康得新：延揽大客户再传捷报 高增长持续

　　《动态》：创业板高位盘头的迹象越来越明显。不过上周推荐的腾邦国际(300178)短调后还再创新高，这是何道理？

　　孔铭：记得上周杂志有篇文章的标题是这样写的：理性只会来迟，永远不会缺席。我相当赞成这个提法。跑的是码头，走的都是江湖。风险控制始终都是第一位的，赢更好，输亦不能伤筋动骨。

　　创业板目前还是盘头的状态，指数调整不大，但相当多的个股跌幅都不小了，腾邦国际概念多，遇上催化剂急涨都是有可能的，但很难维持趋势性上涨；类似的，海默科技在中石化抛出引入民资参股，实现混合所有制经营的利好刺激下，周四也短暂上冲创了新高，但当天倒跌3个多点，风险可见一斑。总之，创业板整体风险务必防范，但跌下来的机会也要敢于出手把握。

　　《动态》：本周有何公告值得关注？

　　孔铭：本周网彩股都开始全面回调，但上市公司涉足其中的公告倒有三个。2月20日，综艺股份(600770)宣布拟控股两公司进军彩票业务。天虹商场(002419)也公告联手傲雷科技涉足彩票业务，此前，天虹在投资者互动平台上证实，与从事彩票销售的一定牛彩票网一直有合作；房地产上市公司多伦股份(600696) 拟出资设立一家金融服务有限公司，经营范围包含互联网彩票业务。今年的网络彩票有点像去年手游的情形，众多公司纷纷参与其中。但综艺股份、天虹商场与多伦股份涉彩的力度都不如前面推荐的网彩三剑客：鸿博股份、姚记扑克、粤传媒。因此，不铺开谈了。大家若对网彩感兴趣，可以逢低关注网彩三剑客即可。

　　《动态》：除了网彩股，还有哪些公告公告值得关注？

　　孔铭：康得新(002450)17日晚间公告，旗下子公司生产的光学膜产品经过近一年的产品认证工作，近期通过LG Display认证，目前已开始批量供货。

　　LGD是韩国LG集团旗下的专业TFT-LCD供应商。康得新能顺利拿到认证并且开始供货，表明康得新又抱上一家国际大厂的大腿。这是继去年下半年公司成功开发群创光电、冠捷科技等国际一线客户后取得的又一重要成果，年内估计公司还将会拿到三星的认证。连续敲开行业巨头的大门对于公司2014年2亿平米光学膜产业集群项目的产能释放将带来重要的支持作用。

　　LGD来头不小。公司一直主导着全世界TFT-LCD产业的发展，其在韩国拥有8家面板工厂、2家模组工厂，海外拥有3家模组工厂，每年的产量占全球市场产量的五分之一以上，为LCD行业的全球领导者。作为全球第2大液晶显示技术厂商，也是业内唯一拥有第2代到第8代全部生产线的企业，6、7代生产线世界规模最大。LGD的技术标准公认为是TFT-LCD的行业标准。

　　值得一提的是，康得新最近三年净利润增长分别为86%、223%、59%，高增长非常明确。13年11月18日康得新推出的新一轮股权激励计划中，对激励对象提出了“2014年-2016年相对于2012年的净利润增长率分别不低于105%、155%、205%”的行权条件，公司及中高层管理人员对未来业绩高增长的信心由此可见一斑。

　　2月10日公司发布的业绩快报显示：今年的一季度依然同比增长55%-60%。由此可见，公司预涂膜的全产业链竞争优势及遍布世界的营销网络和渠道优势将为公司带来了持续的高增长。公司2亿平米光学膜项目经过近2年的建设，已经逐步进入投产阶段，预计全年总产能利用率将达到70%左右，并有望在第三季度实现满产。个人认为该项目投产将为公司今年快速增长提供强劲动力。

　　康得新与此前介绍过的海默科技很类似，全年业绩高增长的趋势很清晰，此类基本面很优良的个股逢大跌可以分批逐步买入，后续必定能有所收获。

　　《动态》类似康得新这样，年报和一季报连喜的个股还有哪些？

　　孔铭：佐力药业 (300181)也算一只。佐力药业2013年净利润同比增长30.64%；另外，预计2014年一季度净利润同比增长25%至30%。业绩变动原因系报告期内主要产品乌灵系列销售增长而增加的毛利贡献所致。翻阅公告前两年的公告，2011、2012年净利润增长分别为22.79%、21.75%，业绩增长稳定性不错。

　　公司作为唯一掌握乌灵菌粉发酵技术的生产企业，拥有乌灵胶囊、灵泽片、灵莲花三个独家品种，具有较强的品种资源优势。

　　原料药乌灵菌粉的产业化核心技术是国家秘密技术(可续保)，乌灵胶囊是中药保护品种(申请续保已经被受理)，乌灵胶囊、灵莲花颗粒、灵泽片的关键制剂技术都受到专利保护，灵莲花颗粒中药保护申请已经被受理。公司拳头产品的市场独占权可与云南白药、片仔癀和东阿阿胶等国家保密品种相仿。也正是由于多层次保护构筑了公司乌灵系列产品有较深的护城河，乌灵系列2013年毛利率高达88.48%。

　　值得一提的是，公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元，以资本公积金向全体股东每10股转增12股。除权后股价将回落至20元以下，届时又会有一波填权行情。

　　主持人 徐杰

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