基金争霸 规模排名
- 来源:瞭望东方周刊
- 关键字:基金,争霸,规模,排名
- 发布时间:2011-02-16 13:25
基金业为争夺业绩排名而进行的“限购”、“抬轿”、“砸盘”等行为，引起越来越多投资者的反感，一些过分倚重业绩排名实现规模增长的“老”公司开始遇到发展瓶颈
每年的基金公司规模排名争夺，总能吸引来市场各方的高度关注。
1月4日，国内全部基金公告了截至2010年12月31日的资产净值。依次位列前十大的分别是华夏、嘉实、易方达、博时、南方、广发、大成、银华、华安、富国，它们合计管理的基金资产规模为1.19万亿元，在全部60家基金公司中的占比接近48%。
前十大基金公司中，成立于1998年至1999年的“老十家”占据了七席。其中，华夏基金以2247.13亿元的规模继续保持行业第一。不过，相比2009年年底，缩水了逾410亿元，成为规模下降最大的基金公司。除旗下基金业绩表现严重不均衡，涉嫌不公平对待基金资产外，因股权结构不规范，导致公司治理结构存在重大风险隐患，证监会自2010年1月1日起就暂停了华夏基金的新产品发行，这是导致该公司发展出现明显倒退的重要原因。
相对于华夏基金等“老”公司出现比较严重的问题而言，大摩、国联安、信诚等一批中小型基金公司通过市场化方向的改革创新，正在强势崛起，迸发出巨大的活力，明显提高了它们自身的行业地位，也为基金业注入了新的活力。
大公司遭遇瓶颈
在前十大基金公司中，与2009年相比，只有三家公司的管理资产规模呈现增长，有七家公司的管理资产规模出现下降，其中，华夏基金的下降幅度高达15.45%。
华夏基金一向有基金业的“一哥”之称。自2007年以来，在每年基金业绩排名方面的比凶斗狠，成就了该公司管理资产规模的快速扩张。2007年、2009年，在国内全部股票基金的业绩排名中，王亚伟管理的华夏大盘精选都取得了第一名的成绩，这令该公司管理资产规模在2009年底高达2657亿元，比第二大基金公司多出逾1000亿元。
在2010年，华夏基金继续沿袭其业绩驱动模式，但却引来了市场越来越强烈的争议和诟病。与华夏策略精选、华夏大盘精选分别取得29.49%、24.23%的年收益率形成强烈反差的是，华夏行业精选、华夏盛世精选、华夏收入等多只主动型股票基金的收益率为负。华夏旗下不同基金间的业绩表现相差悬殊，令市场关于该公司涉嫌利益输送的质疑不绝于耳。
更为恶劣的是，为了比拼业绩排名，以华夏为典型的一些公司具有明显的抱团拉抬重仓股的“抬轿”行为，或抛售竞争对手重仓股的“砸盘”行为，这严重败坏了行业风气。
以华夏基金重仓股广汇股份为例，2009年四季度，华夏大盘精选、华夏平稳增长、华夏红利混合等三只华夏系基金开始重仓该股，虽然华夏大盘精选的资产规模相对最小，但该基金配置广汇股份的金额最大。2010年一季度，华夏红利混合、华夏复兴等加大买入力度，具有明显的为华夏大盘精选“抬轿”的嫌疑。
2010年二季度，广汇股份出现震荡调整，华商基金公司旗下的华商盛世成长重仓杀入，与其竞争对手华夏大盘精选交叉持有重仓股，形成“你中有我，我中有你”的格局。2010年12月份的下半个月，广汇股份暴跌，跌幅远超同期大盘。华夏或华商是否曾对该股有恶性砸盘行为，将于2011年1月中下旬公布的基金四季报中也许会出现一些蛛丝马迹。
为了争夺业绩排名，基金业“限购”、“抬轿”、“砸盘”的行为已引起越来越多投资者的反感，一些过分倚重业绩排名实现规模增长的“老”公司已遇到发展瓶颈。
中小公司迸发活力
在“老”公司的发展出现停滞的同时，大摩、国联安、信诚等一批“新”公司则展示出较强的活力。
2009年年底，摩根士丹利华鑫的管理资产规模为32.59亿元，2010年年底，已扩大至124.35亿元，增加了281.59%，成为成长性最快的基金公司。
摩根士丹利华鑫原名巨田基金，成立于2003年3月14日，其实是一家有近8年历史的老公司。该公司成立后，包括总经理、副总经理等在内的经营层主要来自于股东方巨田证券。截至2008年6月底，巨田基金的管理资产规模只有20亿元，是一家已完全被边缘化的基金公司。
2008年下半年，摩根士丹利和华鑫证券入主巨田基金，该公司更名为摩根士丹利华鑫。其后，新股东采取市场化的方式，从社会选聘优秀的专业管理人才组建新的经营层，来自大成基金的原总经理于华、来自工银瑞信的渠道营销部总监分别担任公司的总经理、副总经理，这令摩根士丹利华鑫出现了脱胎换骨式的变化。2010年，摩根士丹利华鑫迅速崛起。
尽管从业绩排名看，大摩领先优势和大摩资源优选2010年的收益率分别为21.96%、18.44%，未能进入前十，但是，该公司市场体系的辛勤营销传播让很多投资者认识到，保持基金业绩的稳定远比追求业绩排名更重要。
