四维度布局吃饭行情

　　当前的预期稳定，市场或将迎来上半年最佳的吃饭行情。国内的经济预期，在两会期间已经明确，GDP增速守住6.5%，总理在答记者问中已经给予了足够的信心。对于市场本身的预期，注册制大概率年内推不出；而战略新兴板也从“十三五”规划草案中删除；深港通预期也能在下半年开通。而国外因素看，美联储没有在3月份加息，大宗商品整体上扬，预期加息可能要到6月份。从估值角度看，当前证券的潜在预期收益率高于债券市场，具备中线布局价值。笔者认为：当前市场预期稳定，近3个月内市场或将迎来较好的反弹窗口，吃饭行情值得把握。建议关注以下四大热点：

　　1、第一季度业绩预增股。在新的一波行情中，具有确定性的预增股，总是能刺激市场神经，特别是处于低位的个股，往往有超额收益。通过梳理日前已经公布的第一季度预增公告，笔者发现第一季度业绩预增的板块中有2个板块非常明显：一个是LED板块，一个是锂电池板块。可适度关注。

　　2、绩优成长股。关注成长股的标准如2年复合增长大于100%，毛利率大于30%等，并且是各个行业的龙头或者新兴力量的上市公司。如互联网金融、新能源汽车、传媒、网络安全、人工智能、虚拟现实、教育体育等。具体个股如：东方财富、蓝盾股份、东土科技、同有科技、国轩高科、光环新网、奥飞动漫等。

　　3、周期股。周期股的逻辑在于国内的供给侧改革和美元指数走势，以及外盘大宗商品价格的趋势。美联储短期不加息，国际大宗商品上涨概率较大，可以关注BDI指数和CRB指数的走势。随着春暖花开，基建开工有望带来钢铁、化工等的需求，具体关注有色、钢铁、煤炭、石油、化工、橡胶等。

　　4、壳资源股。当前战略新兴板搁置，中概股回归借壳概率较大。笔者建议关注以下几个方面：（1）尽量选择民营企业或外资企业，机制灵活，诉求较强，（国企的审批流程较长，意愿未必够足，如果是国企之间借壳另当别论）。（2）控制比例要高。不同于一般市场观点，笔者观察近10年来的借壳案例，大股东控股比例越高越容易借壳成功，买壳方更愿意跟一个关联股东洽谈。（3）属于传统行业。主营业务传统行业业绩不佳，或同一个集团下有同业竞争，出壳概率大。（4）中小市值即可。不必强调过小市值，因为装入的资产体量有大小，方案各不同。

　　金一平

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