绿色金融政策对企业融资行为的影响研究

　　董振彪（云南能投资本投资有限公司云南昆明650000）

　　摘要：绿色金融政策旨在引导资本流向环保和可持续发展领域，从而促进经济的绿色发展。本文综述绿色金融政策对企业融资行为的影响，绿色信贷、绿色债券等金融工具不仅为企业提供了新的融资途径，还有效降低了合规企业的融资成本。绿色金融政策促使企业更加重视环境和社会风险的管理，提高了企业信息披露的质量和透明度，对推动企业向低碳转型具有积极作用，同时对部分高污染、高能耗企业形成了融资约束。

　　关键词：绿色金融政策；企业融资行为；优化路径

　　中图分类号：F832.1 文献标识码：A

　　随着全球气候变化和环境问题的日益严峻，中国作为世界上最大的发展中国家之一，在实现经济增长的同时，正承受着巨大的环境保护压力[1]。为应对这一挑战，中国政府自2012年起陆续实施了一系列绿色金融政策，旨在构建一个有利于资源节约型和环境友好型社会建设的金融体系。在此背景下，研究绿色金融政策对企业融资行为的具体影响显得尤为重要。一方面，了解政策的实施效果可以帮助政府更好地制定和完善相关政策框架；另一方面，对企业而言，明确绿色金融政策所带来的机遇与挑战，有助于其调整自身战略，抓住绿色发展的新契机。

　　1　绿色金融政策概述

　　1.1 绿色金融政策的定义

　　绿色金融政策是指由政府、监管机构以及金融机构共同制定和实施的一系列旨在促进环境保护、应对气候变化和支持可持续发展的政策措施[2]。随着全球对环境问题的关注度不断提高，以及对传统经济发展模式所带来的环境成本的认识加深，绿色金融政策已成为推动经济向低碳、资源高效利用和社会包容性转型的重要工具。

　　1.2 绿色金融政策的主要内容

　　财政激励是绿色金融政策的关键组成部分之一。政府可通过提供直接的财政补贴、税收减免或优惠贷款等措施，降低环保项目和技术的初期投资成本，从而鼓励企业和社会各界积极参与绿色发展。例如，对采用清洁能源技术的企业给予增值税返还或者所得税减免，为购买新能源汽车的消费者提供购车补贴，以及对进行节能减排改造的企业提供低息贷款支持等。绿色信贷和多元化的融资渠道也是不可或缺的内容。金融机构可设立专门针对绿色项目的信贷额度，放宽贷款条件，简化审批流程，满足不同类型绿色项目的资金需求。同时，通过发行绿色债券、成立绿色产业投资基金等方式，也可拓宽绿色项目的融资途径。在国际上，部分多边开发银行和气候基金，如世界银行、亚洲基础设施投资银行（AIIB）等，也都在积极推动绿色金融的发展，并为发展中国家提供长期稳定的资金支持。绿色金融政策是一个综合性的概念，它包含从法律框架到具体操作指引等多个方面的内容。其核心目标是通过一系列制度安排，使金融系统更好地服务于生态文明建设和可持续发展目标，从而为人类创造一个更清洁、更健康的生活环境。随着越来越多的国家和地区加入这一行列，预计未来几年内绿色金融市场将加速发展，成为全球经济复苏与转型的关键力量。

　　1.3 绿色金融政策的目标

　　绿色金融政策的目标在于通过一系列创新性的财政、金融和市场机制，推动经济向低碳、资源高效利用和社会包容性转型，以实现环境保护与经济增长的双赢[3]。其核心目标之一是促进低碳经济发展，减少温室气体排放。政府和金融机构制定了一系列政策措施，以鼓励清洁能源技术的研发与应用，如太阳能、风能等。同时，支持高能耗产业进行节能减排改造，逐步淘汰落后产能，推动产业结构优化升级。另一个核心目标是提高资源利用效率，保护自然资源。绿色金融政策鼓励企业采用循环经济模式，推广废物再利用技术和产品生命周期管理理念，减少废弃物的产生。对那些能显著减少水资源消耗或土地占用的项目，政策提供特别的资金支持或优惠政策。此外，政策还致力于开发和推广环保型材料和技术，如生物降解塑料、绿色建筑材料等，替代传统的高污染材料，减轻对自然环境的影响。绿色金融政策的目标是多维度且相互关联的，涵盖从经济结构调整到环境保护，再到社会进步等多个方面。它不仅是为应对外部环境压力而采取的短期对策，还着眼于长远发展的战略性规划。

