互联网金融的“簇拥者”

　　虽然和大券商相比，他们没有雄厚的资本，颇高的品牌知名度，以及庞大的客户规模，但是如果抱个BAT级别的大腿而“一夜成名”，何尝不是一种明智的选择呢？

　　作为国内首家拥抱互联网的券商，国金证券于2014年2月20日推出了佣金宝产品后，各个中小券商也按捺不住蠢蠢欲动的心情，争先抢食这块“大蛋糕”。

　　之后，中国证券业协会发布称，同意中信证券、国泰君安证券、银河证券、长城证券、平安证券、华创证券等6家公司进行互联网证券业务试点。

　　对此，有不少市场人士预计，互联网与券商行业的融合乃大势所趋。互联网金融将让券商行业重新洗牌，甚至将深刻改写券商业格局。

　　在这种大背景下，同信证券也按捺不住蠢蠢欲动的心，联合P2P公司赢众通及众安保险，再次联合推出小额快速融资产品“随时贷”。

　　此消息一经发布，质疑声便不断传出。因为，这一产品模式已超出了传统的证券公司类贷款业务范畴，不做股票质押，意味着证券公司放弃了对资金最有效的风控手段。

　　对此，同信证券、众安保险随即集中作出了回应。他们表示，券商、P2P、保险公司三方分工合作，是“随时贷”诞生的关键--券商负责导入有融资需求的股民客户，P2P平台负责吸引投资人，而保险公司提供为投资者提供保险保障，并充当数据模型计算的角色。

　　三方合作打通融资链条

　　同信证券融资融券总部副总监、“随时贷”项目负责人邓娟表示，此产品面向拥有可流通的同信证券账户资产的客户推出，融资申请额度在1000元到20万元之间；无需抵押和担保，也不限定用途，号称10秒闪电放款、股票0质押、年化利率低至8.5%。

　　它的授信模型由三方共建，同信证券不包揽信用审核，也不负责提供资金，只将有融资需求的客户导入赢众通平台申请借款。

　　赢众通，它是于2014年8月正式上线的一家公司，全称为“深圳市赢众通金融信息服务股份有限公司”，总部位于深圳。其官网信息显示，赢众通是众安保险在互联网金融领域的战略合作伙伴，是国内第一家通过与保险公司全面合作来为平台上的融资项目提供信用保障的互联网金融公司。

　　目前，赢众通网站上全部的借款标都来源于同信证券的“随时贷”产品，累计已成交364笔，“随时贷”达成的借贷金额，目前就已有几千万元。

　　众安保险的介入，是他们产品设计的重要一环。这一产品的要点在于通过大数据模型对个人信用进行评估和预判，从而在股民融资体验和保险公司的风险控制上达到一个合理的平衡；股民的证券账户价值是本产品授信的依据之一。

　　申请借款的同信证券客户需要签订两份协议--借款协议和保险协议。账户资产是作为对借款的增信措施。如果客户有这么多资产，那么就倾向于认为他有这么强的还款能力。“

　　另外，众安保险作为保险公司参与P2P行业采取的风控措施主要有五个方面：对借款人的过往信用记录进行审核；对贷款用途及额度进行控制，降低风险敞口；对每一区域城市的累计授信总额进行控制，避免风险过于集中；与合作伙伴风险数据及业务经验，完善及融合丰富两方现有的风控模型；借款人提供质押、抵押或第三方担保等增信手段，并在整个借款期内监控其资产状况。

　　风控模型有待检验

　　西藏同信证券是一家在全国只拥有34个营业部的小型券商，注册资本6亿元。中国证券业协会统计显示，同信证券2013年资产、收入等各项指标在115家证券经营机构中排名都在80名之外。

　　尽管”随时贷“不限资金用途，可以消费、买房、买车，但是，据悉，该产品设计的出发点之一是为同信证券客户提供用于证券投资的融资资金。

　　众所周知，融资融券的业务门槛一般都较高，需要客户在一家券商营业部开户满六个月。对于同信证券的不少新营业部、新客户来说，还不能满足这一条件。

　　之所以不采取股票质押，主要顾虑是，冻结账户会限制客户的股票操作，进而影响还款能力。对客户的资金做最少的限制，也是对客户风险做最好的控制。

　　同时，在传统的券商信用业务模式下，投资者的投资范围是受到严格限制的。比如，融资买入的股票仅限于交易所规定的标的证券；约定式购回的质押股票需要过户到证券公司账户；股票质押虽然无需过户，也需要在原账户被冻结。

　　今年以来，不少券商正加快布局互联网金融，瞄准散户融资市场。据不完全统计，今年已有银河证券、上海证券、中山证券、国泰君安等多家券商推出基于互联网平台的小额融资产品。下半年受沪港通刺激，A股行情连创年内新高，沪深两市融资融券也进一步活跃。

　　对此，有业内人士表示，基于股票账户资产的信用风控模型搭建还刚刚起步，其有效性有待验证。可能是考虑到”借钱炒股“的概念过于前沿，在赢众通网站上，所有”同信随时贷“融资标的资金用途为”个人消费借贷“，并未将”证券投资“列入其中。

　　中小券商”触网“有门道

　　当然，对于中小券商来说，互联网金融是难得的可以一鸣惊人的机遇。”余额宝“让名不见经传的天弘基金一跃成为国内规模最大基金的辉煌先例，让中小券商在互联网业务开拓上空前积极。虽然和大券商相比，他们没有雄厚的资本，颇高的品牌知名度，以及庞大的客户规模，但是如果抱个BAT级别的大腿而”一夜成名“，何尝不是一种明智的选择呢？

　　不过，选择什么样的”大腿“，其形式也各有不同。例如，之前中山证券、华龙证券、西藏同信证券、华林证券、广州证券等五家中小券商选择了腾讯新上线的”企业QQ证券互联网服务平台“。这是一个以QQ用户为目标客户，集证券开户、交易、营销客服等为一体的金融服务平台。只要在QQ上添加上述任一家券商的企业QQ为好友，就可以在聊天框中按照指示开户，并且有客服在线解答问题，十分方便。

　　除了便捷的金融服务平台，也有券商联合互联网公司推出线上金融产品。例如国金证券与腾讯战略合作之后推出了”佣金宝“，网上开户佣金率仅为万分之二点五，并为股票账户内的闲置资金提供理财服务，腾讯则向其开放核心广告资源，及协助其进行用户流量导入和在线服务等。

　　还有另一种合作方式，就是与门户网站在经纪类业务上进行合作。例如新浪就与东海证券开展了合作；而华泰证券则与网易签署了战略合作协议，在网上开户、在线交易和个性化财富增值服务等领域展开合作，希望借助网易的多渠道客户接入增加客户流量。

　　选择互联网大佬们作为合作伙伴，中小券商轻松增加了客户流量。相比于在线下拓宽客户群的艰难，线上则是功能为王，谁的服务更快捷，功能更人性化，就能吸引更多客户，借助每天都会用到的QQ、微信、门户网站，想成为券商业的”天弘基金“不是没有可能，但是能否留住客户恐怕就没那么简单了。

　　所以，中小券商的”触网之路“是否可以雄赳赳气昂昂、一路过关斩将，依旧尚需时日，期待着吧！

　　文_本刊记者 邵萍