短期有回调 中线仍向好
- 来源:股市动态分析
- 关键字:央行,A股,下调存款准备金率
- 发布时间:2012-02-27 09:51
尽管上周末央行下调存款准备金率的时点让市场感到有些意外，但从政策的逻辑思路来看，调低存款准备金率实际已是大概率的事件。与此类似的就是房地产政策的微调。尽管芜湖的新方案被叫停，但最近上海又推出了一些微调的政策。这些事件让我们有理由相信，至少在政策层面，市场不会在迎来新的利空，事实上，我们可能会在不经意间碰到利好政策。
本周另外一条重要的政策信息就是证监会对《上市公司收购管理办法》一些条款的修改。根据证监会的表态，为了便于大股东增持，此次修改对一些行为的行政许可予以取消，比如对上市公司实际控制人不发生变更的发行行为引发的要约收购义务豁免，不再需要履行行政许可审核程序等。对比新旧文件我们发现，修改后的规则与原规则主要有三个方面的不同。其中最引人注目就是，原规定要求持股30%以上的股东每年增持2%的股份锁定期为12月，新规则将修改为锁定期为6个月。
进入全流通时代，二级市场最具话语权的主力无疑是大股东了。这次修改明显在鼓励产业资本增持。相比12个月的锁定，6个月的周期更短，更有利于上市公司抄底。一旦大股东的积极性被调动起来，整个市场就获取了新的活力。
本周以乐视网（300104）为代表的互联网传媒概念板块表现强劲。盈利模式则是我们考察新兴产业公司的关键。在中国互联网服务越来越贴近普通人的生活之际，影视剧的市场已同期壮大，电影票房和电视剧生产量逐年暴增，包括网络视频在内的网络服务已经渗透到多数人的日常生活。正在大力进军视频网站业务的腾讯公司先是在去年五月份宣布战略入股创业板上市公司———华谊兄弟（300027），紧接着又在去年下半年宣布战略入股主营网吧娱乐产品的顺网科技（300113）。考虑到腾讯公司所发力的视频网站业务的顺利开展，很大程度上取决于公司能够提供更多的影视剧网络版权，腾讯公司对华谊兄弟的入股，彰显了影视内容提供商未来的价值所在。而腾讯对顺网科技的入股又恰恰说明了网络用户流量的重要性，而具有平台意义的顺网科技掌握的中低端用户群正可以使得腾讯公司进一步增强其网络用户规模。
互联网时代的两个重要的要素———平台和内容。互联网公司购买影视内容来增强用户流量，吸引品牌广告的投放并获得收益，而影视传媒公司凭借互联网的崛起则摆脱了单一的销售路径———电影公司不再完全依赖于票房，电视剧制作商也不必完全看电视台的脸色。中国城市化的快速推进是行业应用信息化和数字化的最重要推动力，在投资上可以追寻一些受益城市发展所带来的行业需求，比如交通信息化、医疗信息化、企业信息化、移动支付等方面。在投资从事行业信息化领域的上市公司中，可以重点关注一些在细分领域有所建树的个股，这类做大细分市场的品种往往可以回避较多的市场竞争。
根据基金公司披露的2011年四季度报告信息，一些在细分领域从事信息化应用的上市公司去年四季度的确受到基金经理的大幅增持。东华软件、用友软件、榕基软件、银江股份、卫宁软件等相关品种纷纷进入不同基金的前十大重仓股中。
经历了2011年的大跌，整个市场心态都有些不稳，指数走出进二退一的走势正是这种心态的反应。从技术面来观察，随着本周沪指站上120天均线，本次反弹的第一目标位已基本到达。回顾以往的熊市反弹，120天线扮演着重要阻力位的角色。纵观全球金融市场，笔者对A股后期走势持相对乐观的态度。短期股指会在60天线与120天线之间进行震荡整理。这个阶段个股轮涨的特点比较明显。在笔者看来，目前投资者要有敢赢的心态。在指数不破20天均线的情况下，不要过分担心市场短期波动，积极做多，力争在今年春季行情中获取更多收益。
付鹏
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