商业银行成功转型为科技银行的典范

　　———美国硅谷银行商业模式剖析

　　【摘要】从世界范围来看，为各个中小型科技企业提供融资服务的商业银行当中，美国的硅谷银行金融集团就是这个范围中获得成功的典型，其主要是以支持早期的高科技企业快速成长而闻名全球，自身也从美国的众多传统商业银行中脱颖而出。硅谷银行是如何实现转型的？他的发展战略和经营模式有那些独到之处？如何控制支持早期阶段高科技企业的贷款风险和获利？本文研究了硅谷银行商业模式创新的成功做法，可为国内商业银行转型为成功科技银行提供借鉴。

　　【关键词】商业银行 转型 科技银行 硅谷银行

　　1983年，美国硅谷银行(Silicon Valley Bank)正式成立，现在已经成为一家一家专为VC、PE及创业企业提供综合金融服务的金融控股集团，并在美国纳斯达克市场上市。通过美国的27家办事处、3家国际分公司及在英国、印度、以色列、中国的6个办事处与商业合作关系网，为全球3万多家科技企业以及550多家风险投资和私募基金公司提供服务，为风险资本以及创业企业提供了26亿美元的贷款，员工也超过1300人。虽硅谷银行然支持了大量早期阶段的高科技企业，但却很好地控制了信贷风险，凭借服务科技型企业的独特模式、优良的资产负债表和对风险与资本的审慎管理在金融业界获得了崇高荣誉。经受住了2008年国际金融危机的考验，2013年硅谷银行跻身福布斯美国银行前7位。他的商业模式创新的成功之处有那些呢？

　　一、应需创新，经营战略选准业务突破口

　　在1993年的时候，硅谷银行仍然只包含两个最为初级的产品：储蓄与贷款，其客户主要包括硅谷地区的中型商业机构、技术企业以及房地产开放商。九十年代的硅谷地区正处于高科技产业迅猛发展的阶段，尽管当时的硅谷的银行已经多达300多家，当中还包括渣打银行、美洲银行以及巴黎国民银行等知名银行的分行。然而上述这些知名银行的客户主要针对各个大型企业，针对一些中小企业的资金需求通常都难以估计。而硅谷银行的董事长正是基于这种形式，其决定另辟蹊径，将客户目标锁定在其他银行所公认为风险过高的中小型科技企业当中，实施了创新型的经营战略。使得硅谷银行真正成为服务于硅谷的银行，变身成为各个中小型科技企业的重要支柱。而硅谷银行当时所倡导的“技术创新的中心在哪里，我们就在哪里”的经营口号，围绕科技型中小企业成长的服务需求不断创新，与科技型中小企业共同互促成长，成为战略制胜的高招。

　　二、完善组织，构筑协同化的金融服务链

　　硅谷银行金融集团成员包括硅谷银行（siliconvalleybank）、硅银创投公司(SVB Capital)、硅银评估公司(SVB Analytics)、硅银国际公司(SVB Global)和硅银私人客户服务公司(SVB PrivateClientServices)及硅银证券公司、硅银资产管理公司等。硅谷银行所经营的商业银行业务主要是面向各个处于发展初期的中小型科技企业，为其提供信贷方面的服务，并且为各种创投基金提供对应的银行服务，该项业务的收入已经占据了整个集团收入的7成以上。而硅银创投企业则主要涉及股权投资与创投基金方面的业务，当前的管理资金已经达到了10亿美元左右。而硅银国际公司主要从事海外业务。硅银私人客户服务公司主要是为高级管理人员、创业人以及投资人进行银行服务；硅银证券公司主要提供证券交易与经济方面的服务；硅银资产管理公司主要提供投资顾问方面的内容服务。依靠不同职能部门的服务，硅谷银行金融集团为不同发展阶段和不同规模的企业提供存贷款、投资咨询、资产评值、资产管理、收购兼并、财务顾问、创业辅导等一系列的金融服务和产品，形成了深度挖掘客户需求、协同化的金融服务链。