　　2　绿色金融政策下企业融资行为存在的不足

　　2.1 现行标准体系不完善

　　在绿色金融政策的框架下，尽管企业融资行为得到了显著的推动，但在实际操作中仍存在不足，特别是在现行标准体系方面。首先，当前绿色金融标准的界定相对模糊，缺乏统一性和明确性[4]。虽然国际上存在一些被广泛认可的绿色金融标准，如赤道原则、绿色债券原则（GBP）等，但各国在具体执行时往往根据本国的国情制定不同的细则，这导致标准之间的差异较大。对我国企业而言，由于国内标准尚未完全与国际标准接轨，企业在进行跨境绿色项目融资时可能会遇到认证困难或需额外支付高昂的认证费用。其次，不同金融机构所采用的评价指标和技术参数存在差异，导致同一项目可能得到截然不同的评估结果。最后，部分评估体系过于复杂或专业门槛过高，使普通中小企业难以理解和应用，从而限制了它们获取绿色融资的机会。

　　2.2 创新和服务能力不足

　　尽管企业融资行为有所增加，但在创新和服务能力方面仍存在明显不足。首先，现行绿色金融产品种类相对单一，难以满足不同类型的融资需求。当前市场上的绿色金融工具主要集中在绿色债券、绿色信贷等方面，而对一些创新型或高风险但具有巨大潜力的项目，如早期研发阶段的清洁能源技术、生态修复工程等，缺乏针对性强的金融支持手段。传统金融机构往往更倾向于选择那些有稳定现金流和较低违约风险的成熟项目进行投资，对初创期或成长期的企业来说，获取资金难度较大。其次，金融服务模式较为滞后，未能充分适应绿色项目的特殊性。相较于传统工业项目，绿色项目通常面临更高的技术和市场不确定性，其回报周期也可能更长。然而，现行银行体系的风险评估模型大多基于历史数据和短期收益预期，对长期且不确定性强的投资缺乏有效的评价机制。最后，在贷款审批流程方面，由于涉及多个部门的审核，程序繁琐复杂，放款速度慢，无法及时满足企业的紧急资金需求。

　　2.3 激励措施效果有限

　　在绿色金融政策的框架下，尽管政府和金融机构已经出台了一系列激励措施，鼓励企业进行绿色投资和融资，但在实际操作中，这些措施的效果显得有限。现行激励措施覆盖面相对较窄，未能充分惠及各类企业[5]。虽然部分大型企业和特定行业的龙头企业能够享受到财政补贴、税收优惠等政策红利，但对部分中小企业而言，由于规模小、抗风险能力弱等原因，往往难以满足申请条件或获得足够的支持。此外，激励政策的连续性和稳定性存在一定的不确定性，影响了企业的长期规划和发展信心。随着宏观经济环境的变化以及政府工作重点的调整，某些优惠政策可能会随时终止或变更，使企业在作出绿色投资决策时面临较大的政策风险。

　　3　绿色金融政策下企业融资行为的优化路径

　　3.1 完善标准化体系建设

　　在企业融资行为的优化路径中，完善标准化体系建设是关键一环。首先，应构建一套科学合理且广泛被认可的绿色金融标准。对我国企业而言，应加快国内标准与国际标准的接轨，并积极参与国际标准的制定过程，确保我国企业在参与全球绿色金融市场时能够享有公平的竞争环境。其次，应建立一个统一的绿色项目评估框架，明确各项指标的定义和计算方式，确保评估过程客观公正。最后，还应简化评估流程，降低中小企业获取绿色认证的技术门槛，使其更容易理解和应用。

　　3.2 推动产品和服务创新

　　在绿色金融政策的框架下，通过不断创新金融工具和服务模式，能够更有效地满足不同企业和项目的多样化融资需求，进而促进绿色经济的发展。首先，开发多元化的绿色金融产品，提升企业的融资能力。为更好地服务于中小企业和新兴绿色产业，金融机构应加大产品研发投入力度，推出更多适合特定行业或发展阶段的企业使用的金融工具。例如，针对初创期的环保科技公司，可以设计股权融资类产品，帮助企业引入战略投资者；对成长型企业，则可通过资产证券化、供应链金融等方式提供灵活的资金支持。其次，优化金融服务模式，提高金融机构对绿色项目的响应速度和服务质量。采用在线申请平台和自动化审批系统，减少人工干预环节，提高效率。最后，鼓励金融机构与专业咨询机构合作，为企业提供从项目策划到实施全流程一站式服务，包括技术选择、市场推广等方面的支持。