摩根士丹利华鑫副总经理秦红说：“投资带来的业绩，加上营销服务带动下的广泛传播，在传播过程中带给别人的不只是短期业绩的告知，还包括对这个虽小又新，但有专业水准公司的信心。”她表示，专业的基金营销人员可以帮助投资者更好地认识基金产品，带给投资者更好的投资体验和投资结果。
与摩根士丹利华鑫有些类似，国联安基金成立于2003年4月3日。在成立后，由中外方股东联合组建的经营层内部矛盾尖锐，公司经营每况愈下。“穷则思变”，2008年7月，股东方采取市场化方式重组经营层，许小松、王峰分别担任公司总经理、副总经理，国联安浴火重生，管理资产规模由2008年年底的52.20亿元快速上升，2009年年底达102.33亿元，2010年年底达173.11亿元。
明星基金的陨落与升腾
除大公司的发展停滞，以及中小公司的强势崛起之外，老明星交银施罗德的陨落和新明星华商基金的升腾，也是2010年基金业引人瞩目的风景。
交银施罗德曾经是首批三家银行系基金中风格最为积极者。该公司原总经理莫泰山来自证监会基金部，曾任核心部门正处级官员，原投资总监李旭利来自南方基金。与监管层的良好关系、背靠大股东的渠道优势、投研与市场营销的积极风格，在这些诸多因素的综合推动下，交银施罗德于2009年上半年跻身行业前十大。
但好景不长。自2009年6月份之后，交银施罗德进入多事之秋，经历了李旭利、郑拓、陈晓秋、赵枫等多位投研系统的骨干人员离职。2010年9月底，公司总经理莫泰山转投私募重阳投资，令交银施罗德的离职潮在业内外掀起惊涛骇浪。
在经历一连串的变故之后，交银施罗德受到更加沉重的打击。2010年10月，李旭利因在交银施罗德工作期间涉嫌“老鼠仓”而受到调查的消息不胫而走，进一步损害了交银施罗德的品牌和形象。
截至2010年12月31日，交银施罗德的管理资产规模为489.74亿元，较前一年缩水368.84亿元，成为缩水额仅次于华夏的基金公司。
随着交银施罗德的沉沦，总部位于北京的华商基金迅速升腾，成为基金业的新明星。截至2010年12月31日，其管理资产规模为417.29亿元，较前一年增加283.45亿元，成为增加额最大的基金公司，重演了2005年至2009年上半年期间交银施罗德快速崛起的故事。■
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每年的基金公司规模排名争夺，总能吸引来市场各方的高度关注。
1月4日，国内全部基金公告了截至2010年12月31日的资产净值。依次位列前十大的分别是华夏、嘉实、易方达、博时、南方、广发、大成、银华、华安、富国，它们合计管理的基金资产规模为1.19万亿元，在全部60家基金公司中的占比接近48%。
前十大基金公司中，成立于1998年至1999年的“老十家”占据了七席。其中，华夏基金以2247.13亿元的规模继续保持行业第一。不过，相比2009年年底，缩水了逾410亿元，成为规模下降最大的基金公司。除旗下基金业绩表现严重不均衡，涉嫌不公平对待基金资产外，因股权结构不规范，导致公司治理结构存在重大风险隐患，证监会自2010年1月1日起就暂停了华夏基金的新产品发行，这是导致该公司发展出现明显倒退的重要原因。
相对于华夏基金等“老”公司出现比较严重的问题而言，大摩、国联安、信诚等一批中小型基金公司通过市场化方向的改革创新，正在强势崛起，迸发出巨大的活力，明显提高了它们自身的行业地位，也为基金业注入了新的活力。
大公司遭遇瓶颈
在前十大基金公司中，与2009年相比，只有三家公司的管理资产规模呈现增长，有七家公司的管理资产规模出现下降，其中，华夏基金的下降幅度高达15.45%。
华夏基金一向有基金业的“一哥”之称。自2007年以来，在每年基金业绩排名方面的比凶斗狠，成就了该公司管理资产规模的快速扩张。2007年、2009年，在国内全部股票基金的业绩排名中，王亚伟管理的华夏大盘精选都取得了第一名的成绩，这令该公司管理资产规模在2009年底高达2657亿元，比第二大基金公司多出逾1000亿元。
在2010年，华夏基金继续沿袭其业绩驱动模式，但却引来了市场越来越强烈的争议和诟病。与华夏策略精选、华夏大盘精选分别取得29.49%、24.23%的年收益率形成强烈反差的是，华夏行业精选、华夏盛世精选、华夏收入等多只主动型股票基金的收益率为负。华夏旗下不同基金间的业绩表现相差悬殊，令市场关于该公司涉嫌利益输送的质疑不绝于耳。
