荒凉的等待

　　越来越觉得当一轮肃杀的行情过后，唯一能做的便是等待，荒凉中的等待并没有那么简单，要抗拒诱惑，要知道控制自己。

　　本周市场又出重磅信息，令一直疲弱的价格有如被电击一般，迅速收复失地，在这样的市况下，真正的是多做多错，少做少错。

　　虽然市场一直在放风，国家准备要下调存款准备金率，可没有想到会如此之快。因为这是央行3年来首次下调存款准备金率，所以意义不可小觑。准备金率的下调将有助于在当前复杂形势下保持经济的平稳较快增长，对一直在下跌的商品多少会带来一些提振作用。

　　另一方面，发改委宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时上调3分钱，上网电价全国平均上调2分5，对电价上调反应最敏感的当然是电解铝了，平均每吨成本上浮420元，电解铝行业再陷亏损窘境，情况好比08年底。

　　同时，在连续的负面消息和空头打压下，国际市场已经“哀鸿遍野”，全球经济的前景也是一片黯淡。我们看到目前国外市场变化莫测，欧债危机拖累美国，自动减赤机制难产，在大选来临之际，稳定的美国政治体系更为重要。笔者看来大概率事件为美联储明年继续老路子，推行MBS版的QE，为避免经济衰退继续加大金融杠杆；而在欧债危机冲击下欧洲债务国首脑纷纷换届，新领导人都将推动减赤以换取流动性援助。市场依然热衷于讨论欧央行的QE，但这种概率实际上小于德国退出欧元区，而且也放弃了欧元的核心竞争力：货币信用。在明年5月法国大选之前，欧债危机将持续升级蔓延，之后救援的政治空间打开。此时此刻德国的目标是压缩各国的财政自主权，这中间的博弈孰赢孰败将直接决定欧洲经济的命脉。

　　笔者也曾在以往专栏中提到：期货交易获利的本质在于对市场价格变化中“确定”与“不确定”这对矛盾的准确把握。“确定性”意味着可操作的部分，是利润的源泉；“不确定性”是不可操作的部分，是亏损的根源。在笔者看来，当前的形势错综复杂、波诡云谲，贸然出手，很可能血溅长空，不如等待，以伺时机！

　　总体来看，价格经历一次暴跌过后必然需要修整，大跌之后必有涨也是投资中亘古不变的准则，做空者再去穷追猛打下去，很可能陷入被动局面。有时成功的退要比成功的进更具有重要的意义，进退有度便是期货赚钱的一种核心能力！

　　在期货投资中，赚钱的经历与赚钱的能力是两回事。什么都不懂的人做期货也能赚大钱，但那只是偶然。只有真正懂期货，有赚钱能力的人才会必然地赚钱。具备了赚钱能力的人即使他现在输得精光，只要他人还在那就一定能够东山再起。三国时的刘备即便连连败北，输得惨不忍睹，当时的天下英雄也没有一个敢看不起他。刘邦被项羽赶出咸阳，在鸿门宴上低三下四，但一有机会仍然可以卷土重来。

　　所以说，等待并不可怕，观望也并不可悲，只有穷兵黩武才可怕，只有四面楚歌才可悲！

　　曹洁