即将登陆资本市场的金杯电工股份有限公司（下称：金杯电工代码002533）是我国中部地区最大的电线电缆制造企业，公司产品包括电磁线、电力电缆、裸导线、电气装备用电线、特种线电缆等，产销已连续5 年位列湖南省电线电缆行业第一。
从财务数据看，金杯电工近年保持了快速增长：从2007 年—2009 年，以及2010 年前三季度，公司三年又一期的净利润分别为6615 万元、8655 万元、1.01 亿元和8096 万元，呈逐年稳步增长趋势。
据悉，金杯电工此次将公开发行3500 万股股份，发行完成后的总股本为1.4 亿股，募集资金将投入“500kV 及以上超高压变压器及电抗器等电磁线扩改项目”及“风电及机车用特种电缆新建项目”。借力募投项目，公司将受益于特高压电网建设催生的广阔电磁线市场空间。
技术实力业内领先
在产品构成上，金杯电工的产品包括电磁线、电力电缆、裸导线、电气装备用电线、特种电线电缆等五大类数百个品种近10000 个规格，产品种类齐全。其中，电气装备用电线和电磁线为公司主要收入来源，目前占金杯电工主营业务总收入比重各约30%左右。
行业地位上，金杯电工是我国中部地区最大的电线电缆制造企业，销售收入连续五年位列湖南省电线电缆行业第一。尤其值得投资者关注的是电磁线业务，在电磁线领域，金杯电工是国内少数具备能同时生产1000kV 及以下电压等级各型换位导线、纸包组合导线、漆包线的企业之一，是国内四大合资变压器公司（ABB、西门子、阿海珐、东芝）和特变电工衡阳变压器有限公司的常年供货商，也是中南和华南地区唯一一家能与各种高电压变压器及电抗器全面配套的电磁线生产企业。
同时，金杯电工也是全国电线电缆行业同时通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001三大认证的少数企业之一。
区域优势明显政策助力发展
从地理位置看，金杯电工所处城市长沙在全国的位置承东启西、联南贯北，交通便利、物流成本低。而随着国家“中部崛起”、“西部大开发”战略的逐步实施以及“长株潭城市群资源节约型和环境友好型综合配套改革试验区”的建设，中西部地区对电线电缆需求将呈现快速增长态势。中部地区作为公司最大的区域市场，电线电缆需求的快速增长，为公司未来的快速发展提供了一个很好的机遇。
海通证券分析师判断，基于电线电缆行业800 公里左右销售辐射半径，以及金杯电工区域性的业务体量优势，公司在湖南、湖北、江西、安徽等地的市场地位具备可持续性。
电磁线业务前景广阔
在良好的行业背景和政策支持下，金杯电工的优势业务———电磁线业务有着非常广阔的前景。以与ABB 的合作为例，金杯电工是ABB 电磁线主要供应商，与ABB 的合作已由低电压变压器配套升级至1000kV 及以下超高压变压器和电抗器配套。
此外，金杯电工也是天威保变、云南变压器等国内电力、铁路牵引变压器及高铁、动车组变压器企业的电磁线供应商，在国内市场输变电装备专用电磁线领域具有较强市场优势。业内人士预计，根据国网规划，“十二五”期间特高压用变压器、电抗器用电磁线市场空间约200 亿元。因此，金杯电工通过业已建立的销售渠道，依托特高压建设的加速，其电磁线业务将再上层楼。
加速布局特种电缆
在投资金杯电工时，投资者应当关注的另外一项重要业务是特种电缆业务。金杯电工的特种电缆业务毛利率在各项业务中最高，达20%以上。
按照金杯电工的计划，此次IPO募集资金将全部用于公司产品的扩产改造。500kV及以上超高压变压器及电抗器等输变电装备专用电磁线扩改项目达产后，公司电磁线产品的年产能将达到10000吨，其中换位导线的年产能为5000吨。
而风力发电及机车车辆用特种橡套电缆新建项目投产后，风能电缆、铁路机车电缆、海洋石油平台电缆、高压煤矿用橡套电缆等四种电缆产品的产能合计达到2508km，且生产设备可以共享。金杯电工对特种电缆业务进行多方位布局，将在做大业务体量的同时提升公司毛利率水平。■
……
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