更为恶劣的是，为了比拼业绩排名，以华夏为典型的一些公司具有明显的抱团拉抬重仓股的“抬轿”行为，或抛售竞争对手重仓股的“砸盘”行为，这严重败坏了行业风气。
以华夏基金重仓股广汇股份为例，2009年四季度，华夏大盘精选、华夏平稳增长、华夏红利混合等三只华夏系基金开始重仓该股，虽然华夏大盘精选的资产规模相对最小，但该基金配置广汇股份的金额最大。2010年一季度，华夏红利混合、华夏复兴等加大买入力度，具有明显的为华夏大盘精选“抬轿”的嫌疑。
2010年二季度，广汇股份出现震荡调整，华商基金公司旗下的华商盛世成长重仓杀入，与其竞争对手华夏大盘精选交叉持有重仓股，形成“你中有我，我中有你”的格局。2010年12月份的下半个月，广汇股份暴跌，跌幅远超同期大盘。华夏或华商是否曾对该股有恶性砸盘行为，将于2011年1月中下旬公布的基金四季报中也许会出现一些蛛丝马迹。
为了争夺业绩排名，基金业“限购”、“抬轿”、“砸盘”的行为已引起越来越多投资者的反感，一些过分倚重业绩排名实现规模增长的“老”公司已遇到发展瓶颈。
中小公司迸发活力
在“老”公司的发展出现停滞的同时，大摩、国联安、信诚等一批“新”公司则展示出较强的活力。
2009年年底，摩根士丹利华鑫的管理资产规模为32.59亿元，2010年年底，已扩大至124.35亿元，增加了281.59%，成为成长性最快的基金公司。
摩根士丹利华鑫原名巨田基金，成立于2003年3月14日，其实是一家有近8年历史的老公司。该公司成立后，包括总经理、副总经理等在内的经营层主要来自于股东方巨田证券。截至2008年6月底，巨田基金的管理资产规模只有20亿元，是一家已完全被边缘化的基金公司。
2008年下半年，摩根士丹利和华鑫证券入主巨田基金，该公司更名为摩根士丹利华鑫。其后，新股东采取市场化的方式，从社会选聘优秀的专业管理人才组建新的经营层，来自大成基金的原总经理于华、来自工银瑞信的渠道营销部总监分别担任公司的总经理、副总经理，这令摩根士丹利华鑫出现了脱胎换骨式的变化。2010年，摩根士丹利华鑫迅速崛起。
尽管从业绩排名看，大摩领先优势和大摩资源优选2010年的收益率分别为21.96%、18.44%，未能进入前十，但是，该公司市场体系的辛勤营销传播让很多投资者认识到，保持基金业绩的稳定远比追求业绩排名更重要。
摩根士丹利华鑫副总经理秦红说：“投资带来的业绩，加上营销服务带动下的广泛传播，在传播过程中带给别人的不只是短期业绩的告知，还包括对这个虽小又新，但有专业水准公司的信心。”她表示，专业的基金营销人员可以帮助投资者更好地认识基金产品，带给投资者更好的投资体验和投资结果。
与摩根士丹利华鑫有些类似，国联安基金成立于2003年4月3日。在成立后，由中外方股东联合组建的经营层内部矛盾尖锐，公司经营每况愈下。“穷则思变”，2008年7月，股东方采取市场化方式重组经营层，许小松、王峰分别担任公司总经理、副总经理，国联安浴火重生，管理资产规模由2008年年底的52.20亿元快速上升，2009年年底达102.33亿元，2010年年底达173.11亿元。
明星基金的陨落与升腾
除大公司的发展停滞，以及中小公司的强势崛起之外，老明星交银施罗德的陨落和新明星华商基金的升腾，也是2010年基金业引人瞩目的风景。
交银施罗德曾经是首批三家银行系基金中风格最为积极者。该公司原总经理莫泰山来自证监会基金部，曾任核心部门正处级官员，原投资总监李旭利来自南方基金。与监管层的良好关系、背靠大股东的渠道优势、投研与市场营销的积极风格，在这些诸多因素的综合推动下，交银施罗德于2009年上半年跻身行业前十大。
但好景不长。自2009年6月份之后，交银施罗德进入多事之秋，经历了李旭利、郑拓、陈晓秋、赵枫等多位投研系统的骨干人员离职。2010年9月底，公司总经理莫泰山转投私募重阳投资，令交银施罗德的离职潮在业内外掀起惊涛骇浪。
在经历一连串的变故之后，交银施罗德受到更加沉重的打击。2010年10月，李旭利因在交银施罗德工作期间涉嫌“老鼠仓”而受到调查的消息不胫而走，进一步损害了交银施罗德的品牌和形象。
截至2010年12月31日，交银施罗德的管理资产规模为489.74亿元，较前一年缩水368.84亿元，成为缩水额仅次于华夏的基金公司。
随着交银施罗德的沉沦，总部位于北京的华商基金迅速升腾，成为基金业的新明星。截至2010年12月31日，其管理资产规模为417.29亿元，较前一年增加283.45亿元，成为增加额最大的基金公司，重演了2005年至2009年上半年期间交银施罗德快速崛起的故事。■
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