62亿基金分仓肥了谁？
- 来源:投资者报
- 关键字:62亿,基金,分仓
- 发布时间:2011-04-18 09:39
基金公司在银行和证券公司面前总是显得那么大方，程度甚至超过了对基金投资者。
据《投资者报》数据研究部统计，截至2010年末，基金投资者共交给基金公司2.5万亿元资产管理，但是在年终结算时，只能看到51亿元利润。
银行和证券公司从基金公司得到的收益远不止于此。2010年，银行从基金公司收取的托管费为53亿元，更有甚者，证券公司从其身上赚取交易佣金62亿元。
从收取交易佣金的比率来看，各家证券公司区别很大，中小型券商的交易佣金比率两极分化，而大型券商的位居其中，平均佣金率为6.23‰；赚取佣金总额最高的是申银万国。
2010年证券市场整体下滑，券商从基金公司赚取的佣金两极分化，一些研究实力较强的券商崛起，如东方证券、安信证券、光大证券，佣金总额同比反而上升；而一些研究走下坡路的券商明显受到基金公司冷待，如中金公司、银河证券等。
单只基金在佣金上的支出也大不相同，一些基金全年频繁交易，最终的结果只是给券商贡献了大量的交易佣金，留给投资者的却是亏损。如长城双动力和长城恒久，相对于管理的总资产来说，2010年交易最为频繁，全年业绩大幅亏损，而交易佣金却分别占去总资产的5%和1.5%。
佣金总额超过基金利润
2010年，如果将证券公司和基金投资者放在收益的天平上，天平明显地向证券公司倾斜。
《投资者报》数据研究部统计，2010年基金公司为基金投资者赚得总利润51亿元，而证券公司从基金公司的证券交易中赚取的佣金高达62亿元，基金投资者支付的是高达2.5万亿元的本金，而证券公司获得如此高利润所支付的仅是交易席位。
基金公司从事证券交易，需要到租用证券公司的交易席位，为此支付给证券公司的交易佣金。
2010年，基金共在104家券商中租用席位，其中有11家券商无一基金进行交易，这些券商包括天同证券、天一证券、泰阳证券、中原证券、上海爱建信托、西北证券等。
按交易佣金比较，2010年从基金行业中赚取佣金总额最多的是申银万国，共赚了4亿元。在该公司租用席位的基金共有349只，平均每只基金为其贡献了115万元佣金，贡献佣金最多的是上投摩根内需动力，为1332万元；贡献超过500万元的基金共有18只。
除了申银万国，交易佣金位居前10名的券商还有中信证券、国泰君安、招商证券、国信证券、中金公司、华泰联合、安信证券、海通证券、东方证券和广发证券，均超过了2亿元。
从同比增长率来看，中小型券商增长最快。如东兴证券，2010年获得了2791万元的佣金收入，相对于上一年增长了172倍。
此外增长率位居前10名的券商还有华创证券、五矿证券、信达证券、天源证券、民生证券、银泰证券、江海证券、爱建证券和华融证券。
同比增长率超过100%的共有16家券商，不过这些公司单家的交易佣金总额均不超过3000万元。
部分大型券商在2010年交易佣金总额同比下降。统计的88家券商中，共有40家同比下降，下降幅度最大的前10家券商依次是恒泰证券、大同证券、中信金通、第一创业、高华证券、中信万通、广发华福、华泰证券、银河证券和中金公司。
恒泰证券公司同比下降幅度为92%；老牌券商银河证券和中金公司，佣金总额分别下降了36%和34%。
在大中型证券公司中，增长较快的依次是东方证券、光大证券、广发证券、兴业证券和华泰联合，在2010年市场整体下跌的行情下，基金在这些券商的交易量不降反升。升幅最大的是东方证券，2010年交易佣金增长了55%，突破2亿元大关；光大、广发和兴业证券增幅也超过了20%。
此外，招商证券、中信建投、国信证券和安信证券总交易金额降幅较小，在总佣金收入上的变化不大。
交易佣金率差异明显
虽然券商能旱涝保收地获得的基金分仓佣金，但是佣金率的差别会造成收入的明显不同。佣金率即为佣金总额除以交易总金额。
券商之间的除了研究实力的竞争外，还有佣金率的竞争。
《投资者报》数据研究部统计，基金公司在券商席位交易的佣金率比普通用户还是要低很多，平均仅有6.23‰，佣金率过高和过低的主要是那些小型的券商。