　　金融服务链运作时有几个特点：一是决定贷款时，商业银行部门将与评估业务、投资业务、海外业务等部门协同配合，降低了贷款风险。二是硅银评估公司(SVB Analytics)及子公司Eprosper为企业和创业投资机构提供权益价值评估服务和分析性服务，成为融合商业银行与投资银行业务的有力工具。三是除了进行资金支持以外，为各个创业企业不断提供有效的增值服务。硅谷银行通过下设企业创业平台，目的在于为各个初创企业提供各方面的服务内容，而服务的重点在于能够与各个早期创业人员进行直接接触，给予这些创业人员特别的银行服务于与体验，同时利用各种模式针对企业当中的CEO开展培育教育，切实提高CEO的管理经营水平，同时向企业推荐投资人员，以此来实现股权融资的目标。而通过利用创业平台当中的各项业务，能够有效增加新增存款与客户数量。除了初创期方面的服务之外，硅谷银行还在企业的不同发展时期给予多个种类的增值服务，比如帮助企业开拓市场、介绍管理人员、介绍技术人员、介绍合作伙伴等。

　　三、积累知识，从专注于本土特定行业起步

　　硅谷银行业务集中于高科技行业和硅谷地区。SVB金融集团全球总裁兼首席执行官KenWilcox指出：“我们始终做我们所专注的领域才能做得最好。”投资这些领域最大的挑战是，初创企业的未来收入和盈利都要预估，在时间、价格和条件上，存在很多不确定的因素。为此，硅谷银行围绕本土特定行业建立了专门的专家团队为企业提供价值评估和咨询方面的服务，给予各个企业提供一些经常性的内容服务，以此来掌握各个高科技企业不同发展时期的生产情况、产品前景以及各种风险等，为自身的贷款服务提供决策依据。典型的如在生命科学领域，硅谷银行当中的生命科学团队就有效掌握了生命科学方面的创业知识及各种技术，分析师分析汇编1000家以上的生物技术公司，计算出典型的投资模型，对最有经验的生物科技投资家来说也具有参考价值。也成为真正的行业“智库”，现已为美国半数以上的早期阶段生命科学公司提供过服务。现阶段，硅谷银行聚焦于硅谷当地特定的几个行业，包括信息科技、生命科学、清洁技术、高端葡萄酒和VC/PE。利用专业服务团队深度介入企业内部，担任企业的财务顾问，全面掌握企业信息；引入第三方保证，提高信用等级。

　　四、精细管理，提供分阶段专业化增值服务

　　主要是独创的三阶段管理方法。一是加速器（Accelerator）时期。主要提供创业导师方面的服务；提供综合的、具有价格竞争力的服务与金融产品；帮助各个企业家进行专业网络拓展，与其他创业者分享经验和成功案例；构建一个在线的商业银行服务平台，满足具备不同权限的多个员工在线交流。二是成长期（Growth）阶段。主要是提供银行贷款、国际业务服务、投资方案设计等。三是公司金融（Corporate Finance）阶段。对致力于国际化经营的高科技企业，硅谷银行提供综合的金融产品和服务。金融服务包括：资产管理和证券，金融咨询服务，全球现金管理、外汇交换，个性化负债和集团服务等。

　　五、借力发展，与创业风险投资（VC）公司合作共赢

　　与创业风险投资（VC）公司紧密合作是硅谷银行成功关键。硅谷银行通过研究分析后得知：美国GDP当中的21%都是依靠各个创业风险投资（VC）企业所支持的各个企业共同提供的。加强与各个创业风险投资企业的合作交流，能够有效提升评估水平与项目决策能力。从二十世纪九十年代的初期，硅谷银行就已经开始尝试逐渐从高新技术企业朝着VC企业眼神，尤其是注重与亚洲、欧洲的创业风险投资企业进行合作。与创投基金的合作主要包括：一是硅谷银行为各个创投基金提供基金托管与开户等各项服务；二是给予创投基金直接的贷款或者投资，现阶段，硅谷银行创投公司所入股的创投基金已经达到了425家，通过向直接向创业投资基金投资，使得彼此之间的合作更为稳固、持久；与此同时，硅谷银行同时也向各个创投基金提供贷款方面的服务，通常的贷款额度在1000～4000万美元之间；三是为创投基金所支持过的企业提供融资方面的服务，其将自身最为主要的业务固定在为各个创业投资机构所投资的各个企业提供与之所匹配的商业银行服务；并且，硅谷银行还尝试在各个创业投资企业周边开设经营网点，能够为各个创业投资企业提供更为便捷、方便的服务。硅谷银行不仅进行贷款，其同时也开展直接股权投资方面的业务，通常每一家的投资金额范围在100～400万美元之间。还通过组织创业投资咨询顾问委员会的方式，保障其能够时刻与各个创业投资企业保持良好的合作，使得整个平台能够形成一个信息共享的网络。

