5月或迎个股井喷行情

　　目前市场普遍对证监会的“半夜鸡叫”重启IPO不满，但在笔者看来，该来的总要来，真正的勇者何惧有之，雄鸡一唱天下白，5月份市场或将闻鸡起舞。重启IPO，其实市场早就预期。上周一，沪指还一度上攻2100点，下午最后一个小时跳水，其实是第2批企业披露，出乎市场意料，另外几批也陆续公布，截止24日，已有97家预披露。IPO重启最快可能在5月份，8、9月份可能迎来高潮。首批过会未上市的大概有300亿左右融资规模。未来每月有30只左右新股上市。这又将给打新一族提供机会。同时沪市增加新股数量，利于公平。建议选择成长性好，业绩好的新股参与打新。行业选择上可以选择七大新兴产业、消费产业类。具体个股可以看看相关招股说明书及券商研报。

　　IPO重启，市场就完蛋了吗？笔者认为5月份或迎结构性的个股井喷行情，理由如下：

　　（一）靴子落地。IPO重启这个消息已经出来，利空的恐惧也会边际效应递减。去年IPO重启，迎来的是一波结构性的赚钱行情。

　　（二）稳增长加码。近期国务院常务会议决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目，首推80项目向社会资本开放。如此进一步推进中国的改革，利于民营化和国企改革。预期5月份PPI下跌幅度缩减明显，稳增长措施会明显减缓经济下滑趋势。

　　（三）货币政策偏松趋势明显。从目前的市场情况看，货币政策由中性偏紧向中性偏松的概率加大。上周公布的定向存准下调幅度力度超预期，从以往最多的1%，扩大到2%。独立研判预期释放1500亿的规模。量变必定引起质变，定向降存准的意义重大，如果6月份显示经济数据仍不佳，以及就业也不好，那么全面降准率也是可能的。

　　（四）潜力利多因素在积聚。银行优先股细则出炉，对于市场较为关注的转股条件，核心一级资本充足率低于5.125%。目前大部分银行在8%--9%以上，因此转股的概率非常小。另外第一个优先股广汇能源已经实施。其他如沪港通50指数T+0预期，保险权益投资比例放宽至30%，若纳入MSCI指数将带来上万亿资金。

　　风险提示：IPO供给加大，对创业板和中小板的估值构成压力。近期创业板的大幅下行，也符合笔者对创业板保持谨慎的研判。建议把握好前期强调的创业板三大见底信号：成交额180亿以下，创业板B双底企稳上行，整体市盈率40倍左右，只要满足其二，才是抄底的时机，目前仍未到，只能结构性行情。但对于7到8倍左右市盈率的蓝筹而言，就是机会，市场的估值均值会收敛回归。

　　操作建议：一、关注银行券商保险、地产等蓝筹股；二、关注第一季度业绩预增和高送转填权预期类个股，三、关注上海、南京等地的国企改革以及民营化预期。四、可能实施优先股的相关行业龙头个股；五、养老、南京青奥赛等主题投资机会值得重点关注。

　　余承

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