世界债主摩根财团

　　上帝在公元前4004年创造了世界--但在1901年，世界又被摩根先生重组了一回。

　　在美国两百多年的历史中，摩根公司参与并主导着美国金融业150多年。两任摩根巨头屡次拯救世界于金融危机之中，实在让人不可忽视。

　　19世纪末，欧洲各国在战争之后陷入经济危机，纷纷求助于摩根公司，摩根公司先后承销5000万美元的法国国债、购买1.8亿美元的英国国债。1907年的美国金融危机中，约翰·皮尔庞特·摩根（J.P.摩根）在半退休状态下以一己之力拯救了美国。

　　2008年的金融危机，摩根财团再次站在赢家的位置上。严格的风险控制，避开了高风险的CDU、CDS等当时华尔街最热门的金融衍生产品，摩根财团再次被称作“拯救者”。

　　一个流传甚广的段子是：老师问学生，是谁创造了世界，一个小男孩回答说，“是上帝在公元前4004年创造了世界--但在1901年，世界又被摩根先生重组了一回。”

　　上阵父子兵

　　虽然皮尔庞特·摩根被视为摩根财团的第一任创始人，但他从来都不认为自己是白手起家，总是把成功归功于父亲朱尼厄斯·摩根。事实上，摩根财团的基业正是在这父子两个摩根的手中开创的。

　　朱尼厄斯·摩根早年希望在华尔街发展，却阴差阳错来到了当时的世界金融中心伦敦，为摩根家族开创了财富之旅。皮尔庞特出生后，父亲以“富二代”的高标准严要求，让他在瑞士和德国完成了良好的教育。

　　皮尔庞特·摩根从小没有对科学显示出任何兴趣，却早早体现出对投机生意的天赋。毕业之后皮尔庞特被父亲派到华尔街，在父亲商业伙伴邓肯公司做一名不领薪水的办事员。工作了一年多后，他去古巴采购货物，船停在新奥尔良码头，天气炎热，皮尔庞特到码头散步。一位陌生人叫住了他，问他想不想买咖啡。那人看到穿戴考究的皮尔庞特并没有拒绝的意思时，赶紧介绍说，自己是往来美国和巴西的货船船长，受托从巴西运来一船咖啡。但是美国的买主已经破产，跑得无影无踪了，满船的咖啡只好自己推销。如果谁给现金，他可以半价出售。

　　皮尔庞特考虑了一小会儿，立刻决定买下这船咖啡，用的是邓肯商行的名义。他带上咖啡样品到新奥尔良所有与邓肯商行有联系的客户那儿推销，但是没人接受，他们反过来还劝告他，也许这些咖啡与样品不符。但皮尔庞特觉得这位船长是个可信的人。当他电告商行总部已买到一船廉价咖啡时，却招到邓肯回电严加指责，说他我行我素、目中无人，并不允许他使用邓肯公司的名义，要让撤回交易。

　　年轻的摩根并没有被吓住，他相信自己的判断没错，并求助于伦敦的父亲。在父亲的支持下，他用父亲在伦敦的户头买下了这船咖啡，还通过那位船长的介绍买了其他船上的廉价咖啡。

　　事实证明皮尔庞特赢了：船上的咖啡都是好货色，非但如此，就在他积极联系客户的时候，巴西咖啡因受寒而大幅减产，国际市场咖啡价格猛涨2～3倍。摩根大赚一笔，这是他人生的第一桶金。他的冒险精神连他在商海中奋斗大半辈子的父亲也连连称赞。

　　虽然老板邓肯也对此表示了赞许，但是皮尔庞特自作主张的行为却在这个容不得人的老板心里扎了一根刺，很快邓肯就找了个由头把他扫地出门了。

　　摩根没有回到伦敦，而是留在华尔街为父亲搜集美国的商业情报，据说他整天不吃不喝蹲在电报局，寻找一切有价值的信息，并在华尔街上乔装打扮，到处打听各种闲言碎语。他在给父亲的长信中描述美国经济发展中出现的各种现象，政治权利交替中出现的问题，市场上公众对公司的真实评价等，再加上自己的理解和分析。对父亲而言，这些信息价值连城，在那个连大西洋海底电缆尚未铺设、更没有互联网的时代，这样的信息已经是极为迅速的了，关键是完全值得信任。

　　父亲的豪赌

　　1871年，经过了普法战争的法国政局一片混乱，经济陷入危机。当时最大的银行是巴林银行和罗斯柴尔德银行。但是巴林银行不想得罪普鲁士铁血宰相俾斯麦，罗斯柴尔德则不看好法国还款能力，这个机会就推到了摩根公司面前。

