全球首富易主半日的背后

　　7月27日，长期稳坐全球首富的比尔·盖茨被拉下了宝座，全球首富易主。当天，亚马逊股价盘中触及新高，助力CEO贝索斯登顶。短短半天后，随着其股价下跌，比尔·盖茨“王者回归”。

　　这一周是华尔街公布财报的关键时间，超过三分之一的标普500指数成分股（170家公司）和13个道琼斯指数成分股纷纷公布财报，其中尤以科技股为重。

　　华尔街的科技股，是这个世界顶尖财富的聚集地。一家知名公司的财报，就能影响纳斯达克指数的走势，甚至波及全球各个市场的表现。且来看看，几家行业代表公司的业绩和美股表现。

　　亚马逊投资的是“未来”

　　雅克·丁（美股分析师）

　　7月31日，亚马逊股价下跌3.16%收于987.78美元。贝索斯登上世界首富宝座半日后，亚马逊又下跌了2个交易日。而这几天，虽然道琼斯指数继续走高，纳斯达克指数却呈微跌，有分析人士认为这是受陆续出台的科技公司财报影响。

　　亚马逊下跌的原因在于其公布的2017年度第二季度财报，这是份很符合公司气质的财报，因为亚马逊被认为是一家“不在乎当下赚钱，只对未来感兴趣”的公司。本季财报它的每股盈利远逊于预期。

　　不过在大多数分析师的判断中，亚马逊仍是一家值得投资的公司，甚至有人判断它将先于苹果成为万亿级别公司，股价超越2000美元。这种期望始于2017年6月16日亚马逊宣布以137亿美元收购全食超市。线上线下互补的模式，给了投资者更多的想象空间。

　　全食超市从美国得克萨斯州奥斯汀大学城一家店面起家，今天已发展成为全美最大的天然食品和有机食品零售商，拥有265家分店。其成功的秘诀，在于把本来边缘化的生活方式逐渐变成民众接受的主流生活方式。比如，高薪白领认为穿着没用过除真菌剂和杀虫剂的棉花做的T恤是一种时尚；文化阶层即便时间匆忙，也不会选择麦当劳当正餐，而是去全食超市的熟食店吃健康快餐。

　　对于中国消费者而言，这种模式并不陌生。中国电商巨头早已开始消化体量巨大的实体店交易。借助完善的支付和社交媒体平台，阿里巴巴和京东等电商已经让中国成为全世界最大的在线百货市场。到2020年，在线销售额在中国百货市场的占比有望翻番至6.6%左右，而美国届时可能仅为1.4%。

　　阿里巴巴与亚马逊存在直接竞争关系。而阿里巴巴现在重点打造的线下超市盒马鲜生，正与亚马逊收购的全食非常相似。

　　分析师认为亚马逊收购全食超市后，其将在智能家居领域超越谷歌和苹果，这也是值得美股投资者给予关注的未来增长点之一。

　　“挖矿机”公司依赖虚拟货币

　　潘向天（科技行业分析师）

　　2017年，随着比特币、以太币等虚拟货币的暴涨，“挖矿机”生产商走上了牛股的征途，AMD就是这样一家收益的科技股公司。

　　美国AMD是一家超微半导体公司，专门为计算机、通信和消费电子行业设计和制造各种创新的微处理器（CPU、GPU、APU、主板芯片组、电视卡芯片等)，以及提供闪存和低功率处理器解决方案。其7月下旬公布的财报显示，公司二季度营收和利润均超出市场预期，财报公布后股价涨近11%。

　　虚拟货币作为2017年最热门的投资标的，表现惊人。7月31日比特币价格在人民币19500元左右，相对于2016年底涨幅近一倍。而其他小众的虚拟货币表现更为惊人，有些种类涨幅近300倍。

　　虚拟货币疯涨推升“挖矿”需求，“挖矿”则需要大批量的“挖矿机”。AMD这样的“挖矿机”生产商就成了最大赢家之一。

　　然而，虚拟货币市场特征之一就是大起大落，一旦货币价格下跌，高昂的“挖矿”成本将使“矿主”们无法负担，盈利效应降低，挖矿机的销售市场自然也会没落。

　　虚拟货币“采矿”热潮与寒流的交替已有先例。

　　2013年底，比特币价格在猛涨之后突然遭遇“腰斩”，大量“矿工”抛售“挖矿”设备，导致AMD 7系矿卡大量流入二手市场，一些不明真相的游戏玩家购入被“矿工”们夜以继日高温蹂躏过的千疮百孔的显卡，大呼上当。

