股指未来的趋势将会非常顽强
- 来源:投资者报
- 关键字:股指,未来,趋势,顽强
- 发布时间:2011-04-18 08:38
除了我本人一直是一个乐天派外(我相信长期的经济成长会最终被股市的表现所确认)，当前的经济形势更是支持我这一乐观看法的主要依据。这个形势就是不可避免的通货膨胀。
通货膨胀的基本内含就是货币(主要是指纸币)单位所标识的商品、服务及资产的价值的减少。反过来说就是，现在的商品、服务和资产要比从前需要更多的纸币的数量标识。
根据这一基本内含，股票作为一种资产，原来需要100元钱标识的，现在要用110元标识，市值增加。既然通货膨胀是一种广泛的经济现象，也就是所有经济活动都离不开货币的经济中，一旦通货出现了膨胀，那就没有哪种商品、服务或者资产可以置身度外。从这个意义上说，股票指数跟随通货膨胀而做出的上涨反应，更适用市场中的流行语言“估值修复”。其实质意义恐怕也就是用更多了的“票子”来标识原本并没有增加多少的价值罢了。
我相信一定会有人争辩说在通货膨胀的背景下，政府会采取紧缩银根的方法来应对，从而使市场中流通的货币数量大为减少，进而股市中的流动性下降会引发价格的下跌。真会这样吗？也许吧。但我并不以为然。
请注意，我提示到，通货膨胀是一种广泛的经济现象，也就是说没有什么东西、什么人、什么办法可以逃脱它的影响。如果你手中的通货已经膨胀或者即将膨胀，你的选择会是什么？我试着回答一下。
首先，你会尽早的买东西，也就是说，你买的东西越早，你被膨胀、被贬值的程度越低。你的想法很简单，如果你预期未来一年通货都会膨胀，那你最好现在就把未来一年要吃的大米都买回家。
其次，你最好现在就去旅游。因为你现在去一趟云南需要5000块的话，一年后再去就要花6000块。再者，你就买房子、金子或者股票(这个话题我们下面还会详细讨论)。最后，你总会尽可能减少你存在银行里吃“负利息”的钱的数量，如果它们只是有一些备付价值的话。
除此之外，你还有别的办法吗(也许还有兑换成美元等外币)？没有了，你只能做出如上的一些选择。同时，我们会一起来骂政府，要求它做点事情，把通货膨胀治理了。
请大家注意，所有的人都会在上述的事情中做出选择，没有例外。这些人们要做的事情中，有什么共性吗？有，那就是在通货膨胀中间，花钱买东西、消费服务、购买不动产都比手持货币更具确定性，人们在面对风险的时候最自然的反应就是，以尽可能大的确定性来规避不确定性。
说到这里，也许就会有人质疑，难道上市公司的股票是具有确定性的东西吗？这真是一个有意思的问题，我会反问，难道不是吗？如果你选择的是一家不会赚钱的公司(过去三个财年连续亏损)，它本来就一直在为你这个股东赔钱，这其实是一个相当确定的事情。相反，如果，你持有的公司有着很好的赢利记录，它赚钱的能力是不会因为通货膨胀发生而有所变化的。也就是说，不论通货膨胀严重到什么程度，它赢利的能力并不受影响。如果你给它100块钱，可以为你赚得15块钱，即使通货膨胀达到10倍，无非也就是你给他1000块，它帮你赚回150块嘛。
事情真的就这么简单吗？因为通货膨胀正在、或者预期发生，因此人们就会购买股票。当然没这么简单，但我在这里还是要提醒投资者，事情再复杂也不会变得愚蠢。假想一下，如果人们不是在我上述所说的行为中做出选择，也就是说人们把预期越来越不值钱的钱存起来，任由它变得不值钱，这岂不“愚蠢”。
那么通货膨胀究竟可怕在哪儿？以至于笼罩在投资市场上空的空气如此紧张。我想说，其实有钱人不怕通货膨胀，怕通货膨胀的是相当穷困的人。一旦他们在通货膨胀中受压，他们会让政府变得分外紧张。在中国，政府一紧张，会搞得所有人都跟着紧张。但是，你紧张也好、谨慎也罢，还是要避免愚蠢。如果我没有搞错的话，通货膨胀的局面下，手里拿着纸币就是接近愚蠢的事情，极端的情况是，如果它们变成纸了怎么办？
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