市场短期风险与机遇并存

　　世界股神巴菲特曾经说过：“当别人贪婪时，你应该恐惧；而当别人恐惧时，你应该贪婪。”目前的A股市场是否已经具备让我们贪婪的基础呢？那么请大家且听我慢慢分析、道来：

　　首先，从指数上看，目前市场并没有出现深幅回调，这就意味着市场的指数调整空间还很大。当然，这仅仅只是理论上的分析，因为我们根据的原理就是，目前市场想要调整多少或者下跌多少，那是与市场之前的上涨（泡沫）有关。所以，我们看了之前市场的上涨幅度是159%［（5178－2000）÷2000×100%所得］，而本次市场的下跌调整幅度，目前最低是（5178－3373）÷5178×100%=35%，对于牛市的回调，这已经算是非常大的幅度了。

　　沪指在本轮股灾里最多时整整跌了1800多点，这在牛市里的回调已经是很恐怖的了，而在此期间，大多数个股都超越腰斩。由此可见本轮股灾市场的调整实际上是超乎大家想象的。与此同时，再加上杠杆对投资者的伤害，那是双倍或以上的。在本轮股灾里，很多中产阶级都被消灭了，其惨烈程度堪比08年，甚至有些地方有过之而无不及，而这一切的元凶都是来自于市场的杠杆放大了本金炒股，其实就是相当于是借钱炒股了。所以，我们平时跟大家一直强调，要用自己的闲散资金投资，而不要去借钱炒股。如果是融资买入的，那必须要遵守以下几个原则：第一，持股时间不超过3天；第二，或者股价跌破10日均线时一定要止损。第三，记得有赚就跑，那永远都是对的。

　　其次，从技术面上看，目前市场唯一的技术有效支撑就是年线了，而对于指数向下的调整空间目标来说，年线根本不够看，但年线却又是市场的牛熊分界线，这是牛市最后、最强的防线了，是不能被有效跌破的。与此同时，沪指的3373点是政策底，这个大家都知道，所以，市场若要向下跌，那必须要有“新的一轮做空盘或者割肉止损盘”出现才行；否则，市场在此想要继续大跌，那是很难的，但是，盘中或者以及未来的一段时间，市场在此位置反复震荡，寻找新的平衡，那估计是大概率事件。

　　所以，市场未来大跌与否，并不是取决于谁的神仙预测，而是由市场自身的运行规律或者政策面引导所致才行。我们不反对预测，但是反对那些无脑的预测，比如在熊市里市场连年线都没有突破站上去、站稳，就有人预测说大牛市来了；反之亦然，目前市场并没有有效地跌破年线。所以，如果现在谁大胆地预测市场已经是熊市了，那么基本上算是无脑预测了。

　　最后，因为相对于指数来说，目前是半山腰，但是相对于个股来说，很多个股已经跌出了投资价值了，如基于对未来行业的看好，我们认为新能源汽车及其产业链、互联网金融及其产业链、大健康医药及其产业链等，都是跌出了机会了，而此时，对于大家来说，敢于在股价最低迷的时候，敢于在市场不明朗的时候去投资，那是机遇与风险并存的，对于这样的机会，稳健的投资者可以轻仓参与，这当然是长线投资了，而对于激进的投资者来说，这也是非常好的左侧交易机会了。参与与否，就看投资者的风险偏好度以及胆魄和对市场的认识了。

　　（作者系广东小禹投资管理有限公司总经理）

　　黎仕禹

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