港股近月呈现一浪低于一浪的走势，主要受到中国经济数据欠佳、国际油价急挫及外围下跌等多重不利因素夹击。中国11月CPI数据同比上升1.5%，好于预期，但PPI同比下降5.9%，并连续第45个月下跌。恒指周二跌穿上月16日及30日低位形成的双底，并反复向下考验10月2日与5日之间介乎于21530至21740点的上升裂口。资金于跌市之下大举流入好仓作部署，截至周四的过去5个交易日，累计有逾1.98亿港元流入恒指好仓(认购证及牛证)，同期有逾8200万港元流出恒指淡仓（认沽证及熊证）。市场上贴价恒指牛证街货量明显多于贴价熊证，牛证重货区从21300点至21700点水平累积约3400张等同期指合约。
美国11月非农就业人数增加21.1万，优于预期，市场认为联储局12月加息几乎成定局，彭博信息数据显示本月16日加息的机率已增至78%。早前有券商分析指出加息将利好重磅股汇丰（0005.HK），有助支持净息差及收入增长，从而提升盈利。大市急跌，汇丰却表现出较强抗跌性，股价于60元水平靠稳。截至周三的过去5个交易日，累计有2300万港元流入汇丰相关认购证。此外，重磅科网股腾讯（0700.HK）的相关衍生产品亦受资金青睐，过去5个交易日累计2800万港元流入其认购证。腾讯周二在大市下跌时失守150元关口，翌日便已迅速收复失地，并于此水平觅得支持。
张智卓
作者系摩根大通香港认股证牛熊证销售及市场部主管
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