　　法国波尔多临时政府的首脑求救于朱尼厄斯·摩根。梯尔总统的密使想让摩根公司包销国债，金额为2.5亿法郎，约合5000万美元。5000万美元，在当时可不是个小数字。美国从法国手里买下的大路易斯安娜，整整214万平方公里，也才1500万美元。何况，帮助法国就意味着与俾斯麦作对。

　　朱尼厄斯没有被突如其来的发财机会撞昏头脑，而是冷静地研究了法国的历史，特别注意到了法国政府一贯的诚信记录之后，就爽快地接下了这个任务，承销法国5000万美元的国债，年利率6%，发行指数85%。同时，朱尼厄斯想出来一个新点子，让儿子在美国把华尔街规模以上的投资金融公司联合起来成立辛迪加，消化掉一半的国债，也就是成立国债承购组织，集体处理这笔国债，以便分散风险。

　　此举堪称辛迪加的创始之举。到了后来，对国债实行“联合募购”几乎就成了不成文的规矩。

　　俾斯麦果然发难了，欧洲再次陷入混乱。法国国债价格狂跌。巴林银行和罗斯柴尔德银行象征性地表示了一点同情，实质上还是在一边幸灾乐祸。朱尼厄斯没有放弃，赌上全部身家，不惜血本收购法国国债，总算帮助法国度过了难关。

　　仅仅两年，法国政局稳定下来，按照票面价值还清了所有债券。朱尼厄斯·摩根的赌局大获全胜，赚了个盆满钵满。此举不仅让摩根公司赚到了钱，还赢得了国际银行界的广泛好评和敬仰，朱尼厄斯正式进入了顶级世界银行家的行列。

　　争夺美国政府公债

　　父亲在欧洲一举成名，皮尔庞特在美国也没闲着，第一场正式大战是在华尔街，与杰伊·库克争夺政府债券发行地位。

　　美国北太平洋铁路工程，是一项国家开发投资的庞大的铁路建设计划，预计投资总额达到1亿美元。当时美国首屈一指的大商号克拉克·道奇公司的杰伊·库克，是在美国内战中成功销售战争债券的金融奇才，他一直垄断着美国政府债券的独家承销合同。他看中了这次国债发行权，摩根自然也不肯放弃。双方在报纸上经过了一系列毫无底线的相互揭短、攻击、抹黑之后，政府都看不下去了，从中调解让双方各承担了一半的承销任务。

　　艰难的国债发售持续了三年才勉强销售了90%。然后，1873年的经济危机席卷了华尔街，杰伊·库克破产倒闭了，华尔街轻易抹去了这个名字。相反，在经济大萧条之前，皮尔庞特·摩根敏锐地嗅到了衰败的气息，提前暗暗储备现金。摩根公司在一夜之间脱颖而出，在美国政府债券发售权争夺战中完胜对方，占据了美国政府融资的主力军位置。

　　摩根公司不仅在经济危机中站稳了脚跟，还由此规划出了摩根财团的核心发展之道：稳扎稳打，厌恶风险。摩根财团愿意接受的债券在卖出去时不能让人心存一丝疑虑，到期偿付利息时，不能让人有一点儿担忧--这就是简约的摩根战略。

　　当上英帝国的债主

　　做各国的债主自然风光，而摩根最得意的是当时最强大的大英帝国都要向摩根求援。

　　当探险家发现了南非的钻石与黄金后，正在全球范围内搜刮财富的英帝国当然不会放过这块肥肉。英帝国残酷的殖民过程中，与原先荷兰、葡萄牙和法国等殖民者的后裔、布尔人产生了冲突并爆发战争。1880年和1899年爆发的两次布尔战争让英军战争费用远超预期，眼看着到手的鸭子要飞，英帝国感到骑虎难下。

　　祸不单行，德意志皇帝野心勃勃地计划建造一支大舰队，对英帝国这个海上老大虎视眈眈。英国不得不与之展开了激烈的军备竞赛。两头开战，英国的财政顿时陷入了极端困难的境地。

　　英国政府向皮尔庞特·摩根求援。对于意外飞来的财富机会，皮尔庞特没有惺惺作态，一口答应了下来。他首先从第一次布尔战争的公债下手，负责购买了价值总计1500万美元的公债。后来又反复地追加认购。总共认购了价值达1.8亿美元的英国政府公债。

　　赚全世界的钱

　　摩根没有满足于从欧洲和美国赚钱，他又将目光投向了美洲。1898年的美西战争之前，皮尔庞特·摩根就得到消息，墨西哥政府由于无力偿还西班牙政府的旧债，已到了破产的边缘。在一只脚已经踏向深渊的情况下，墨西哥政府当局不得不继续着手发行公债，计划金额将达到1.1亿美元，以利用新债偿旧债，度过眼下的难关。