　　六、严控风险，构建行之有效风险控制体系

　　第一，由于硅谷银行构建了分行业、分阶段的专业化营销队伍，其对于各个企业的细分行业与所在市场了如指掌，其在决策是否向一家初创企业提供信贷方面的服务时，通常都会利用多种渠道进行细致的调查与考核。首先，硅谷银行会针对初创企业的管理层进行详细的调查，同时会和一些已经向这些初创企业投资的风投公司进行沟通，同时还会与这些风投公司当中的法律顾问进行详细的沟通，以此来掌握公司的业绩现状与发展历史，并且还会将公司的现金流量与其借款进行综合考虑，定期查看公司资金的具体使用状况。通过详细的调查与考核，自然能够在较短的时间内针对初创企业的投资风险实施有效的判断，同时能够针对可能面临的风险提出对应的风险防控策略。并且通过借助各个创投基金等外部力能，能够针对初创企业的经营状况进行全方位的了解，使得风险管理得到进一步加强。其次，硅谷银行充分利用自身多年的经营数据，自主开发了信贷风险评级模型，而每一年都会定期进行对应的调节，根据这个模型进行对应的风险定价与资产组合。以实现风险与收益的合理匹配。在发放贷款时签订第一位受偿顺序条款。再者，硅谷银行积极与各个创投基金进行高效的联动，使得彼此的风险管理能力得到有效既爱情哪个。为了有效减少各种风险，硅谷银行通常都会要求贷款客户必须要属于获得过创投资金所支持的企业，而这种企业的发展前景、管理团队以及商业模式更受到硅谷银行的青睐，尤其是那些获得过多个创投基金支持的企业。最后，与客户进行协议签订，要求企业必须要以其技术专利当作贷款的抵押，倘若企业无法及时归还贷款，其自身的专利技术则将属于硅谷银行；倘若企业在破产后进行清偿，当其卖掉其技术专利之后，最终获取的资金也要优先归还硅谷银行的贷款，之后才会偿还风险投资公司。正是因为这个协议的约束，使得各个风险投资企业都必须要和硅谷银行进行合作，才能够有效降低自身的风险。由于各个创业初期的科技型企业，其本身主要是以智力资本为主，固定资产通常都非常少，针对这种情况，硅谷银行还开展了知识产权质押贷款业务，担保方式与抵押方式较为丰富，初创企业可以应用各种知识产权来进行抵押贷款。而正是因为这种灵活的形式，使得许多初创期的科技型企业都能够有效解决自身的资金瓶颈。

　　从银行整体层面的风险控制来看，硅谷银行的风险管理机制非常严密。硅谷银行采取了风险隔离、组合投资等多种控制风险的方式。其中风险隔离是硅谷银行将银行的创业投资与一般业务分割开来，创业投资的资金并不从一般业务之中提取，一般业务也不会从创业投资基金中挪用，以避免相互之间的风险影响。组合投资则是根据不同的行业、行业发展的不同阶段等进行风险控制组合。与其他大型商业银行显著不同，硅谷银行的负债主要来源就是存款，辅以少量长期金融债券，几乎没有拆借、卖出回购这类同业间的短期借款，使得银行流动性与资金稳定性非常之高。此外，硅谷银行不参与任何复杂的衍生品交易，其他衍生品头寸也较小，且大部分对冲，衍生品的盈亏主要来自于股票期权以及贷款转换权的行权。

　　七、稳健盈利，债权融资与股权融资有机结合

　　(一)低成本资金基础上的债权融资高利率差

　　硅谷银行80%收入来源于面向创业投资进入的创业公司存贷款业务，以及那些精选过的个人贷款。硅谷银行抓住了初创公司对银行利率不敏感的特点，那些贷款无门的初创公司，显然也不会在意多出稍高的贷款利率。对于因此其贷款利率普遍高于其他商业银行。从资金来源看，硅谷银行成本最低，资金主要来源于存款中30%左右不付息的活期存款账户。

　　（二）股权融资与债权融资相结合

　　硅谷银行经营的主要模式在于向各个中早期科技型企业提供贷款的同时，也积极与这些企业签订对应的协议，能够获得企业当中的部分期权或者股权，当这写企业被购并或者上市的时候行使。

　　参考文献

　　[1]硅谷银行网站.http：//www.svb.com/.

　　[2]朱心坤.硅谷银行如何开展科技金融服务？———赴美考察札记.华东科技2011（6）第304期.

　　[3]张铮等.硅谷银行创业投资运作机制.中国创业投资与高科技，2004（4）.

　　朱翀 文

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