“银行系”逐利金融租赁：工行初胜
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-08-18 14:06
“就像当年美国西部淘金的时候，如果你是个淘金者，猜测前面有黄金，走了好几百公里，发现身边一个人都没有，肯定心里是发虚的，因为连卖水的人都没有。”先行一步的工银金融租赁有限公司(下称工银租赁)董事总经理高波对《投资者报》如此很感慨。
而现在，独自“淘金”的工行已不再寂寞，且要面对来自同行的竞争压力。近日，北京银行公告称，计划发起设立金融租赁公司，注册资本不超过20亿元人民币，北京银行投资比例不低于50%。这是迄今为止首家提出设立金融租赁公司的城商行。
据悉，除了北京银行外，还有多家银行表现出对金融租赁的浓厚兴趣，包括农业银行、兴业银行等。据银监会非银部副主任陈琼透露，“未来两年将新增10家由银行设立的金融租赁公司”。
“银行系”崛起2007年3月1日，银监会开闸银行租赁业务，银行系在阔别租赁行业10年后重新回归，只用了一年多时间就迅速占据了整个融资租赁市场业务的半壁江山。据银监会统计，截至2008年11月，6家银行系(工行、建行、国开行、民生、招行、交行)租赁公司的租赁资产规模约为460亿元，业绩赶超了137家内、外资融资租赁公司2008年全部业务额。
其中，工银租赁是最早成立的、也是资产规模最大的，成为银行系金融租赁公司的领军者。工银租赁是工行的独资子公司，主要经营船舶、飞机和大型设备的金融租赁业务。2008年末总资产116亿元人民币占工行资产总额的0.12%，实现净利润2.08亿元人民币，占工商银行全部净利润的0.19%。
“银行加入进来，让这个市场更有规模，截止到今年5月份，工银租赁自己手上的飞机就超过20架。”高波说。
资料显示，在航空产业链中，飞机租赁业务是高端服务，约9%的利润率也是航空产业最可观的，领先于飞机制造商和机场等。以往国内航空公司95%的飞机租赁业务由国外公司负责运营。
银行做金融租赁相比其他企业更具优势。高波称，银行是金融机构，信用高于企业，而信用是可以定价的，比如银行贷款针对客户不同的信用，贷款利率就不一样。金融租赁也是如此，银行的信用度高、对行业有更专业的理解，再加上自身的风险管理能力，资金成本与一般企业就会形成一个差，这个差就是内部收益率，是对专业能力的回报。
工行对这一全资子公司寄予厚望，近日宣布董事会审议通过对其增资30亿人民币。中银国际分析师袁琳认为，增资决策对工银租赁执行其长期发展战略有利。
银行业新机会中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，金融租赁业务发展的潜力非常大，银行贷款业务的基数已经非常大，因此增长率不会有太大变化，而金融租赁业务虽然目前看着基数小，但是增长率会不断往上升，增长空间很大。
郭表示，金融租赁公司对服务于我国中小企业，特别是有效地解决中小企业融资难问题具有特别重大的意义。
由于金融租赁具有集信贷、贸易和技术更新为一体的融资优势，在国际上享有“朝阳产业”之称。在金融租赁行业发达的美国，企业通过租赁方式进行的投资占全社会设备投资的比例为30%，在欧洲和日本，这一比例在10%以上，在我国的占比仅为2%。
但这个朝阳产业在中国的发展一度停顿，目前也只是起步阶段。“这个行业在中国还没有成为‘显行业’，目前大家都是刚刚开始，如果说要跑1万米的话，现在只跑了50米。”高波说。
直到2007年3月，新修订的《金融租赁公司管理办法》正式实行，才允许符合资质要求的商业银行设立或参股金融租赁公司。这是在商业银行退出租赁行业十多年后的再次进入。
银行之所以加紧筹建金融租赁公司，行业本身所呈现的巨大市场需求及银行资金的运用压力也是重要考量因素。在发达市场，银行、证券和融资租赁三分天下，2005年全球设备租赁交易额已达6000亿美元，而同期，国内的租赁业务交易额仅为42.5亿美元。
朝阳产业的未知数发展金融租赁公司是银行的一条淘金之路，但目前这条路上的障碍确实不少。
尽管国内金融租赁业务已覆盖绝大多数省区，行业涉及几十个，但至今金融租赁管理缺乏整体的政策指导和发展规则，导致金融租赁经营各自为政、信息不畅、管理混乱，国家的方针政策得不到有效的贯彻落实，影响了金融租赁业的整体发展。
高波比喻称，这就好比没有电，家里装修不会留有插座的位置，但如果有一天有电了，电线只能在屋子里到处乱扯。正如以前金融租赁行业非常小而乱，发不出自己的声音，而有关部门以前出台的办法太过宏观，在制定办法的时候没有“预留插座”，如果有需求的话就只能等，“等待下次装修的时候再开槽”。
具体来看，金融租赁公司从国外进口飞机连关税带增值税总共22%，而如果航空公司自行购买的话累计税负是6%，这意味着金融租赁公司要高16%的成本，因为主体资格不符合优惠制度。“假设一架宽体飞机价格10亿的话，金融租赁公司要多付1亿6的成本，非常高昂。”高波表示。
另外，虽然银行系金融租赁公司资本金雄厚，但再融资同样是个难题。银监会规定金融租赁公司获取资金的渠道大致有7种：承租人的租赁保证金、向商业银行转让的应收租赁款、金融债、同业拆借、向金融机构借款、租赁物残值处理费用、中间业务收入等。
但专家指出，实际可利用的融资途径大约也就两种：一是向金融机构借款，即贷款；二是转让应收租赁款。目前，贷款是金融租赁公司最主要的融资途径，而贷款利息与租金之间的“利差”，则是其主要的利润来源。
业内人士冀望着这个行业的成长。“可做金融租赁的行业很多，大到飞机、小到汽车、办公用品等，但工银租赁只做自己熟悉的，即船舶、飞机和大型设备这三大行业。可以肯定的是金融租赁作为一种工具，必定会推动相关行业的发展，正如如果没有房地产信贷这种工具的话，房地产市场也不会发展得那么快。”高波称，“等到卖菜的人都知道金融租赁是干什么的时候，这个行业才真正起来了。”
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