　　墨西哥政府在这种情况下发行的公债按理说很难销售，而皮尔庞特却认为，此时正是雪中送炭的好时候，既可以要求较多的实惠，又为以后的继续合作打下良好的基础。富贵向来险中求，别人不敢做的事，做了才有丰厚的利润，况且墨西哥的政局还是稳定的。基于这些想法，摩根立即和德国银行联合组织了辛迪加认购了墨西哥公债，以墨西哥油矿及铁路权作为担保。

　　事实证明，摩根的直觉和决策总是正确的，这次国债购买又让他赚翻了。皮尔庞特·摩根不但在墨西哥有动作，在阿根廷，他也以一个救世主的形象出现了。

　　阿根廷在19世纪90年代陷入了经济危机。伦敦的哈林公司以阿根廷的广大土地作为抵押，购买了大量的阿根廷公债，获利不少，然而因其财力限制，无法全部承担阿根廷政府发行的公债。

　　在皮尔庞特看来，阿根廷的铁路非常有潜力，乳酪产品在世界驰名，虽然政府非常腐败，但对于外国资本却是恭敬有加。买阿根廷政府的公债，一则可以获利，二则可以维持现政权，有利于自己今后发展，是合算的买卖。于是，他出资购买了7500万美元的阿根廷政府公债。

　　到了20世纪初，摩根公司已经全然称得上是世界的债主了。

　　拯救美国的传奇

　　1907年的大恐慌到来时，皮尔庞特·摩根已经年届七十。

　　当时美国总统西奥多·罗斯福对华尔街并不友好，他经常批评金融家们为“有钱的大恶人”，并宣称“要把这些祸国殃民的庞然大物牢牢地用绳子套起来”。

　　总统雄心勃勃地计划召见铁路大亨们训话，准备开刀问罪时，股价暴跌，经纪公司关门，银行利率被急剧抬高，道琼斯指数暴跌。总统训话只能取消。

　　总统仍然没有意识到事态的严重性，此时，对危机一贯敏感的皮尔庞特·摩根却已经做好了最坏的打算。

　　企业和经纪公司一个接着一个倒闭，投资者纷纷抛售股票、买进黄金，股市走向了深渊。一批大兴钢铁企业破产。经济持续稳定发展需要大量的资本投入，但是，当时的美国没有中央银行来调控资金供需平衡，财政部也束手无策。这才是问题的关键所在。

　　恐慌的挤兑人潮水一样涌向纽约人信托公司，两天以后情形糟糕到国家商业银行也招架不住的地步，市场上现金严重不足，可以预见到恐慌即将像瘟疫一样扩散。

　　此时，热爱大自然的西奥多·罗斯福总统正在森林氧吧中悠然狩猎。

　　皮尔庞特没有听从旁人要他“从容不迫应对，以显示出大腕派头”的建议，而是急匆匆乘专列从弗吉尼亚赶回纽约，当天晚上就在自己的图书馆里召集了所有有头有脸的大银行家们，以及财政部长，共同商议如何应对此次金融危机。新闻记者把图书馆围得水泄不通，今夜，这里就是美国中央银行的决策中心，灯火彻夜通明。

　　经过整夜紧张的查账和计算，纽约人信托公司被放弃，接下来是必须拯救的1亿美元资产的美洲人信托公司，还有1000万美元的资金缺口。皮尔庞特拿出权威的派头，对银行家们动之以情晓之以理，再加各种威吓和拍桌子，各银行不管是否情愿都认领了。接下来还有证券交易所的问题，交易所不能关门，关键还是要找到资金。皮尔庞特又把主要的商业银行总裁请进了自己的办公室。

　　同样的胡萝卜加大棒、威逼加利诱的办法，皮尔庞特筹集到了需要的2000多万美元。当这一消息传到证券交易所的时候，整个交易所沸腾了，人们振臂高呼：“摩根先生万岁。”

　　工作并没有完成，信心才是比金子还宝贵的东西。皮尔庞特号召新闻媒体统一采用积极的态度报道，让宗教领袖和牧师上街鼓舞人心。更重要的是，皮尔庞特下令发行1亿美元的票据，以解决资金不足的问题。

　　摩根财团挽救全美的信托公司和证券交易所的信息传遍了全国，恐慌终于平息，股市开始上扬。这位七十多岁的老人以一己之力撑起了美国的金融大厦。

　　西奥多·罗斯福也不得不对摩根拯救这场危机给予极高的赞誉。同时，政府意识到必须成立国家中央银行，由一家银行去做摩根所做的事情似乎更为妥当。这就是美联储（Federal Reserve）诞生的初衷。

　　伟人逝去

　　几年后皮尔庞特·摩根在即将过他76岁生日之前去世，华尔街降半旗，纽约股票交易所降半旗，4000多份慰问电报雪片般飞来。灵车回到皮尔庞特故乡哈特福德市的那天，市政机构、州政府和几乎所有的企业都关门或停业，只为等待灵车驶过。

