态经营情况调查，通过加强与金融保险机构交流协作，特别是借助保险机构信息预警服务，增强对客户风险评估的内控能力，系统性规避交易风险。（2）建立风险预警体系。一要规范财务管理流程，确保财务数据真实、准确、及时。二要利用信息系统强化数据分析，建立企业常态化运转财务指标体系，对标进行日常数据监控，以保障业务资金与债务结构合理匹配。三要对即将到期的账款和债务，实施系统自动预警提醒机制，确保提前做好账款收支统筹，减少应收账款拖欠及债务延期清偿情况发生。（3）运行风险防控系统。一要建立备用金制度，在股东投入资本金的同时预留部分资金作为备用金，以保障在发生风险预警时，能够及时补足间接融资临时性资金需求。二要建立客户信息调查前提下的放账控制制度，特别在经济环境趋势下行、动荡时期，应将投保国内贸易信用险作为业务接单风险把控必经流程，对全部或部分贸易业务进行投保，投保范围不仅限于对货物本身，还可包含应收账款等。

　　3. 提升融资操作技能及与融资机构协同作战主动性。一要加强与金融机构交流合作，共同结合企业实际，强化融资方式研究，深度发掘企业可利用资源与放贷审批关键点间的可结合性，着力优化融资结构，创新融资方式并提高资金使用效率。二要积极主动走合作之路，实施“抱团发展”战略，密切与上、中、下游企业，特别是产业链主企业的协作关系，深挖并运用企业商业信用资源，借力拓展自身发展空间。

　　（二）增强金融机构金融产品和服务创新

　　1. 推动信贷产品创新。中小贸易企业以轻资产经营，间接融资机构应在审批授信注重风险可控的同时，更注重建立科学的风险管理体系，适当降低抵押担保、保证金比例，提供更大的贷款便利。此外，应将金融科技运用于信贷产品的创新中，通过大数据和互联网技术提升中小微外贸企业的信贷服务体验，加大对贸易金融服务的支持力度。

　　2. 发展供应链金融。随着大数据、互联网、区块链等数字技术的迅猛发展，以利用企业信用资源为核心的供应链金融市场规模迅速扩大。大力发展供应链金融，通过加大数字化、科技网络支持，可增强对中小贸易企业业务流程渗透了解，实现应收账款融资服务平台的对接，缓解因信息不对称、流程复杂造成的企业融资成本增加及获批难度大等问题。

　　3. 拓展保证保险融资。中小贸易企业融资特点与金融机构追求利润、规避风险的市场主体本质特性，决定了其融资需要有担保或保险机构的加入，以缩小放贷机构风险敞口。如金融租赁机构可降低准入门槛，提高对担保性融资、保单性融资等资增信方式的接纳度，其增信抵押物包括但不限于企业的资产，还可包括在途货物、即将到期的应收账款等一切企业可用资源。

　　（三）加强政策支持

　　1. 出台融资扶持政策。在适度宽松的货币政策背景下，政府应创造良好的制度和营商环境，以激发民营经济内生动力，推动其高质量发展。要鼓励金融机构针对中小贸易企业资金需求“期限短、频率高、控成本”特点，针对性地创新金融产品与服务，推进银行机构化、数字化转型并精简业务审批流程，必要时可以通过向金融机构下达中小企业融资专项考核指标方式，对其进行专项考核督促。

　　2. 加快发展普惠金融。积极推进金融领域改革和创新，完善多层次融资体系政策措施，为顺应经济发展方向从“规模扩张”转向“结构升级”，追求高质量发展，要建设以银行业为主，融资租赁（保理）公司、保险公司等多渠道的中小贸易企业融资新业态。要利用“互联网+ 大数据库”信息提取，减少“借信端”与“用信端”因信息不对称造成的市场、操作等风险，从而有效减少最终转嫁至中小贸易企业的融资费用，助推中小贸易企业更好发展。

　　主要参考文献：

　　[1] 左光宇. 区块链技术在供应链金融中的创新应用及其对中小企业融资的影响[J]. 国际商务财会,2024(19):68-72+81.

　　[2] 康永恪. 南阳市中小型科技企业融资方式研究[J]. 企业科技与发展，2023(11):93-96.

　　[3] 蒙晓雅. 自由贸易港建设下海南小微企业融资困境与对策研究[J]. 科技经济市场，2022(03):61-63.

　　责编：梦超

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