如佣金率位居前10名的券商分别是恒泰证券、银泰证券、华林证券、中信金通、南京证券、日信证券、天风证券、万联证券、华泰证券、西部证券，这10家的平均为6.37‰，最高的恒泰证券佣金率为6.38‰。
在恒泰证券交易的基金仅有华安动态灵活配置，在该席位交易了6000万元，支付交易佣金5万元；在银泰证券交易的基金主要有博时新兴成长、博时精选，合计交易51亿元，支付交易佣金436万元，南方成分精选也在该席位交易了30亿元，支付交易佣金256万元。
佣金率比较低的10家券商是民族证券、天源证券、华龙证券、财富证券、华创证券、爱建证券、东莞证券、大同证券和厦门证券有限公司，平均佣金率仅为5.9‰。
在民族证券租用交易席位的基金共有47只，共有32只基金在该席位上交易，交易量最大的3只基金分别是诺安价值成长、华夏蓝筹核心和华夏成长，交易总额分别高达43亿元、31亿元和29亿元，为民族证券贡献了365万元、96万元和101万元佣金。
交易佣金收入总额超过1亿元的22家证券公司里，平均佣金率为6.23‰。佣金率最高的是申银万国，高达6.31%，在该公司席位上交易总额超过50亿元的共有25只基金，不少基金的大部分交易在这家公司完成，其中占总交易量超过50%的基金有10只，如华宝兴业上证180ETF和易方达深证100ETF，99.9%和81%的交易均在该公司席位完成。
佣金率最低的券商是东方证券，为6.18‰，在该公司租用席位的共有174只基金，其中有152只基金在这里进行了交易，其中交易最多的是汇添富均衡增长和易方达科讯，分别交易了216亿元和69亿元，支付佣金1777万元和570万元。
长城双动力交易最活跃
交易佣金的变化还能反映一只基金的活跃程度，交易活跃的基金佣金占总资产比例必然高，否则较低。同时与上一年交易佣金相比较，也能反映其2010年的交易活跃程度。
从各家基金公司与上一年交易佣金总量相比，2010年，同比增长最快的是民生加银、摩根士丹利和华商，佣金总额增长率均超过100%。民生加银主要是因2009年刚开始发新基金；摩根士丹利和华商在2010年规模大幅增加，从而增加交易量和交易佣金。
除了这三家公司外，佣金总额增加较大的还有农银汇理、诺安基金和新华基金公司，分别增加了79%、61%和50%，2010年交易佣金分别为1.2亿元、1.5亿元和3000万元。
而交易量大幅减少的公司依次是泰信、天弘和宝盈，与上一年相比分别减少了46%、45%和40%。
从交易佣金总额看，2010年最高的10只基金依次是博时新兴成长、上投摩根内需动力、中邮核心成长、华夏红利、汇添富均衡增长、嘉实稳健、景顺长城精选蓝筹、交银蓝筹股票、诺安价值增长、华宝兴业收益增长，平均交易佣金为6540万元。
博时新兴成长交易佣金高达8280万元，股票交易金额高达1016亿元，主要席位在招商证券、中金公司和中银国际，这三家约占交易总额的47%，平均每家支付超过1000万元的佣金。
2010年该基金的收益率仅为-6.44%，在同类的234只股票型基金中位居第163名。
如果按交易佣金和平均资产（年初与年末算术平均）总额比率比较，交易最活跃的前10只基金依次是长城双动力、民生加银稳健成长、诺德主题灵活配置、宝盈核心优势、金鹰红利价值、中欧中小盘、大摩基础行业混合、招商中小盘精选和长城久恒。
如长城双动力2010年发生的总佣金支出为574万元，年初和年末的平均资产总额为1.1亿元，占比达5.17%。相当于当年每管理100元资产，就产生了5.17元交易佣金，而2010年该基金的收益率为-9.24%。
在长城基金公司中，长城恒久的情况也类似，全年平均管理2.6亿元资产，却产生了379万元的交易佣金，平均佣金资产总额比率为1.47%，而该基金全年的收益率为-6.25%。
佣金占资产总额比率最低的10只基金是易方达消费行业、博时主题行业、国泰中小盘成长、长城消费增值、鹏华价值优势、汇添富医药保健、广发聚丰、国泰价值经典、金元比联消费主题、银华核心价值优选。