　　皮尔庞特·摩根是一个虔诚的美国新教圣公会教徒和顽固的道德主义者，他远离游手好闲、铺张浪费和赌博，摩根传记作者罗恩·切诺说，“在强盗式资本家中，他是唯一一个恪守苛刻道德约束的人。”

　　伟人逝去，摩根的事业仍轰然前行，并在他儿子杰克.摩根的手中开启了另一个时代。

　　皮尔庞特·摩根死后，有人对他的资产进行了评估，资产6000万美元，再加上差不多价值的艺术品。这点财富让人们感到惊讶，对这样一个金融巨头而言，这点遗产实在太少，与他叱咤全球金融市场的身份完全不相符，更没法跟卡内基、洛克菲勒等大佬相比。人们感叹：“原来他并不是一个有钱人”。

　　事实证明了皮尔庞特·摩根曾经说过的话：“我所做的一切不只是为了满足一己私利，而是为了整个美国的经济稳定。”的确，每次在国家出现危机时，总会看到摩根家族忙碌的身影。

　　Tips：

　　摩根财团年表

　　1837年4月，约翰·皮尔庞特·摩根出生，即J.P.摩根

　　1854年，其父朱尼厄斯·摩根成为皮博迪公司合伙人，举家迁往伦敦，J.P.摩根在欧洲开始学业。

　　1857年7月，J.P.摩根结束欧洲游学，到华尔街邓肯-舍曼商行做实习生。

　　1861年，美国南北战争打响，J.P.摩根参与卡宾枪交易。

　　1862年，J.P.摩根与表兄吉姆·詹姆斯·古德温建立合伙公司--J.P.摩根公司。

　　1864年，乔治·皮博迪单方面撕毁合作协议，将名字与资金从合伙公司撤出，朱尼厄斯·摩根在伦敦建立J.S.摩根公司。

　　1869年，乔治·皮博迪去世，朱尼厄斯·摩根将皮博迪公司的业务和关系纳入J.P.摩根公司。

　　1870年，J.P.摩根公司为安德鲁·卡内基提供融资，奠定了钢铁大王的事业基础。

　　1870年，普法战争爆发，J.P.摩根公司成为战败方法国政府债券承包商，跃上国际金融舞台。

　　1873年，摩根财团打破了杰伊·库克的垄断，获得承销政府债券的机会。

　　1879年1月，J.P.摩根挫败罗斯柴尔德家族领导的辛迪加，取得美国政府新公债的国外发行权。

　　1880年，摩根父子联手为北太平洋铁路公司承销债券，促成这笔“美国历史最大数额的铁路债券交易”在大西洋两岸的发行。

　　1881年，巴黎电力产品展览会，在J.P.摩根操办下，爱迪生的照明电灯一鸣惊人。

　　1885年夏天，J.P.摩根协助费城-雷丁铁路公司完成资产重组，被华尔街称为“一次成就国家铁路发展和经济未来的行动”。

　　1892年4月15日，在摩根等人的努力下，爱迪生通用电气公司与汤姆森-休斯顿公司合并重组，就是今日的美国通用电气，J.P.摩根进入通用电气公司董事会。

　　1901年，J.P.摩根以4.8亿美元收购卡内基钢铁公司，这是美国历史上首个资产超过10亿美元的超大公司。

　　1901年11月12日，J.P.摩根组建北方证券公司，控制北太平洋铁路公司76％股权和大北方集团96％股权，成为铁路巨无霸。

　　1904年，摩根财团为美国政府开发的巴拿马运河项目提供融资服务。

　　1907年，华尔街爆发经济危机，J.P.摩根筹集数千万美元，充当了中央银行的功能。

　　1913年3月31日，J.P.摩根因病去世。

　　1934年9月5日，J.P.摩根公司分拆。

　　1963年，摩根担保公司、摩根建富和摩根士丹利与梵蒂冈在罗马组建欧美利坚投资银行。

　　1981年，摩根财团出售摩根建富股份，摩根建富宣告独立，随即在纽约成立分公司。

　　1989年11月，德意志银行收购建富银行，更名为德意志摩根建富（这意味着这个拥有151年历史的商人银行宣告死亡，乔治·皮博迪、J.S.摩根和J.P.摩根三代人建立的悠久基业就此消失）。

　　2000年12月31日，J.P.摩根公司被大通曼哈顿收购，新公司更名为摩根大通。

　　2007年7月，次贷危机开始，摩根大通因提前撤出而避免大亏，仅损失50亿美元。

　　【参考书目：《摩根财团：皮尔庞特的隐权力》《向生意之王学做生意：摩根全传》】

　　文︱张亚雄 责编：苏建军