麦达数字：业绩超预期，打造企业级数字生态圈

　　麦达数字（002137）：公司发布2015年业绩快报，实现营收42087万元，同比下降22.99%；净利润1897万元，同比增加32.92%。

　　并购标的并表业绩超预期，转型进展顺利：2015年公司转型切入快速增长的数字营销领域，高效完成收购顺为、奇思、利宣，快速完成在全案营销、创意策略、社会化营销领域的产业布局。广告主由线下向线上迁移继续成为趋势，公司立足网络营销受益于行业高速增长，11月三家公司完成标的资产过后和工商登记，2015年业绩部分并表带来公司业绩超预期。

　　数字营销延伸企业Saas模式值得期待：公司由数字营销延伸企业级Saas服务模式获得认可，CRM领域的Saas服务也是目前市场认可的可能率先爆发的板块。随着劳动力成本提高使得企业不断提高生产效率、提升环节效率以构建核心竞争力，促使营销Saas服务将更加关注过程端，由B2C向B2B2C模式演变使得能够帮助企业动态实时的把握产品的市场和营销动态。公司参投赢销通表明公司在Saas领域更进一步，由Saas1.0向Saas2.0过渡将促使公司由营销服务到帮助广大企业进行营销管理甚至参与业务分成，带来更大的业绩弹性。我们认为公司转型进展顺利，成立数字研究院引入专家战略把脉，围绕营销和CRM领域的Saas进行外延布局继续值得期待。

　　操作策略：在国家十三五规划对信息技术领域的支持下，云技术将成为市场长期的热点，公司股价由高点回调超50%，目前股价已回补前期跳空缺口，风险基本释放完毕，建议关注。