……
据《投资者报》数据研究部统计，截至2010年末，基金投资者共交给基金公司2.5万亿元资产管理，但是在年终结算时，只能看到51亿元利润。
银行和证券公司从基金公司得到的收益远不止于此。2010年，银行从基金公司收取的托管费为53亿元，更有甚者，证券公司从其身上赚取交易佣金62亿元。
从收取交易佣金的比率来看，各家证券公司区别很大，中小型券商的交易佣金比率两极分化，而大型券商的位居其中，平均佣金率为6.23‰；赚取佣金总额最高的是申银万国。
2010年证券市场整体下滑，券商从基金公司赚取的佣金两极分化，一些研究实力较强的券商崛起，如东方证券、安信证券、光大证券，佣金总额同比反而上升；而一些研究走下坡路的券商明显受到基金公司冷待，如中金公司、银河证券等。
单只基金在佣金上的支出也大不相同，一些基金全年频繁交易，最终的结果只是给券商贡献了大量的交易佣金，留给投资者的却是亏损。如长城双动力和长城恒久，相对于管理的总资产来说，2010年交易最为频繁，全年业绩大幅亏损，而交易佣金却分别占去总资产的5%和1.5%。
佣金总额超过基金利润
2010年，如果将证券公司和基金投资者放在收益的天平上，天平明显地向证券公司倾斜。
《投资者报》数据研究部统计，2010年基金公司为基金投资者赚得总利润51亿元，而证券公司从基金公司的证券交易中赚取的佣金高达62亿元，基金投资者支付的是高达2.5万亿元的本金，而证券公司获得如此高利润所支付的仅是交易席位。
基金公司从事证券交易，需要到租用证券公司的交易席位，为此支付给证券公司的交易佣金。
2010年，基金共在104家券商中租用席位，其中有11家券商无一基金进行交易，这些券商包括天同证券、天一证券、泰阳证券、中原证券、上海爱建信托、西北证券等。
按交易佣金比较，2010年从基金行业中赚取佣金总额最多的是申银万国，共赚了4亿元。在该公司租用席位的基金共有349只，平均每只基金为其贡献了115万元佣金，贡献佣金最多的是上投摩根内需动力，为1332万元；贡献超过500万元的基金共有18只。
除了申银万国，交易佣金位居前10名的券商还有中信证券、国泰君安、招商证券、国信证券、中金公司、华泰联合、安信证券、海通证券、东方证券和广发证券，均超过了2亿元。
从同比增长率来看，中小型券商增长最快。如东兴证券，2010年获得了2791万元的佣金收入，相对于上一年增长了172倍。
此外增长率位居前10名的券商还有华创证券、五矿证券、信达证券、天源证券、民生证券、银泰证券、江海证券、爱建证券和华融证券。
同比增长率超过100%的共有16家券商，不过这些公司单家的交易佣金总额均不超过3000万元。
部分大型券商在2010年交易佣金总额同比下降。统计的88家券商中，共有40家同比下降，下降幅度最大的前10家券商依次是恒泰证券、大同证券、中信金通、第一创业、高华证券、中信万通、广发华福、华泰证券、银河证券和中金公司。
恒泰证券公司同比下降幅度为92%；老牌券商银河证券和中金公司，佣金总额分别下降了36%和34%。
在大中型证券公司中，增长较快的依次是东方证券、光大证券、广发证券、兴业证券和华泰联合，在2010年市场整体下跌的行情下，基金在这些券商的交易量不降反升。升幅最大的是东方证券，2010年交易佣金增长了55%，突破2亿元大关；光大、广发和兴业证券增幅也超过了20%。
此外，招商证券、中信建投、国信证券和安信证券总交易金额降幅较小，在总佣金收入上的变化不大。
交易佣金率差异明显
虽然券商能旱涝保收地获得的基金分仓佣金，但是佣金率的差别会造成收入的明显不同。佣金率即为佣金总额除以交易总金额。
券商之间的除了研究实力的竞争外，还有佣金率的竞争。
《投资者报》数据研究部统计，基金公司在券商席位交易的佣金率比普通用户还是要低很多，平均仅有6.23‰，佣金率过高和过低的主要是那些小型的券商。
