非利不动

　　好的开始等于成功的一半，良好的进场点使交易占尽先机。在笔者看来，期货投资进场的原则为：非利不动，尤其对于小资金的投资者宁可错过不可做错。

　　临近年末，期货市场价格攻城掠地，又站上了新的高点，在此时，相信很多投资者又一次陷入纠结，是高位追进，趁势而动，还是冷静观望，待2011年再做图谋？其实我们经常发现，当投资者冷静观望时，市场却波涛汹涌，血脉膨胀，每一天的上涨都会令投资者追悔莫及，而当投资者头脑一热，奋不顾身冲进市场时，往往接到的就是最后的一棒，所以，当市场疯狂时，投资者该如何把脉市场并如何把握操作节奏则显得非常重要。

　　目前来看，显然市场的牛市氛围依然浓厚，在有色金属方面，受到LME 铜创历史新高影响，金属市场整体走高。国际铜价自12月7日创出历史纪录新高后，一路震荡走高，目前已经突破每吨9500 美元的历史高点。国际投行纷纷计划推出铜ETF 产品也从另一个侧面体现了期铜的保值价值。

　　在保值方面，当然不得不提及黄金，根据高盛的最新预测，金价2011年全年的均价约在1575美元/盎司。我们发现，自2009 年三季度，全球各国央行从黄金净卖方转为净买方，2010年各国央行加入黄金大规模竞购行列，这使得黄金供应再度趋紧，也给黄金投资者带来强烈的心理暗示。世界黄金协会2010 年8 月底发布的报告显示，今年第二季度，全球黄金需求总量较去年同期增加36%，达到1050 吨。其中备受瞩目的因素是欧央行不愿意继续减持黄金，而新兴市场央行购买黄金。公开数据显示，IMF 委托在场外市场抛售的400 吨黄金已经被新兴市场国家收入囊中，新兴市场储备黄金的强烈意愿凸显。所以，2011 年，伴随着经济复苏带来的能源和有色金属的上涨，金价很可能有望攀升至新的高位。

　　事实上，除了以上品种外，最近的农产品市场也非常惹眼，从进口价差来看，白糖、油脂等商品进口成本与国内现货价格均处于倒挂局面，长期倒挂的话，将导致价格报复性反弹。从国内市场来说，国内农产品库存水平相对较低，棉花库存消费比达到历史最低点，玉米库存消费比也仅有8％，白糖也是。大豆库存原本较高，但经过农业部两次下调，也基本回到平衡位置。因此，从国内外市场来看，农产品期货面临诸多利多因素。

　　当然，在农产品方面，还要警惕政策的调控，随着农产品价格的上升，农产品市场2011 年市场面临政策压力，由于中央农村工作会议将保障主要农产品有效供给，努力保持农产品价格合理水平，列入明年农业农村工作的重点任务当中，所以明年中央政府对于加强农产品价格调控的措施应该还会继续。

　　总之，不论是工业品还是农产品，仍处上升趋势毋庸质疑。我们知道，趋势行情是最重要的利润来源，趋势力量也是极其强大的，所以没有必要人为臆测市场顶的来临，在2010年即将结束的时候，我们能总结出来的结论，仍是价格的上升趋势不变，但操作上，投资者确实没有必要在疯狂上升之后再去追逐高点，而是应当耐心等待上升趋势中回调机会的出现，在回调时再行介入相信会更为稳妥。