　　更令人恐惧的是虚拟货币市场本身的变数。本季财报公布后，AMD CEO极力强调核心业务并不再集中于“挖矿机”市场，他强调公司会继续关注区块链技术的发展，但不会将虚拟货币带来的需求作为长期增长动力。虽然该CEO的表态在虚拟币大热的情况下显得尤其谨慎，但是对于美股投资者来说，始终保持对于虚拟币相关板块的警惕是必须的。

　　iPhone 8和中国市场都是未知数

　　李杰宜（手机行业分析师）

　　8月2日，苹果公司发布了2017财年第三财季业绩。营收同比增速为七个季度最快，净利润同比大增12%。财报的利好，推高股价盘后涨幅逾6%，刷新纪录。

　　一般来说，投资者总是希望自己投资的公司有着亮丽的财报表现。而对于这次的财报而言，苹果股票的投资者却有着相反的愿望。这种有趣的现象，完全因为即将上市的重磅产品iPhone 8。

　　市场对9月即将上市的iPhone 8寄予厚望。首先因为它是iPhone上市十周年的产品，为了这个特别的时间点，预计iPhone 8将具备一些大胆的新功能，比如说更明亮的全屏触控屏幕以及增强现实环境功能。此外，iPhone 6曾是苹果最畅销的手机产品，它的使用者更换周期已至，这将进一步推高iPhone 8的销量。

　　对于投资者而言，本季度财报的表现不及预期，反倒是一件好事。超出预期的结果可能是种反向指标，因为该结果表明消费者在iPhone8上市之前并未停止购买之前的老款产品。而市场消费能力被大量消耗在iPhone7上，那iPhone8的盈利能力自然会被削弱。

　　天不遂人愿，刚刚发布的报告显示：苹果公司本财季净营收为454.08亿美元；净利润为87.17亿美元。当季季营收和每股收益均超出华尔街分析师此前预期，不过值得庆幸的是公司对下一财季营收的展望也超出分析师预期。

　　特别要注意的是，苹果手机在中国市场销量下滑的情况已经持续了一年之久，根据报告本季大中华区营收为80.04亿美元，比去年同期的88.48亿美元下滑10%。

　　此前，苹果CEO库克曾称香港市场拖累了苹果大中华区的表现，而要扭转这一局面还得依靠iPhone 8这款新品。无论如何，苹果大中华区的形势是国内美股投资者需要关注的问题。

　　再创新高的美股何去何从

　　严嘉义（外汇分析师）

　　美国股市近期一度触及历史新高，延续了奥巴马执政期间的强势表现。

　　从历史上的周期性来看，目前的市场可能正在进入将会表现疲弱的阶段，而与此同时，投资者的乐观情绪则仍在加深。从历史上来看，8月到10月之间一般都是股市举步维艰的阶段，这个时间段里发生股市回调的可能性是最高的。

　　而影响美股市走向的因素众多，基本面、技术面以外，最近值得重点考虑的则是波动中下跌的美元指数。

　　7月31日美元指数尾盘跌0.57%，报92.8131，失守93整数关口。7月美元指数下跌2.95%，创2016年3月来最大单月跌幅；而美元指数的连续第5个月下跌，开创了自2011年以来的最长下跌周期。

　　一般来说，美元指数影响美国股市但没有必然的相关性；同时美元指数在不同的周期与美国股市的相关性都有不同。

　　美国经济向好，上市公司盈利增加，这是导致股指上涨的因素，也是美元指数上升的主要因素，美元指数同时还受国际各币种区域的经济状况和汇率变化因素影响。

　　然而，美元指数上升将导致以美元计价的大宗商品降价，引发资源类公司的利润下降，引发出口类公司利润下降，从而引发股指可能下降。

　　事实上，美元指数无论是升值还是贬值，只要美国经济发展良好，美股都是牛市。如果因为美国原因造成全球大危机，美元指数会因避险情绪而大幅升值，美股则会暴跌。

　　反观2017年7月的每月指数下跌，除了对美国政府相关政策的疑虑外，非美货币纷纷上涨是重要因素。从成屋销售指数和达拉斯联储商业活动指数的强劲表现，可以判读美国经济目前没有重大危机。

　　这种情况下，美元指数的下跌可能会推动美股进一步走高，但考虑到美股的技术面和历史规律，谨慎依然是第一位的，毕竟在美股市场什么都有可能发生。