信用债迎配置良机

　　11月1日，银华基金发布公告，银华中证中票50指数债券基金将于11月5日起正式发行，这也是国内首只跟踪中证中票50指数的债券型指数基金，届时投资者可通过中行、工行、建行等各大银行及指定券商渠道，通过场内、场外两种方式进行认购。

　　据悉，银华中证中票50指数债券型基金主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，投资于债券资产的比例不低于基金资产的90%，其中，中证中票50债券指数成份券及其备选成份券的投资不低于基金债券资产的80%。在投资方式上，该基金采用被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，以实现对标的指数中证中票50债券指数的有效跟踪。

　　即将发行的银华中证中票50指数债券型基金，其所跟踪的投资标的——中证中票50指数便是从银行间市场挑选了50只流动性强、规模大的中期票据组成样本，该指数在设计上突出指数化产品标的要求的同时，还结合了信用债券的具体特征。其对样本券的信用级别要求相对较高，个券的主体评级均为AA及以上，较好地防范了信用风险，从而为投资者提供了一个获得信用债特别是中票持有期收益的有效投资工具。

　　据悉，银华中证中票50指数债券基金在模拟指数方式上将采用最优复制法，主要以标的指数的成份券构成基础，综合考虑跟踪效果、操作风险等因素构成组合，并根据本基金资产规模、日常申赎情况、市场流动性以及银行间和交易所债券特性、交易惯例等情况，进行取整和优化，以保证对标的指数的有效跟踪。

　　目前，我国政策力度偏于保守，尤其在央行层面，偏于保守的政策倾向较为明显。在此背景下，好买基金表示，资金面趋紧仅为短期现象，经济基本面上积极因素正在出现。后市投资中，投资者可重点关注中长久期的高等级信用债。在选择债券型基金时，主要选择高等级信用债占比较多，配置中长久期债较多的债券基金。而信用债市场经历近三个月的调整，目前利差水平重新站在历史均值以上，估值已经具备很大吸引力，是当前较好的配置品种。