投资要点：
1、2015年，中央财政拟划拨115亿元专项资金。
2、产业链优化资源配置、推动转型升级。
环境保护部近日印发了《环境保护公众参与办法》。《办法》是自新修订的《环境保护法》实施以来，首个对环境保护公众参与做出专门规定的部门规章，将于2015年9月1日起正式施行。《办法》提出，环保部门可以对环保社会组织依法提起环境公益诉讼的行为予以支持，可以通过项目资助、购买服务等方式，支持、引导社会组织参与环境保护活动力。据环保部介绍，近三年，中央财政共划拨263亿资金用于大气污染防治，同时，“大气十条”要求制定的25项排放标准已全部完成。2015年，中央财政拟划拨115亿元专项资金，目前已分两批拨付106亿元，河南省与上述10省份一起，得到中央财政支持。
在实体经济未见起色，国企改革、新兴产业资源配置未完成的情况下，牛市结束的可能性不大。国家对环保行业的定位是“支柱产业”，从这个层面，目前上市公司大都在数十至数百亿市值，数亿到数十亿收入，体量与目标极不匹配，长期有望诞生十倍公司。去杠杆多米诺骨牌式的剧烈调整会带来市场风格的切换，分化不可避免，须精选个股。沿此思路我们看好三类公司：1.本轮牛市的大逻辑之一在于优化资源配置、推动转型升级。2.环境综合解决方案的平台化企业，环保企业很多在做多元化，要观察企业历史发展做综合判断，是否能先于行业谋篇布局，新领域的实际业绩；3.预期较为确定，估值具备安全边际的企业。
推荐组合：盾安环境、日出东方、南方泵业、富春环保、国祯环保、巴安水务。
兴业证券
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