股市与楼市走势迥异的背后
- 来源:股市动态分析
- 关键字:股市,楼市,走势
- 发布时间:2011-01-18 13:24
现实是残酷的，但人心却是肉长的。每每面对着股市中嗷嗷待哺的股民，我们很难用过度悲观的言论去打击、伤害他们。但作为一个有良知的人，往往都希望用出自内心的感知来表达自己的看法。尽管，这种真实的言语往往可能会起到负面效果。
现在市场正在形成一种矛盾格局，一方面房价居高不下，市场各方对房价不跌或难以大跌保持一致预期；另一方面货币政策收紧导致了股市大跌，熊市悲观预期再现。
为何政策靴子对股市的影响如此之大，原因涉及诸多方面。一种解释是市场预期流动性收紧，投资者信心看淡，股市在惯性思维推动下出现补跌；另一种解释是认为市场受朝韩局势的影响，股市出现了下跌。以上属于市场流行的观点，均有一定道理，不过并不是从市场本质的角度出发。
我们知道，影响股市因素的是多种多样的，但归根结底主要是受两种因素影响，一种是上市公司的业绩因素，一种是供求因素。业绩因素最好从企业的中长期角度来分析，而供求关系则受诸多因素影响，包括投资者心理、情绪、预期与政策调控等等。政策调控在A 股市场为何受到如此关注，更在于投资者的认同感，包括对于政策对流动性收紧之后的判断，很多时候都可能会逐步传导到市场。
因此，当普通投资者将炒股当成了生活的希望或习惯之时，往往面临的就是受市场波动的影响很大但最终难有大的收益。即使账面偶有浮盈，那也是不确定的。但对房地产投资者而言，就不一样，触手可及的是实实在在的房子，看得见摸得着，既不用频繁交易，买一套房子下来也总会当成是大事来办。从历史的角度而言，房价不跌也造就了市场一致预期，那就是房价不可能下跌，仍会一直涨，买房子比买股票更安全。同时，房子交易的频率是很低的，但投资收益往往不会比股市收益低，甚至更高。
不过现在的问题是，房子的居高不下也酝酿了巨大风险和泡沫，但投资渠道的缺乏却是客观情况。为了弥补银行存款负利率的担忧，更多的资金选择了投资房地产，而不是股市，因此，股市变成了买不起房子的穷人们安身立命之处，但房地产市场却因为有更好的财富效应吸引了更多大资金的关注，尤其是先富起来的一群人有了更多的房产，而成为了房价上涨的最大受益者。
温总理认为中低收入阶层对于住房的需求是值得重点关注，我认为是非常有道理的。股民群众事实上也是中低收入阶层，很多人是因为买不起房子，才会买股票。根据相关数据可知，中国股民目前的平均资产是10 万元，而2010 年底算上二三线城市的房价，中国房价的平均值也应该在5000 元以上，因此，即使购买一套80 平方米的房子，总值40 万。即使首付3 成，也需要12万，也就是大部分股民事实上是难以买房的。即使买得起房子的人，亦很少会将全部身家放在股市里面。但当股票成为某些人的全部身家之时，这就可能造就新的风险。
因此，投资房地产市场的人往往是资产过百万以上居多，但投资股市的往往都是10 万不到的小额资产拥有者，导致出现的结果是政策调控导致股市大跌，但楼价即使泡沫再大也调控不下的窘境。当然，我们这里还没有考虑到房地产市场关系宏观大局、各级政府的税收收入以及形形色色的利益关系，因此，要摆脱靠房地产拉动GDP 的局面暂时还是不容易的。
相对来说，股市下跌对各地经济的负面影响还是有限的。股市暴跌，最多是股民骂骂娘，但楼市暴跌了，各方利益都可能受损。这就是当前股市与楼市走势迥异的背后逻辑。
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