　　3.3 完善激励及约束政策

　　首先，加强财政补贴与税收优惠政策，推动企业进行绿色投资。政府可通过设立专项资金、采用直接的财政补助或税收减免等方式，降低企业的初期投资成本，激发其参与绿色项目的积极性。其次，扩大政策的覆盖范围，确保更多中小企业能够从中受益。同时，为确保政策的连续性和稳定性，政府还需制定长期规划，明确政策的时间表和路线图，使企业在作出绿色投资决策时有稳定的预期。最后，加大信息披露的监管力度，明确披露内容、格式及时限要求，确保信息的真实性和完整性。

　　4　绿色金融政策对企业融资行为的影响

　　4.1 融资渠道多样化

　　绿色信贷是企业获取低成本资金的重要途径之一。首先，政府应鼓励商业银行设立专门的绿色信贷额度，并对符合条件的环保项目给予优先审批和支持。例如，对采用清洁能源技术的企业或实施节能减排改造的项目，银行可提供优惠利率和延长还款期限等特殊安排，减轻企业的财务负担。部分地方性银行推出了“绿色快贷”服务，简化了审批流程，实现了快速放款，满足了企业在紧急情况下对流动资金的需求。其次，绿色债券为企业提供了直接面向资本市场的融资新渠道。随着国内绿色债券市场的快速发展，越来越多的企业开始尝试通过发行绿色债券来筹集资金。相较于传统债券，绿色债券具有明确的资金用途限制，即必须用于支持具有环境效益的项目，如可再生能源开发、污染治理设施建设等。这种特定的资金使用不仅增强了投资者的信心，同时还吸引了众多关注社会责任投资（SRI）的投资者以及个人投资者的关注。

　　4.2 融资成本的变化

　　股权融资和风险投资为处于初创期或成长型的绿色企业提供了重要的资金支持，并在某些情况下有助于降低综合融资成本。对处于早期发展阶段且具有巨大潜力的企业来说，传统的债务融资方式往往难以满足其需求。因此，政府积极推动并设立多种绿色产业基金。这些基金不仅可以为企业提供必需的启动资金，还能帮助企业引入战略合作伙伴，实现资源共享和技术互补，从而减少未来可能遭遇的融资难题。

　　4.3 信息披露质量提升

　　强化法规要求是提升企业信息披露质量的基础。政府出台了一系列法律法规，明确规定企业在进行绿色项目投资或申请绿色金融产品时必须披露其环境绩效数据。例如，《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国证券法》等法律均增加了关于绿色金融的信息披露条款，规定企业需定期公开温室气体排放量、资源利用效率等关键指标。国家有关部门还发布了具体的指南和技术规范，为企业提供了详细的披露框架和标准，确保信息的真实性和可比性。这些法规的存在为企业的信息披露行为设定了底线，同时也为企业在国际市场上的竞争奠定了基础。为确保所披露信息的真实可靠，政府加大了对违规行为的处罚力度，并建立了严格的审核机制。随着越来越多的投资者开始关注企业的环境和社会责任表现，高质量的信息披露已成为吸引资本的关键因素。绿色金融政策鼓励企业和金融机构主动披露更多有价值的信息，增强投资者的信心。

　　5　结语

　　随着全球对可持续发展的关注不断增加，我国的绿色金融政策将继续演进和发展。为进一步提升政策的实施效果，政府应持续加强绿色金融标准体系的建设，完善相关法律法规，并加大对绿色项目的财政支持力度。同时，企业也需积极适应政策环境的新变化，抓住绿色发展带来的机遇，通过技术创新和管理模式变革来提高市场竞争力和社会责任形象。绿色金融政策的成功实施，不仅取决于政策设计本身的科学性和合理性，还需要社会各界的共同努力。

　　参考文献：

　　[1] 洪祥骏, 林娴, 陈丽芳. 地方绿色信贷贴息政策效果研究: 基于财政与金融政策协调视角[J]. 中国工业经济,2023(9):80-97.

　　[2] 徐立新, 娄雪莹. 绿色金融政策、技术创新与企业绩效[J]. 甘肃金融,2023(10):18-27.

　　[3] 张建平, 李林泽. 绿色金融、绿色政策与实体企业的绿色转型[J]. 中国人口·资源与环境,2023(10):47-60.

　　[4] 柳明辰. 绿色金融改革政策对企业投融资行为的影响:以重污染上市公司为例[D]. 大连: 东北财经大学,2022.

　　[5] 张珊. 绿色金融背景下绿色信贷政策对绿色企业融资行为的影响[D]. 济南: 山东大学,2020.

　　作者简介：董振彪（1988―），男，汉族，云南大理人，本科，中级经济师、中级会计师，研究方向为金融和财务管理。

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