如佣金率位居前10名的券商分别是恒泰证券、银泰证券、华林证券、中信金通、南京证券、日信证券、天风证券、万联证券、华泰证券、西部证券，这10家的平均为6.37‰，最高的恒泰证券佣金率为6.38‰。
在恒泰证券交易的基金仅有华安动态灵活配置，在该席位交易了6000万元，支付交易佣金5万元；在银泰证券交易的基金主要有博时新兴成长、博时精选，合计交易51亿元，支付交易佣金436万元，南方成分精选也在该席位交易了30亿元，支付交易佣金256万元。
佣金率比较低的10家券商是民族证券、天源证券、华龙证券、财富证券、华创证券、爱建证券、东莞证券、大同证券和厦门证券有限公司，平均佣金率仅为5.9‰。
在民族证券租用交易席位的基金共有47只，共有32只基金在该席位上交易，交易量最大的3只基金分别是诺安价值成长、华夏蓝筹核心和华夏成长，交易总额分别高达43亿元、31亿元和29亿元，为民族证券贡献了365万元、96万元和101万元佣金。
交易佣金收入总额超过1亿元的22家证券公司里，平均佣金率为6.23‰。佣金率最高的是申银万国，高达6.31%，在该公司席位上交易总额超过50亿元的共有25只基金，不少基金的大部分交易在这家公司完成，其中占总交易量超过50%的基金有10只，如华宝兴业上证180ETF和易方达深证100ETF，99.9%和81%的交易均在该公司席位完成。
佣金率最低的券商是东方证券，为6.18‰，在该公司租用席位的共有174只基金，其中有152只基金在这里进行了交易，其中交易最多的是汇添富均衡增长和易方达科讯，分别交易了216亿元和69亿元，支付佣金1777万元和570万元。
长城双动力交易最活跃
交易佣金的变化还能反映一只基金的活跃程度，交易活跃的基金佣金占总资产比例必然高，否则较低。同时与上一年交易佣金相比较，也能反映其2010年的交易活跃程度。
从各家基金公司与上一年交易佣金总量相比，2010年，同比增长最快的是民生加银、摩根士丹利和华商，佣金总额增长率均超过100%。民生加银主要是因2009年刚开始发新基金；摩根士丹利和华商在2010年规模大幅增加，从而增加交易量和交易佣金。
除了这三家公司外，佣金总额增加较大的还有农银汇理、诺安基金和新华基金公司，分别增加了79%、61%和50%，2010年交易佣金分别为1.2亿元、1.5亿元和3000万元。
而交易量大幅减少的公司依次是泰信、天弘和宝盈，与上一年相比分别减少了46%、45%和40%。
从交易佣金总额看，2010年最高的10只基金依次是博时新兴成长、上投摩根内需动力、中邮核心成长、华夏红利、汇添富均衡增长、嘉实稳健、景顺长城精选蓝筹、交银蓝筹股票、诺安价值增长、华宝兴业收益增长，平均交易佣金为6540万元。
博时新兴成长交易佣金高达8280万元，股票交易金额高达1016亿元，主要席位在招商证券、中金公司和中银国际，这三家约占交易总额的47%，平均每家支付超过1000万元的佣金。
2010年该基金的收益率仅为-6.44%，在同类的234只股票型基金中位居第163名。
如果按交易佣金和平均资产（年初与年末算术平均）总额比率比较，交易最活跃的前10只基金依次是长城双动力、民生加银稳健成长、诺德主题灵活配置、宝盈核心优势、金鹰红利价值、中欧中小盘、大摩基础行业混合、招商中小盘精选和长城久恒。
如长城双动力2010年发生的总佣金支出为574万元，年初和年末的平均资产总额为1.1亿元，占比达5.17%。相当于当年每管理100元资产，就产生了5.17元交易佣金，而2010年该基金的收益率为-9.24%。
在长城基金公司中，长城恒久的情况也类似，全年平均管理2.6亿元资产，却产生了379万元的交易佣金，平均佣金资产总额比率为1.47%，而该基金全年的收益率为-6.25%。
佣金占资产总额比率最低的10只基金是易方达消费行业、博时主题行业、国泰中小盘成长、长城消费增值、鹏华价值优势、汇添富医药保健、广发聚丰、国泰价值经典、金元比联消费主题、银华核心价值优选。
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