基金视点

　　金鹰基金：伪成长股面临调整风险

　　A股在5月中下旬触底反弹，但后市仍缺乏系统性机会；随着货币利率的反弹，货币政策放松空间已不大，另外中小市值股票中报业绩低于预期概率较大，成长股面临证伪考验，加上新股发行对市场流动性造成较大冲击，伪成长股面临调整风险。金鹰基金认为，一些业绩基础薄弱的主题投资热度将会下降，但行业景气度向上且业绩持续增长的成长股，只要业绩增速与市场的预期差没有出现大幅的负偏离，仍将值得重点关注。看好传统蓝筹中的银行、地产等板块；没有盈利支撑的中小市值股票将面临调整风险，但符合转型方向的行业仍然是值得重点关注的领域。

　　万家基金：周期涨价概念领涨

　　目前市场风格以大盘股为主，周期涨价概念领涨，市场信心明显转强。沪港直通，导致市场风格持续从小转向大；货币政策继续放松的预期；国企改革是支撑市场亢奋情绪的关键因素。万家基金认为，下半年可以从宏观政策和产业政策两个维度去挖掘。持续宽松和托经济，市场则不会有太大的风险，预计市场将会轮番炒作各类“主题”。此外，持续放水将传导至农产品市场，看好农业相关细分行业。产业政策方面，核电、节能减排、新能源汽车等均值得关注。

　　博时基金：两维度把握沪港通机会

　　沪港通将于2014年10月正式实施，这对A股和港股市场可能产生重大影响。投资者可从两个维度把握沪港通的投资机会，一是两地标的折溢价的缩窄，二是稀缺或战略性标的的价值重估。博时基金认为，从估值看，沪股通与港股通差异不大，双边标的的估值均处于历史低位。从标的分布看，沪股通主要在交通运输、医药生物、房地产、机械、公用事业、商贸贸易等行业，港股通主要分布在地产、工业工程、公用事业、银行、纺织服饰及个人护理、工用运输、汽车和食物食品等行业。相比之下，港股通标的更有吸引力，比如“博彩业”、“科技资讯”以及“多元金融”等特色板块，可能吸引陆资流入。

　　大成基金：三季银行股或现进攻性

　　本周银行股高开震荡，银行板块异动，以交通银行为代表的热门个股持续带动大盘拉升。这轮银行股的快速上涨主要催化因素应该是PMI预览值超预期及国务院常务会议落实缓解企业融资成本。大成基金认为，金融监管和货币政策协同趋松对经济悲观预期边际改善。从大类资产配置的角度，政策定向宽松的背景下，社会资金价格下行，短期大盘股较为受到市场关注，而银行股是大盘蓝筹中最为重要的成分股，具有反弹的条件。另外，沪港通增量资金以及由之市场正面情绪引导的机构投资行为，一方面有利于银行板块基本面改善，另一方面也透过无风险收益率下行抬升二级市场估值中枢。