用资本暴利税斩断PE腐败
- 来源:英才
- 关键字:资本,暴利,腐败,PE
- 发布时间:2010-08-09 10:04
关于是否应该开征物业税，争议无数。事实上，物业税最被人诟病的是征收的前提土地私有不存在。是否应该开征物业税暂且不论，不论土地是否私有，开征资本暴利税是当务之急。
资本利得是流动性充裕时代的暴利之源。
在证券市场，能轻松拿到大小非、股改后限售股的股东成为套现大赢家。6月以来上市公司公告股东减持市值已达16.02亿元，与5月14.41亿元的减持额相比，环比上升约11.17%。拿到原始股的股东们甚至愿意在市场以半价抛售手中的股票，可见获益之高。
以宁波银行为例，只因为有幸成为宁波银行的员工，就能持有小非，平均每人持股40万股。持股的成本为1元/股，抛售时的股价在6—11元之间，宁波银行员工的获利额在100万—7000万元之间。今年11月，创业板将迎来首批原始股解禁高峰，有创投机构的人士表示，目前创业板市盈率在60—80倍左右，禁售期满减持时的心理预期是30—50倍。
证券一级市场是PE式行贿的渊薮。看中了风险投资机构丰厚的收入，杀入PE市场的资金与权贵越来越多。不盈利者不纳税，有厚利者课重税，何错之有？数据显示，截至7月1日，创业板挂牌的上市公司共有93家，其中，有65家引入154家PE机构投资者，共进行了175笔投资，平均每家创业板上市公司中约有1.67家PE机构介入。
近期上市的20家创业板公司中，共计30余家PE机构的月投资收益测算，截至7月1日，有PE机构每月从该笔投资中获得的平均收益最高达1484万元，而最低的每月平均收益也达87.3万元，每笔平均投资收益近6.4倍。
小非很长时间内不必纳税。直到2010年1月1日，才实行对个人转让限售股取得的所得，按照“财产转让所得”，适用20%的比例税率征收个人所得税。对个人在上海证券交易所、深圳证券交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得，继续免征个人所得税。
房地产市场的投资暴利并不逊色。事实上，在泡沫高峰期，可以通过数套房之间的市场价格利差以房养房，获得高额收益。不盈利者不纳税，有厚利者课重税，何错之有？
2005年房地产一度进入紧缩态势，上海对一年未满即转让新购房者征收差价5％的个人出售普通住房营业税。但5%在50%的收益面前，根本不足以阻挡炒作者的步伐。此后为了刺激经济，还下调了营业税，使税收成为任人揉搓的橡皮泥。有一些城市开征了20%的利得税，但实行过程中弊端极多，阴阳合同屡禁不止，完全是为政府创收服务。
开征资本利得税可以有效地阻止PE式腐败，对于那些不承担风险就获得厚利者，可以通过在兑现时征收级差式资本利得税，实现二次公平。而对于拥有自住房、承担风险获得平均收益者有保护作用。事实上，以家庭为单位，拥有一套住房的可以免税，先卖后买的改善性住房能够退税，就能划定消费与投资的界限。进一步说，开征物业税如此困难，为什么不将70年的土地使用权无限延长，实行土地私有的原则，一步到位解决物业税、房产税、地方税源等难题？
需要注意的是，在征税同时必须减负，这是建立正确的激励机制的题中应有之义。如开征资本利得税的同时，给中小企业减税，引导资金进入实体企业，为负累不堪的中小企业减负。
对于资本市场获利者过于温柔，对于实体经济从业者冷如严冬，中国还未成为现代工业国，就已逐渐转变为虚拟经济大国。
（作者系知名财经博客作者，本文只代表个人观点）
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